Le tout premier ETF SUI au monde approuvé ! Le produit à effet de levier x2 de 21Shares coté au Nasdaq

L’émetteur d’ETF 21Shares lance le premier produit négocié en bourse au monde suivant le prix du Sui. Le 21Shares 2x SUI ETF (code mnémonique : TXXS) a été approuvé pour la négociation sur le Nasdaq ; il s’agit d’un produit à effet de levier conçu pour offrir 200% du rendement quotidien du jeton Sui. TXXS est le 74e ETF crypto lancé cette année, et le 128e au total.

Le Nasdaq accueille le tout premier ETF Sui à effet de levier au monde

(Source : 21Shares)

Le 21Shares 2x SUI ETF (code mnémonique : TXXS) a été approuvé jeudi pour la négociation sur le Nasdaq, marquant une étape clé pour l’écosystème Sui sur les marchés financiers traditionnels. Il s’agit d’un produit à effet de levier conçu pour offrir 200% du rendement quotidien du jeton Sui. Cela signifie que si le Sui augmente de 1% sur la journée, TXXS devrait théoriquement monter de 2%; à l’inverse, si Sui baisse de 1%, TXXS chutera de 2%.

Russell Barlow, PDG de 21Shares, déclare : « L’adoption massive des actifs numériques dépend de la capacité du marché à offrir des applications technologiques simples et intuitives aux consommateurs, tandis que les investisseurs cherchent à saisir des produits conçus pour améliorer les rendements. Avec ce lancement, 21Shares fait partie des gagnants qui saisissent l’opportunité et mènent la technologie blockchain vers une nouvelle ère — une ère dominée par la simplicité. »

Cette déclaration révèle la philosophie produit de 21Shares : emballer une technologie blockchain complexe dans des outils financiers traditionnels, permettant aux investisseurs grand public de participer sans comprendre les détails techniques de Sui. Pour les investisseurs traditionnels peu familiers avec les portefeuilles crypto, la gestion des clés privées et les plateformes décentralisées, le SUI ETF offre un canal d’investissement sûr et familier.

Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, souligne qu’il est rare qu’un premier ETF crypto soit un produit à effet de levier. Généralement, le marché commence par lancer un ETF spot pour établir la liquidité de base et la reconnaissance de la marque, avant d’introduire des produits à effet de levier, inversés ou dérivés. Mais dans le cas de Sui, le produit à effet de levier est le premier ETF coté.

Ce choix stratégique peut être motivé par plusieurs facteurs. D’abord, 21Shares peut estimer que les investisseurs de Sui sont principalement des traders crypto natifs à forte tolérance au risque, très demandeurs de produits à effet de levier. Ensuite, le volume des ETF à effet de levier est souvent supérieur à celui des ETF spot, ce qui permet à l’émetteur de percevoir plus de frais de gestion. Enfin, 21Shares a peut-être rencontré des retards dans l’approbation de l’ETF spot Sui en concurrence avec d’autres émetteurs, et a donc choisi de lancer d’abord le produit à effet de levier pour prendre l’avantage.

Explosion de l’écosystème Sui : 10 milliards de dollars de volume soutiennent l’évaluation

Sui est une blockchain Layer-1 basée sur le langage Move. Elle utilise un mécanisme de consensus proof-of-stake, les transactions étant de pair à pair pour une transparence accrue et sans besoin d’intermédiaires. Son jeton natif, SUI, sert à payer les frais de transaction, la gouvernance du réseau et le staking. Sui est développé par Mysten Labs, dont l’équipe principale vient du projet Diem (anciennement Libra) de Meta, avec une solide expérience en blockchain.

D’après les données publiées jeudi, le volume DEX de Sui sur 30 jours dépasse 10 milliards de dollars, et le réseau a traité plus de 180 milliards de dollars de transferts de stablecoins pour le quatrième mois consécutif. Ces chiffres apportent un solide soutien fondamental au lancement du SUI ETF, en démontrant que Sui n’est pas un simple jeton spéculatif mais un écosystème blockchain avec une activité réelle et des cas d’usage concrets.

Chiffres clés de l’écosystème Sui

Volume DEX sur 30 jours : plus de 10 milliards de dollars

Volume des transferts de stablecoins : plus de 180 milliards de dollars pendant quatre mois consécutifs

Mécanisme de consensus : Proof-of-Stake (PoS)

Caractéristiques techniques : langage Move, haut débit et faible latence

Un volume DEX de 10 milliards de dollars indique une grande activité sur les plateformes d’échange décentralisées de Sui. À titre de comparaison, de nombreuses blockchains à plus grande capitalisation enregistrent seulement quelques milliards de dollars sur leurs DEX. Cette forte activité prouve que Sui attire de vrais utilisateurs et de la liquidité, et ne repose pas uniquement sur la spéculation.

Le volume de 180 milliards de dollars en transferts de stablecoins est encore plus significatif. Ces transferts reflètent souvent des activités réelles de paiement et de règlement, et non de la simple spéculation. Cette ampleur d’activité montre que Sui devient une infrastructure de base pour les paiements transfrontaliers, le prêt DeFi et d’autres applications financières. Pour les investisseurs du SUI ETF, ces données démontrent la valeur à long terme du jeton.

En mai, 21Shares a déposé une déclaration d’enregistrement auprès de la SEC pour un ETF spot Sui et annoncé un « partenariat stratégique » avec Sui pour développer des produits, des rapports de recherche et d’autres initiatives. Cette collaboration prouve que l’engagement de 21Shares envers Sui ne se limite pas à un seul produit, mais s’inscrit dans le développement durable d’un écosystème. L’ETF spot n’est pas encore approuvé, mais son lancement n’est qu’une question de temps.

Avertissement sur les risques des ETF à effet de levier et lignes rouges réglementaires

L’utilisation de produits dérivés entraîne des risques élevés, les ETF à effet de levier étant généralement destinés aux traders expérimentés pour des transactions de court terme. En réalité, la SEC a récemment bloqué la sortie d’ETF à effet de levier x3 et x5. Selon ETF.com, « bien que le levier x2 soit depuis longtemps considéré comme la limite sous la règle 18f-4, certains émetteurs estiment que la formulation des règles sur les dérivés présente des failles. Mais la SEC a clairement indiqué que cette interprétation n’est pas acceptable. »

Ce contexte rend judicieux le choix de 21Shares de lancer un SUI ETF à effet de levier x2 plutôt qu’un levier plus élevé. Le x2 est actuellement le plafond accepté par la SEC ; toute tentative supérieure se heurterait à des obstacles réglementaires. Pour l’investisseur, il est crucial de comprendre le fonctionnement et les risques des ETF à effet de levier.

Les ETF à effet de levier se rééquilibrent quotidiennement pour maintenir le niveau de levier cible. Ce mécanisme provoque un « effet d’érosion du levier » sur les marchés latéraux : même si le prix de l’actif reste stable à long terme, la valeur de l’ETF à effet de levier diminue en raison de la volatilité quotidienne. Par exemple, si Sui gagne 5% aujourd’hui et perd 5% demain, le prix revient presque à son point de départ (légèrement à 99,75%), mais l’ETF x2 tombe à 99% (hausse de 10% à 110, puis baisse de 10% à 99).

Cet effet est particulièrement marqué sur les marchés crypto très volatils. Sui, en tant que blockchain relativement récente, présente une volatilité supérieure à celle du Bitcoin ou de l’Ethereum. Cela rend TXXS plus adapté au trading intraday ou à court terme qu’au portage long terme. Les investisseurs doivent savoir qu’une vision haussière à long terme sur Sui ne compense pas nécessairement l’érosion potentielle d’un ETF à effet de levier.

Le 74e ETF crypto témoigne de l’expansion effrénée du marché

Selon Bloomberg, TXXS est le 74e ETF crypto lancé cette année et le 128e au total. Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, a tweeté jeudi sur X : « Nous nous attendons à 80 nouveaux cas au cours des 12 prochains mois. » Cette croissance explosive montre que le marché des ETF crypto se développe rapidement et se diversifie.

Début 2024, au moment de l’approbation des ETF spot Bitcoin, il n’existait qu’une cinquantaine d’ETF crypto, la plupart sur les contrats à terme Bitcoin. En un an et demi, ce nombre a augmenté de plus de 150%. Plus important encore, la gamme de produits s’est élargie rapidement, du Bitcoin et de l’Ethereum aux jetons de blockchains comme Solana, XRP, Sui, et même des memecoins comme Dogecoin.

21Shares joue un rôle clé dans cette vague d’ETF. Le mois dernier, la société a été rachetée par la société de trading crypto FalconX à un prix non divulgué et a lancé à peu près au même moment un ETF Dogecoin à effet de levier. Cette innovation rapide montre que 21Shares mène une stratégie d’expansion agressive, prenant position sur chaque nouvelle catégorie d’actifs crypto.

La prévision de 80 nouveaux ETF dans les 12 prochains mois signifie que d’ici fin 2026, le nombre total d’ETF crypto pourrait dépasser les 200. Cette expansion rapide a un double impact : côté positif, elle offre aux investisseurs plus de choix et des instruments plus ciblés ; côté négatif, elle peut entraîner une fragmentation excessive du marché, limitant la taille et la liquidité de chaque ETF.

FAQ – Foire aux questions

Qu’est-ce que le SUI ETF ?

Un SUI ETF est un fonds négocié en bourse qui suit le prix du jeton natif de la blockchain Sui. Les investisseurs peuvent acheter des parts via un compte de courtage classique, sans avoir à détenir directement des jetons Sui ni à gérer de portefeuille crypto. Le TXXS de 21Shares est le premier SUI ETF, avec un effet de levier x2 offrant 200% du rendement quotidien de Sui.

À qui s’adresse le SUI ETF à effet de levier x2 ?

Il convient aux traders expérimentés à court terme ; il n’est pas recommandé pour une détention longue. Le rééquilibrage quotidien engendre un « effet d’érosion du levier » : même si le prix de Sui reste stable, la valeur de l’ETF peut baisser sur un marché latéral. Il est réservé aux traders professionnels ayant une opinion claire sur l’évolution à court terme de Sui.

Pourquoi Sui mérite-t-il un ETF ?

Le volume DEX de Sui sur 30 jours dépasse 10 milliards de dollars, et le réseau traite plus de 180 milliards de dollars de transferts de stablecoins depuis quatre mois consécutifs, ce qui témoigne de la vitalité de son écosystème. Sui utilise le langage Move et un mécanisme de consensus innovant, sa supériorité technique est reconnue sur le marché.

Pourquoi 21Shares lance-t-il d’abord un ETF à effet de levier et non un ETF spot ?

Cela peut s’expliquer par un processus d’approbation plus rapide pour les ETF à effet de levier, ou par le fait que les investisseurs Sui ont un appétit élevé pour le risque et une forte demande pour de tels produits. 21Shares a déposé une demande d’ETF spot Sui en mai et prévoit également de lancer une version spot à l’avenir.

Comment acheter le TXXS ?

Via un compte de courtage prenant en charge le Nasdaq : il suffit d’entrer le code « TXXS » pour passer un ordre, comme pour une action classique. Il est conseillé de commencer par de petits montants pour se familiariser avec les spécificités des ETF à effet de levier, et de mettre en place des stops pour limiter les risques.