Banque du Mexique avertit que des règles mondiales fragmentées exposent les stablecoins à des tensions, à l'arbitrage

La banque centrale du Mexique a averti dans un nouveau rapport sur la stabilité financière que « les stablecoins présentent des risques potentiels importants pour la stabilité financière », citant leur croissance rapide, leurs liens avec la finance traditionnelle et les lacunes réglementaires mondiales qui pourraient alimenter l’arbitrage et amplifier le stress du marché.

La forte dépendance des stablecoins aux Treasurys américains à court terme, la concentration du marché avec deux émetteurs contrôlant 86 % de l’offre et les épisodes passés de dépegage des stablecoins soulignent à quel point le secteur reste vulnérable au stress, selon le rapport de Banxico.

Sans safeguards internationaux coordonnés, des rachats massifs ou des défaillances d’émetteurs pourraient se propager aux marchés de financement plus larges, a averti la banque centrale.

Banxico a également souligné que les approches réglementaires divergentes constituent une source croissante de risque, en notant que des cadres comme le MiCA de l’UE et le US GENIUS Act imposent des exigences différentes en matière de réserves, de rachats et de protection des déposants, créant des lacunes réglementaires qui pourraient encourager l’arbitrage entre les juridictions.

Capitalisation du marché des stablecoins. Source : DefiLlamaBanxico a reconnu que les stablecoins peuvent améliorer l’efficacité des règlements, réduire les coûts de transfert et soutenir les remises et la liquidité dans la finance décentralisée. Cependant, il prévoit de maintenir une distance prudente entre le système financier traditionnel et les actifs virtuels, en citant leur potentiel à provoquer du stress sur les marchés plus larges.

L’adoption de la crypto au Mexique est relativement faible. Selon l’Indice d’adoption mondiale de la crypto de Chainalysis, le pays est passé de la 14e place en 2024 à la 23e en 2025 dans le classement de l’adoption.

L’avertissement de la banque centrale reflète la position plus prudente du Mexique vis-à-vis de la crypto. Malgré la montée des plateformes comme Bitso, le pays n’a pas introduit de législation significative sur les actifs numériques et s’appuie toujours sur sa loi Fintech de 2018 comme cadre réglementaire principal.

En lien : Alors que l’inflation mord, l’Amérique latine mise sur les stablecoins plutôt que sur les banquiers

Le Brésil et l’Argentine en tête de l’adoption de la crypto en Amérique latine

Alors que la banque centrale du Mexique adopte une position prudente sur les actifs numériques, d’autres pays d’Amérique latine ont embrassé l’adoption.

Le rapport Geography of Crypto 2025 de Chainalysis montre que l’Amérique latine a généré près de 1,5 billion de dollars en volume de transactions crypto entre juillet 2022 et juin 2025, avec une activité mensuelle atteignant presque $88 milliards en décembre 2024, contre 20,8 milliards de dollars à la mi-2022. Plusieurs mois à la fin de 2024 et début 2025 ont dépassé régulièrement $60 milliards.

Selon le rapport, le Brésil a dominé largement l’Amérique latine, recevant 318,8 milliards de dollars en valeur crypto de juillet 2022 à juin 2025, près d’un tiers de toute l’activité dans la région, tandis que l’Argentine se classe deuxième avec 93,9 milliards de dollars en volume de transactions.

Source : Rapport Geography of Crypto 2025 de ChainalysisLes banques centrales des deux pays leaders adoptent également une position plus proactive dans la régulation des actifs numériques.

En novembre, la banque centrale du Brésil a finalisé des règles qui placent les entreprises crypto sous une supervision de type bancaire, y compris le traitement des transactions de stablecoins et de certains transferts de portefeuilles en auto-garde comme des opérations de change.

En Argentine, un pays frappé par une inflation galopante, la banque centrale envisagerait apparemment de permettre aux institutions financières traditionnelles de négocier des cryptomonnaies, en un possible revirement de son interdiction de 2022, selon un rapport de La Nación publié vendredi.

Magazine : Rencontrez les détectives crypto onchain qui combattent le crime mieux que la police

• #Argentine
• #Brésil
• #Adoption
• #Mexique
• #Amérique latine
• #Stablecoin
• #Régulation Ajouter une réaction