Le vice-président de la recherche chez Riot Platforms : Le Bitcoin peut être compris comme un « réservoir d'épargne » pour les capitaux excédentaires mondiaux.

Selon un rapport de Jinse Finance, Pierre Rochard, vice-président de la recherche chez Riot Platforms, a déclaré que le Bitcoin peut être compris comme un « réservoir d’épargne » pour le capital excédentaire mondial : lorsque les taux d’intérêt sont bas, que la liquidité est abondante et que les opportunités d’investissement à haut rendement sur capital investi (ROIC) sont rares, le capital d’épargne afflue vers le Bitcoin — en raison de sa rareté absolue, étant un réseau numérique mondial open source à offre fixe de 21 millions d’unités. Au fil du temps, de plus en plus de bitcoins sont détenus par des investisseurs de long terme, des entreprises, des fonds négociés en bourse (ETF) et des institutions gouvernementales, qui considèrent le BTC comme un actif de réserve stratégique et non comme un stock de trading. Cela rend l’offre effective de bitcoins en circulation extrêmement rigide : la plupart des nouvelles demandes ne peuvent se refléter que par une hausse des prix en monnaie fiduciaire, et non par l’arrivée de nouveaux tokens sur le marché. Lorsque l’environnement de marché s’inverse (hausse des taux d’intérêt ou baisse de l’appétit pour le risque), les spéculateurs choisissent de vendre, mais la grande majorité des détenteurs à long terme ne suivent pas le mouvement ; la majeure partie du capital affluant sur le marché reste donc immobilisée. Cette asymétrie entre l’offre et la demande crée un « effet cliquet » sur le taux de change du Bitcoin : les corrections profondes sont courantes, mais le point bas après un effondrement est souvent supérieur au creux du cycle précédent.