ETHZilla prend une participation dans Karus pour tokeniser des portefeuilles de prêts automobiles modélisés par IA

La société de trésorerie crypto ETHZilla (ETHZ) a fait une avancée stratégique dans le crédit onchain avec l’acquisition d’une participation de 20 % (fully diluted) dans la startup d’IA spécialisée dans le financement automobile, Karus.

L’accord de $10 millions comprend $3 millions en numéraire et $7 millions en actions ETHZilla, et permettra à la société d’intégrer les modèles d’IA d’évaluation de Karus à sa pile blockchain afin d’émettre des portefeuilles de prêts automobiles tokenisés.

Selon l’annonce de mercredi, le moteur de décision de Karus a été entraîné sur plus de 20 millions de résultats historiques de prêts automobiles et a évalué plus de $5 milliards de prêts lors de l’octroi, fournissant à ETHZilla un ensemble de données pré-modélisées pour structurer des pools segmentés par IA avec règlement onchain. Les premiers portefeuilles tokenisés sont prévus pour début 2026.

Le réseau de concessionnaires automobiles, banques et coopératives de crédit de Karus offre à ETHZilla un important flux potentiel de portefeuilles de prêts pour de futures titrisations onchain. ETHZilla estime que chaque $100 million déployé dans des tokens modélisés par Karus pourrait générer entre $9 et $12 millions d’EBITDA ajusté — une mesure du bénéfice d’exploitation avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.

Aux termes de l’accord, ETHZilla siégera au conseil d’administration de Karus et bénéficiera de certains droits de gouvernance. Les investisseurs de Karus comprennent l’investisseur principal Stage Global Partners, ainsi que Tacoma Venture Fund et Capital Eleven.

Les prêts automobiles représentent un segment important du marché américain des titres adossés à des actifs, qui comptait environ 1,6 billion de dollars en encours en décembre 2024, selon les données de la SEC.

John Kristoff, responsable des relations investisseurs chez ETHZilla, a déclaré à Cointelegraph que cette acquisition permettait d’accéder à des expositions de prêts auparavant réservées aux grands fonds d’investissement institutionnels impliqués dans des structures de titrisation complexes.

« En amenant les prêts automobiles onchain, nous sommes en mesure d’ouvrir pour la première fois ces actifs générateurs de revenus et de haute qualité à une base mondiale d’investisseurs. »

ETHzilla est actuellement la sixième plus grande société de trésorerie Ether, avec 94 030 Ether (ETH) à son bilan, selon les données de CoinGecko.

Principales sociétés de trésorerie Ethereum. Source : CoingeckoÀ lire aussi : La demande de trésorerie Ethereum s’effondre : le retour de l’ETH à 4 000 $ sera-t-il retardé ?

Les produits obligataires tokenisés explosent en 2025

Les marchés de la dette tokenisée ont accéléré en 2025, les institutions utilisant de plus en plus la blockchain pour émettre et négocier des produits à revenu fixe.

Les bons du Trésor US tokenisés et le crédit privé tokenisé, qui amènent la dette publique et les prêts d’entreprise sur la blockchain, sont devenus deux des plus grands segments du marché émergent de la dette tokenisée.

Bons du Trésor tokenisés. Source : RWA.xyzSelon les données de RWA.xyz, les bons du Trésor tokenisés sont passés à 9,21 milliards de dollars, soit plus du triple des 2,68 milliards d’il y a un an.

Cette évolution a été menée par les principaux gestionnaires d’actifs, le fonds BUIDL de BlackRock détenant actuellement environ 2,3 milliards de dollars en bons du Trésor tokenisés et le US Government Money Fund de Franklin Templeton environ $827 millions.

Le marché du crédit privé tokenisé est dominé par Figure, qui représente 13,98 milliards de dollars sur la capitalisation de 19,02 milliards du secteur.

Volume de crédit privé tokenisé. Source : RWA.xyzLe prêteur basé sur la blockchain a fait ses débuts au Nasdaq le 11 septembre après avoir relevé à plusieurs reprises son prix d’introduction en raison de l’explosion de la demande pour son IPO.

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