La réglementation sur la cryptographie au Japon pourrait évoluer vers un cadre « valeurs mobilières » : l'IEO et les plateformes non enregistrées entrent dans une période de rigueur, tandis que le taux d'imposition sera réduit de moitié pour s'aligner sur les actions

La Financial Services Agency (FSA) du Japon mène une réforme réglementaire historique, préparant le transfert complet du cadre de réglementation des actifs cryptographiques (crypto assets) du 《Loi sur les services de paiement》 (PSA), initialement considéré comme un « outil de paiement », vers le plus strict 《Loi sur les instruments financiers et les échanges》 (FIEA). (Précédemment : la régulation japonaise renforcée « impose une réserve de responsabilité » ; les bourses doivent réserver des fonds pour indemniser les utilisateurs en cas de pertes) (Contexte complémentaire : selon Bloomberg, les bourses japonaises étudient une « résistance contre DAT Company » : réduire la spéculation en cryptomonnaies comme Metaplanet). La Financial Services Agency (FSA) du Japon mène une réforme réglementaire historique, préparant le transfert complet du cadre de réglementation des actifs cryptographiques (crypto assets) du 《Loi sur les services de paiement》 (PSA), initialement considéré comme un « outil de paiement », vers le plus strict 《Loi sur les instruments financiers et les échanges》 (FIEA). Ce changement signifie que le Japon reconnaît officiellement que les actifs cryptographiques ne sont plus simplement un moyen de paiement, mais des « produits d’investissement » au même titre que les actions et les obligations, et qu’à l’avenir, ils seront soumis à des normes de protection et de divulgation d’informations équivalentes à celles des valeurs mobilières. L’analyse indique que cette initiative du Japon ne renforce pas seulement la protection des investisseurs, mais vise aussi à lutter contre la fraude et à aligner la régulation avec les cadres internationaux (comme le MiCA de l’Union européenne). La régulation suit la réalité La FSA japonaise a publié officiellement le 10 décembre le rapport final du « Groupe d’étude sur le système financier et les échanges liés aux crypto-actifs », déclarant franchement : « Que ce soit au niveau national ou international, de plus en plus de citoyens considèrent les crypto-actifs comme des investissements. » Par conséquent, le cadre actuel de la loi sur les paiements ne peut plus répondre aux usages réels, et doit être géré selon les lois fondamentales du marché des valeurs mobilières, 《Loi sur les instruments financiers et les échanges》, pour offrir une protection plus adaptée. Actuellement, le rapport a été adopté à l’unanimité par le groupe d’experts, et la modification législative devrait être soumise au Parlement d’ici 2026 pour être adoptée et entrer en vigueur. Axes de la réforme Les principales mesures de cette réforme comprennent trois points clés : D’abord, renforcer considérablement les exigences en matière de divulgation d’informations pour l’« offre initiale d’échange » (IEO, nouveaux tokens émis par les bourses et soumis à leur approbation et vente). À l’avenir, les bourses devront fournir avant le lancement de l’IEO des détails sur l’identité de l’émetteur, le livre blanc du projet, le modèle économique des jetons, un rapport d’audit de code par un tiers, et divulguer obligatoirement les avertissements de risque ; même si le projet prétend être « décentralisé », l’équipe d’émission ne pourra pas rester anonyme. Cette mesure est considérée comme la meilleure façon de mettre fin à la prolifération des « tokens d’air » (air coins). Ensuite, des mesures plus strictes seront appliquées contre les plateformes non enregistrées. La FSA disposera de pouvoirs d’enquête et de sanctions plus étendus, pouvant infliger des amendes directement aux plateformes étrangères, aux échanges décentralisés (DEX), ou aux groupes de trading clandestins, voire ordonner leur fermeture. Le rapport interdit également expressément le délit d’initié et la manipulation du marché, en conformité avec le cadre du MiCA de l’Union européenne et la réglementation la plus récente de la Corée du Sud. Troisièmement, la fiscalité sera également assouplie. Parallèlement à la régulation, le gouvernement japonais envisage de réduire le taux d’imposition sur les gains en cryptomonnaies, passant de 55 % (imposition sur les « autres revenus ») à 20 % (imposition sur les plus-values mobilières, comme pour les actions), ce qui devrait stimuler fortement la participation des institutions et des investisseurs particuliers. Cette réforme est considérée comme une étape majeure, passant du « contrôle des abus » à la « stimulation de la croissance ». 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