12.2 Rapport AI - La réglementation mondiale des Cryptoactifs se renforce, le développement du secteur fait face à de nouveaux défis.

I. Titres

1. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, envoie un signal fort, le marché des cryptomonnaies est de nouveau en turbulence.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prononcé un discours lors d'un événement commémoratif, lançant un signal fort. Il a déclaré que si les données économiques et d'inflation correspondent aux attentes, la Réserve fédérale continuera d'augmenter les taux d'intérêt. Ces déclarations ont immédiatement provoqué une forte volatilité sur le marché des cryptomonnaies.

Les principales crypto-monnaies telles que le Bitcoin et l'Ethereum ont connu une forte baisse après le discours de Powell. Les analystes notent que les déclarations hawkish de Powell ont exacerbé les craintes du marché concernant une hausse continue des taux d'intérêt, les investisseurs retirant progressivement leurs fonds des actifs risqués. Pendant ce temps, l'indice du dollar a augmenté, exerçant une pression supplémentaire sur les performances des crypto-monnaies.

Les experts estiment que le discours de Powell reflète la détermination de la Réserve fédérale à contenir l'inflation. Bien que le marché des cryptomonnaies puisse continuer à être tumultueux à court terme, à long terme, le développement des cryptomonnaies en tant que nouvelle catégorie d'actifs reste prometteur. Certains investisseurs institutionnels profitent de la situation actuelle à bas niveau pour se positionner, en attendant une opportunité de rebond une fois que le marché se stabilisera.

2. La Banque du Japon envoie un signal de hausse des taux d'intérêt, les divergences des politiques monétaires mondiales s'aggravent.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a envoyé un signal clair de hausse des taux d'intérêt lors de son dernier discours, indiquant que si l'activité économique et les attentes en matière de prix se réalisent comme prévu, la Banque du Japon continuera à augmenter le taux directeur. Cette déclaration a immédiatement entraîné un renforcement significatif du yen et a pesé sur la baisse de l'indice Nikkei.

Les analystes soulignent que les attentes de hausse des taux de la Banque du Japon contrastent fortement avec la position hawkish de la Réserve fédérale, ce qui exacerbe les divergences des politiques monétaires des principales banques centrales mondiales. Cette divergence augmente non seulement l'incertitude sur les marchés financiers mondiaux, mais pourrait aussi amplifier davantage la volatilité des taux de change.

Pour les investisseurs, les divergences des politiques des banques centrales mondiales signifient qu'il est nécessaire de gérer les portefeuilles avec plus de prudence. Certaines stratégies d'investissement peuvent nécessiter des ajustements pour faire face aux orientations politiques des différents pays et régions. En même temps, certains investisseurs institutionnels recherchent également des outils de couverture pour réduire les risques liés aux fluctuations des taux de change.

3. Nouvelles tendances de la réglementation des cryptomonnaies : plusieurs départements en Chine luttent conjointement contre le commerce de monnaies virtuelles

La Banque populaire de Chine a récemment tenu une réunion conjointe avec le ministère de la Sécurité publique, l'Administration du cyberespace et treize autres départements pour déployer des efforts contre la spéculation sur les transactions de monnaies virtuelles. La composition de la réunion est remarquablement notable. Par rapport au “notification 924” de 2021, des départements tels que le Bureau central de la finance, l'Administration nationale de régulation financière et le ministère de la Justice ont été ajoutés, marquant une montée en puissance de la régulation des monnaies virtuelles en Chine, passant d'une collaboration sectorielle à une gouvernance systémique.

Les analystes soulignent que cette réunion reflète l'importance accordée par le gouvernement chinois à la réglementation des cryptomonnaies. L'ajout de nouveaux départements redéfinira le cadre réglementaire en matière de coordination des politiques, d'approfondissement de la réglementation et d'application des lois. On s'attend à ce que les activités de trading de cryptomonnaies soient soumises à une réglementation plus stricte à l'avenir, et que les comportements illégaux soient confrontés à des sanctions plus sévères.

Pour l'industrie des cryptomonnaies, c'est sans aucun doute un coup dur. Certaines plateformes d'échange de cryptomonnaies et entreprises connexes pourraient devoir ajuster leurs stratégies commerciales, voire envisager de se déplacer vers d'autres pays et régions. Dans le même temps, la pression élevée des régulateurs pourrait également inciter certains investisseurs à adopter une attitude d'attente, ce qui pourrait avoir un impact sur le rythme de développement de l'industrie.

4. Le Japon envisage d'imposer un taux d'imposition unique de 20 % sur les transactions de cryptomonnaies

Le gouvernement japonais s'attaque à l'ajustement de la politique fiscale sur les gains des transactions de cryptomonnaies, prévoyant d'imposer un impôt sur le revenu au taux uniforme de 20%, quel que soit le montant de la transaction, afin d'accorder le même traitement que pour les actions, les fonds d'investissement et d'autres produits financiers. Cette initiative vise à alléger la charge fiscale des investisseurs et à activer le marché domestique des transactions.

Actuellement, le Japon applique un système de taxation globale sur les revenus provenant des transactions de cryptomonnaies, c'est-à-dire qu'ils sont combinés avec d'autres revenus tels que les salaires et les bénéfices d'entreprise, et un taux d'imposition progressif est appliqué en fonction du montant total des revenus, avec un taux maximum pouvant atteindre 55 %. Après l'entrée en vigueur de la nouvelle politique, les investisseurs n'ont plus besoin de combiner les gains en cryptomonnaies avec d'autres revenus pour le calcul, et peuvent bénéficier d'un taux d'imposition préférentiel unique de 20 %.

Les analystes estiment que cet ajustement apportera des avantages substantiels aux investisseurs en cryptomonnaies au Japon. Une politique fiscale raisonnable contribuera à attirer davantage de fonds sur le marché des cryptomonnaies et à favoriser le développement du secteur. En même temps, cela reflète également le fait que le gouvernement japonais est en train d'améliorer progressivement sa réglementation sur les cryptomonnaies, créant un environnement plus réglementé pour le développement du secteur.

5. La banque Sony prévoit d'émettre un stablecoin indexé sur le dollar, le paiement en crypto fait un pas en avant.

Selon des rapports, Sony Bank devrait émettre un stablecoin adossé au dollar américain dès l'exercice 2026, et prévoit de l'utiliser pour les paiements liés aux contenus de jeux et d'animé dans son écosystème. Ce mouvement est considéré comme une avancée importante pour l'intégration des cryptomonnaies dans le domaine des paiements.

Les analystes soulignent qu'en tant qu'institution bancaire traditionnelle, l'émission de stablecoins par Sony Bank signifie que les paiements en cryptomonnaie obtiennent une reconnaissance grand public. L'apparition des stablecoins contribue à réduire le risque de volatilité dans le processus de paiement en cryptomonnaie, améliorant l'expérience utilisateur, et poussant ainsi à l'application des cryptomonnaies dans le domaine des paiements.

Dans le même temps, la démarche de Sony Bank reflète également les ambitions des géants de la technologie dans le domaine du métavers et du Web3. En émettant sa propre stablecoin, Sony peut mieux intégrer ses contenus de jeux, d'animation, etc., avec l'écosystème des cryptomonnaies, offrant ainsi une expérience sans couture aux utilisateurs. À l'avenir, il pourrait y avoir davantage d'entreprises technologiques qui suivront cet exemple en lançant des solutions de paiement en cryptomonnaie dans des scénarios de métavers.

Dans l'ensemble, cette initiative de Sony Bank marque le fait que les paiements en cryptomonnaie se dirigent vers le marché grand public, les entreprises traditionnelles et les géants de la technologie se préparant à cela. Le développement et l'amélioration constants de l'écosystème de la cryptomonnaie vont lever les obstacles à son utilisation dans des domaines tels que les paiements.

II. Nouvelles de l'industrie

1. Le prix du Bitcoin revient à la barre des 90 000 dollars, le sentiment du marché est divisé.

Le prix du Bitcoin a connu de fortes fluctuations au cours des dernières 24 heures, franchissant un certain temps le seuil des 90 000 dollars, atteignant un maximum de 91 200 dollars. Les analystes soulignent que cette hausse est principalement alimentée par les déclarations hawkish du gouverneur de la Banque du Japon. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que si les prévisions d'activité économique et de prix se réalisent comme prévu, la Banque du Japon continuera d'augmenter les taux d'intérêt en fonction de l'amélioration de l'économie et des prix. Cette déclaration a suscité des attentes croissantes sur une hausse des taux au Japon, faisant monter le rendement des obligations à deux ans à 1 %, avec une probabilité de 76 % d'une hausse des taux le 19 décembre.

Cependant, le Bitcoin a ensuite chuté, repassant sous la barre des 90 000 dollars. Les analystes estiment que cette baisse pourrait être influencée par les déclarations du PDG de Strategy. Le PDG de Strategy a déclaré que si le prix du Bitcoin tombait en dessous de 88 000 dollars, l'entreprise pourrait avoir besoin de vendre une partie de ses réserves de Bitcoin pour maintenir ses opérations. Ces déclarations ont intensifié les inquiétudes du marché concernant la baisse du prix du Bitcoin.

La forte volatilité du prix du Bitcoin a également influencé l'activité de trading sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Les données montrent que, au cours des 24 dernières heures, le volume total des transactions sur le marché des cryptomonnaies a dépassé 120 milliards de dollars, enregistrant une augmentation significative par rapport à la veille. L'humeur des investisseurs est devenue divergente, certains profitant de l'occasion pour prendre des bénéfices, tandis que d'autres sont optimistes quant aux perspectives de hausse à moyen et long terme du Bitcoin.

En regardant vers l'avenir, les analystes estiment que la capacité du prix du Bitcoin à se stabiliser à nouveau autour de 90 000 dollars dépendra de l'évolution de la situation macroéconomique et des politiques de réglementation. Si les banques centrales mondiales continuent d'augmenter les taux d'intérêt, cela pourrait exercer une pression sur les actifs risqués. En même temps, si les régulateurs mettent en place des politiques favorables, cela pourrait renforcer la confiance sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, la tendance à moyen et court terme du prix du Bitcoin reste très incertaine.

2. Ethereum subit une vague de ventes, l'écosystème DeFi est impacté.

Le prix de l'Ethereum a fortement chuté au cours des dernières 24 heures, atteignant un minimum d'environ 2750 dollars, soit une baisse de plus de 6 %. Les analystes soulignent que cette chute est principalement due aux fluctuations du prix du Bitcoin. En tant que leader du marché des cryptomonnaies, les variations de prix du Bitcoin déclenchent souvent un effet domino sur l'ensemble du marché.

La baisse d'Ethereum a également eu un certain impact sur l'écosystème DeFi. Les données montrent que, au cours des dernières 24 heures, la valeur totale verrouillée des protocoles DeFi sur Ethereum a diminué de près de 5%, tombant à environ 12 milliards de dollars. Parmi eux, les TVL des principaux protocoles tels que Curve, Aave et Uniswap ont tous enregistré des baisses à des degrés divers.

Les analystes affirment que la volatilité de l'écosystème DeFi provient principalement des changements dans le sentiment des investisseurs. Dans un contexte de baisse des prix d'Ethereum, certains investisseurs ont choisi de liquider leurs positions, ce qui a entraîné une diminution de la TVL des protocoles DeFi. En même temps, certains nouveaux investisseurs pourraient également choisir d'attendre, observant le marché pour entrer une fois qu'il se sera stabilisé.

Cependant, certains analystes sont optimistes quant aux perspectives à long terme de l'écosystème DeFi. Ils estiment que DeFi représente la tendance future de la décentralisation financière. Bien qu'il puisse être affecté par des fluctuations du marché à court terme, l'écosystème DeFi continuera de se développer et de croître à long terme.

3. L'écosystème Solana subit un coup dur, le prix de SOL chute de près de 10%

L'écosystème Solana a subi un fort revers au cours des 24 dernières heures, le prix de SOL ayant chuté de près de 10 %, atteignant environ 135 dollars. Les analystes ont souligné que cette baisse était principalement due au sentiment général du marché des crypto-monnaies.

L'écosystème Solana a connu une croissance rapide au cours de l'année écoulée, attirant un afflux massif de développeurs et de fonds. Cependant, lors du récent ajustement du marché, l'écosystème Solana n'a pas échappé à la tendance. Les données montrent que, au cours des dernières 24 heures, la valeur totale verrouillée (TVL) des protocoles DeFi dans l'écosystème Solana a diminué de près de 8 %, et les volumes de transactions des projets de jeux et de NFT ont également connu une baisse dans une certaine mesure.

Les analystes affirment que la volatilité de l'écosystème Solana provient principalement de deux aspects : d'une part, l'ajustement du marché des cryptomonnaies dans son ensemble, et d'autre part, le stade de développement de l'écosystème Solana lui-même. En tant qu'écosystème de chaîne publique émergent, Solana est inévitablement confronté à certains défis et résistances au cours de son développement.

Cependant, certains analystes restent optimistes quant aux perspectives à long terme de l'écosystème Solana. Ils estiment que Solana possède certains avantages sur le plan technique et que si elle parvient à continuer d'attirer des développeurs et des financements, elle a encore un grand potentiel de développement à l'avenir.

Dans l'ensemble, les fluctuations à court terme de l'écosystème Solana pourraient durer un certain temps, mais à long terme, ses perspectives de développement restent prometteuses.

Trois. Nouvelles du projet

1. Gensyn : réseau de calcul distribué alimenté par l'IA

Gensyn est un réseau de calcul d'intelligence artificielle décentralisé, conçu pour utiliser des ressources de calcul distribuées à l'échelle mondiale pour exécuter des tâches d'IA. Le projet a été fondé par un ancien ingénieur de Google et a été lancé en 2023 sur le réseau Ethereum.

Gensyn a récemment lancé un nouveau type de contrat intelligent qui peut décomposer des modèles d'IA complexes en plusieurs tâches et les exécuter en parallèle sur des nœuds mondiaux. Cette méthode innovante de calcul distribué a considérablement amélioré l'efficacité d'exécution des modèles d'IA, tout en réduisant les coûts. Cette technologie devrait favoriser l'application à grande échelle de l'IA dans le domaine de la blockchain.

Le réseau de calcul distribué de Gensyn fournit une toute nouvelle infrastructure pour l'IA. En utilisant la puissance de calcul des nœuds mondiaux, Gensyn peut soutenir l'exécution de modèles IA plus grands et plus complexes. Cela stimulera considérablement les applications innovantes de l'IA dans des domaines tels que la finance, les jeux et la santé. Les professionnels de l'industrie estiment que Gensyn a le potentiel de devenir l'infrastructure de calcul de l'IA de la nouvelle ère.

Cependant, Gensyn est également confronté à des défis en matière de confidentialité et de sécurité. Le calcul distribué nécessite de disperser les données sur des nœuds mondiaux, et garantir la sécurité des données est crucial. De plus, l'efficacité des calculs de Gensyn doit également être optimisée davantage. Dans l'ensemble, Gensyn ouvre de nouvelles voies pour le développement de l'IA dans le domaine de la blockchain, et son impact à long terme mérite une attention continue.

2. Hyperbolique : une plateforme de calcul distribué tournée vers la nouvelle ère

Hyperbolic est une plateforme de calcul distribué basée sur la blockchain, conçue pour fournir des capacités de calcul efficaces et sécurisées pour les applications de la nouvelle ère. Ce projet a été cofondé par des professeurs de l'Université de Stanford et d'anciens ingénieurs de Google, et sera lancé en 2024 sur le réseau Solana.

Dernières nouvelles, Hyperbolic a terminé un tour de financement de 120 millions de dollars, dirigé par Sequoia Capital et Polychain Capital. Ces fonds seront utilisés pour élargir l'équipe, accélérer la recherche et le développement technologique et promouvoir la mise en œuvre des applications.

La technologie de base d'Hyperbolic est un nouveau protocole de calcul distribué qui permet de décomposer et d'exécuter en parallèle des tâches de calcul complexes. Par rapport à l'informatique en nuage traditionnelle, l'architecture distribuée d'Hyperbolic offre de meilleures performances, une protection de la vie privée renforcée et des coûts réduits. Cette plateforme a attiré plusieurs entreprises de la nouvelle ère, y compris des marchés NFT et des échanges décentralisés.

Les analystes estiment qu'Hyperbolic propose des solutions innovantes pour les infrastructures de calcul de la nouvelle ère. Alors que de plus en plus d'applications migrent vers la blockchain, la demande de capacités de calcul haute performance, sûres et fiables va croître de jour en jour. Hyperbolic pourrait devenir l'infrastructure de calcul de la nouvelle ère. Cependant, le projet en est encore à ses débuts, et la scalabilité et la sécurité de la technologie doivent encore être vérifiées.

3. Schelling AI: plateforme d'entraînement AI distribuée basée sur la blockchain

Schelling AI est une plateforme d'entraînement d'intelligence artificielle distribuée basée sur la blockchain. Ce projet a été cofondé par des professeurs du MIT et d'anciens chercheurs d'OpenAI, et sera lancé en 2025 sur le réseau Aptos.

Dernières nouvelles, Schelling AI a complété un financement de 20 millions de dollars lors de son tour de seed, dirigé par Andreessen Horowitz et Polychain Capital. Ces fonds seront utilisés pour élargir l'équipe, accélérer le développement technologique et promouvoir la mise en œuvre des applications.

L'innovation clé de Schelling AI est de répartir le processus d'entraînement des modèles d'IA sur des nœuds mondiaux. En rassemblant les ressources informatiques mondiales, Schelling AI peut considérablement améliorer l'efficacité et l'échelle de l'entraînement des modèles d'IA. Par rapport à l'entraînement centralisé traditionnel, l'architecture distribuée de Schelling AI offre des performances supérieures, une protection de la vie privée renforcée et des coûts réduits.

La plateforme a attiré plusieurs entreprises d'IA, y compris des entreprises pionnières dans des domaines tels que la conduite autonome et la reconnaissance d'images médicales. Les analystes estiment que Schelling AI fournit une infrastructure innovante pour l'entraînement de l'IA, qui devrait favoriser l'application de l'IA dans davantage de domaines. Cependant, le projet en est encore à un stade précoce et nécessite encore des améliorations en matière de protection de la vie privée et de cohérence des données.

4. Title.xyz: Plateforme de génération de vidéos basée sur l'IA

Title.xyz est une plateforme de génération de vidéos basée sur l'intelligence artificielle, permettant aux utilisateurs de créer du contenu vidéo personnalisé à partir de descriptions textuelles. Ce projet a été fondé par un ancien ingénieur de YouTube et a été lancé en 2025 sur le réseau Solana.

Dernières nouvelles, Title.xyz a terminé un tour de financement de démarrage de 10 millions de dollars, dirigé par Sequoia Capital et Polychain Capital. Ces fonds seront utilisés pour agrandir l'équipe, accélérer la recherche et le développement technologique et promouvoir le déploiement des applications.

La technologie de base de Title.xyz est un nouveau modèle de génération de vidéos qui peut créer des images vidéo réalistes en fonction de la description textuelle de l'utilisateur. Ce modèle intègre les dernières technologies de l'IA telles que le traitement du langage naturel, la vision par ordinateur et les réseaux antagonistes génératifs. L'utilisateur n'a qu'à entrer une simple description textuelle pour générer un contenu vidéo personnalisé, ce qui réduit considérablement la barrière à l'entrée dans la production vidéo.

Title.xyz a attiré de nombreux créateurs de contenu et entreprises de marketing pour générer des vidéos courtes, des vidéos publicitaires, etc. Les analystes estiment que Title.xyz offre des outils innovants pour la production de contenu vidéo, susceptibles de transformer l'industrie du contenu vidéo. Cependant, la génération de vidéos par IA fait également face à des défis en matière de droits d'auteur et d'éthique, nécessitant une réglementation et un encadrement par les politiques pertinentes.

Dans l'ensemble, ces quatre projets représentent les dernières tendances de la fusion de l'IA et de la nouvelle ère, apportant des infrastructures de calcul et des cas d'application innovants au monde de la blockchain, méritant une attention continue sur leur évolution.

Quatre. Dynamiques économiques

1. La Réserve fédérale ralentit le rythme des hausses de taux d'intérêt, la pression inflationniste persiste.

L'économie américaine a connu une année difficile en 2025. Bien que la croissance du PIB soit restée relativement forte au cours du premier semestre, le taux d'inflation est resté élevé, exerçant une pression importante sur les consommateurs et les entreprises. Selon les dernières données, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base en novembre (PCE) a augmenté de 5,1 % par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes, ce qui indique que la pression inflationniste n'a pas encore été complètement atténuée.

Lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market de novembre (FOMC), la Réserve fédérale a décidé de continuer à augmenter les taux d'intérêt de 50 points de base, portant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux à 4,25 % - 4,5 %. C'est la septième augmentation consécutive des taux par la Réserve fédérale, mais le rythme de cette augmentation a ralenti par rapport aux précédentes. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que bien que les données sur l'inflation se soient améliorées, elles sont encore loin de l'objectif de 2 %, et donc la politique monétaire restera en position de hausse.

Le marché réagit de manière variable aux décisions de la Réserve fédérale. D'une part, les investisseurs accueillent avec satisfaction le ralentissement du rythme des hausses de taux, estimant que cela peut aider à atténuer le risque de récession économique. D'autre part, certains analystes s'inquiètent du fait que si l'inflation reste élevée, la Réserve fédérale pourrait être contrainte d'augmenter considérablement les taux en 2026, augmentant ainsi le risque d'un atterrissage dur de l'économie.

Le professeur d'économie de l'université Harvard, Gregory Mankiw, estime que le plus grand défi auquel la Réserve fédérale est confrontée est de contenir l'inflation tout en évitant de provoquer une grave récession économique. Il a déclaré : “La Réserve fédérale doit chercher un équilibre entre ces deux objectifs, ce qui est une tâche ardue. Si les taux d'intérêt augmentent trop, cela pourrait entraîner une forte baisse de l'emploi ; mais si les taux d'intérêt augmentent insuffisamment, il se peut qu'elle ne puisse pas contrôler efficacement l'inflation.”

2. Le rythme de la reprise économique en Chine s'accélère, le soutien politique est renforcé.

En 2025, l'économie chinoise montre des signes de reprise dans un contexte où l'impact de la pandémie diminue progressivement. Selon les données du Bureau national des statistiques, le PIB a augmenté de 4,9 % par rapport à l'année précédente au cours des trois premiers trimestres, et l'économie fonctionne globalement de manière stable. Cependant, des facteurs tels que la faiblesse persistante du secteur immobilier et le ralentissement de la croissance des exportations exercent une certaine pression sur la reprise économique.

Pour faire face à la pression de la baisse économique, le gouvernement chinois a mis en place une série de politiques combinées, incluant un renforcement de la politique budgétaire, le maintien d'une politique monétaire prudente et l'élargissement de la demande intérieure, etc. Parmi celles-ci, l'investissement dans les infrastructures est devenu un moteur important de la croissance économique. Au cours des 11 premiers mois, l'investissement national dans les infrastructures a augmenté de 8,5 % par rapport à l'année précédente, dépassant le taux de croissance de l'investissement fixe total.

De plus, la Chine a intensifié son soutien à l'économie réelle. La Banque populaire a abaissé à plusieurs reprises le taux de réserve obligatoire pour divers types de dépôts, libérant ainsi des fonds à long terme pour soutenir l'économie réelle ; en même temps, une série de mesures ont été mises en place pour soutenir le développement des PME et des travailleurs indépendants, afin d'atténuer les problèmes de financement difficile et coûteux.

Les acteurs du marché estiment qu'avec l'apparition progressive des effets d'une série de politiques, l'économie chinoise devrait se stabiliser et rebondir davantage d'ici 2026. Cependant, certains analystes avertissent que des facteurs tels que les risques dans le secteur immobilier et les tensions géopolitiques pourraient constituer un certain obstacle à la reprise économique.

Le directeur de l'Institut de recherche sur la finance Zhongyang de l'Université Renmin de Chine, Ba Shusong, a déclaré : “L'économie chinoise est en période de transformation profonde, il est nécessaire de trouver un bon équilibre entre l'expansion de la demande intérieure et la prévention des risques. Le gouvernement doit continuer à mettre en œuvre une politique budgétaire active et une politique monétaire prudente, tout en accélérant la réforme structurelle du côté de l'offre et en cultivant de nouveaux moteurs de croissance économique.”

3. La crise énergétique en Europe se poursuit, les perspectives économiques sont sombres.

En 2025, l'économie européenne est tombée dans une double crise d'énergie et d'inflation élevée. Le conflit entre la Russie et l'Ukraine a entraîné des interruptions de l'approvisionnement en gaz, obligeant les pays européens à rechercher des sources d'énergie alternatives, faisant grimper les prix de l'énergie. Parallèlement, les problèmes persistants de goulet d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement ont également exacerbé la pression inflationniste. Selon les données de l'Office statistique de l'Union européenne, le taux d'inflation de la zone euro a atteint 10,6 % en novembre, un niveau record.

Pour faire face à la pénurie d'énergie, les États membres de l'Union européenne ont mis en œuvre une série de mesures d'économie d'énergie, notamment en limitant le chauffage dans les lieux publics et en encourageant les résidents à réduire leur consommation d'électricité. Cependant, ces mesures ont eu un certain impact sur l'activité économique. La Commission européenne prévoit que l'économie de la zone euro croîtra de 0,3 % en 2025 et augmentera légèrement de 0,6 % en 2026, avec des perspectives économiques sombres.

Les investisseurs adoptent également une attitude prudente quant aux perspectives de l'économie européenne. Les marchés boursiers européens ont fortement chuté en 2025, et l'euro a également connu une dévaluation significative par rapport au dollar américain. Cependant, certains analystes estiment que si le conflit russo-ukrainien peut être atténué d'ici 2026, l'économie européenne pourrait retrouver son dynamisme.

Le directeur de l'Institut économique allemand IFO, Clemens Fuest, considère que la situation économique actuelle en Europe provient en grande partie de l'aggravation des risques géopolitiques. Il a déclaré : “Le conflit russo-ukrainien affecte non seulement l'approvisionnement énergétique, mais aggrave également la tension dans les chaînes d'approvisionnement mondiales. Ce n'est qu'avec un apaisement du conflit que l'économie européenne pourra espérer retrouver son cours normal.”

Dans l'ensemble, l'année 2025 sera une année pleine de défis. Les États-Unis s'efforcent de contrôler l'inflation, la Chine promeut la reprise économique, tandis que l'Europe est embourbée dans une crise énergétique. En regardant vers 2026, il existe encore de nombreuses incertitudes quant à la manière dont les gouvernements et les banques centrales des différents pays vont réagir, et les perspectives économiques mondiales demeurent assombries.

Cinq. Régulation & Politique

( 1. La Commission des valeurs mobilières des États-Unis a publié un projet de cadre de réglementation des actifs cryptographiques

La Commission des valeurs mobilières des États-Unis ) SEC ### a récemment publié un projet de cadre de réglementation des actifs cryptographiques, visant à établir des règles réglementaires uniformes pour le marché des cryptomonnaies. Ce projet a été dirigé personnellement par le président de la SEC, Gary Gensler (, reflétant l'importance accordée par la SEC à la réglementation des actifs cryptographiques.

Le contenu principal de ce projet de loi comprend : définir la majorité des cryptomonnaies comme des valeurs mobilières, nécessitant un enregistrement auprès de la SEC et le respect des réglementations pertinentes ; exiger que les bourses de cryptomonnaies et les courtiers obtiennent une licence de la SEC ; renforcer les exigences de divulgation pour les émetteurs de cryptomonnaies et les plateformes de trading ; établir des règles anti-blanchiment et anti-fraude pour les actifs cryptographiques. Le projet devrait entrer en vigueur officiellement le 1er janvier 2026.

La SEC indique que ce cadre réglementaire vise à protéger les droits des investisseurs et à favoriser un fonctionnement équitable et ordonné du marché des crypto-monnaies. Gary Gensler a souligné que le marché des actifs cryptographiques présente actuellement des problèmes de spéculation excessive et de manque de transparence, ce qui rend nécessaire l'établissement d'un régime réglementaire complet.

Les acteurs du marché ont des réactions variées à ce sujet. Certaines entreprises de cryptomonnaie accueillent les mesures réglementaires de la SEC, estimant que cela apportera de la certitude au développement du secteur. Mais d'autres craignent qu'une réglementation excessive n'étouffe l'innovation et appellent la SEC à adopter une attitude plus ouverte et inclusive.

L'analyste en cryptomonnaie John Cardeno ) a déclaré : “Le cadre de réglementation de la SEC est conçu pour intégrer les actifs cryptographiques dans le système de réglementation financière existant, ce qui est une approche raisonnable. Mais la clé est de trouver un équilibre entre réglementation et innovation, afin d'éviter d'imposer des restrictions inutiles à l'industrie des cryptomonnaies.”

( 2. L'Autorité de conduite financière du Royaume-Uni a publié un document de consultation sur la réglementation des actifs cryptographiques

L'Autorité de conduite financière du Royaume-Uni ) FCA ( a récemment publié un document de consultation sur la réglementation des actifs cryptographiques, proposant plusieurs recommandations sur la réglementation des actifs cryptographiques et sollicitant l'avis du public. Ce document reflète la détermination du gouvernement britannique à renforcer la réglementation du marché des cryptomonnaies.

Le contenu principal du document de consultation comprend : l'intégration des actifs numériques dans le cadre de réglementation financière existant ; l'exigence pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies et les courtiers d'obtenir une licence de la FCA ; le renforcement des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent et la fraude ; la mise en place d'un mécanisme de protection des investisseurs en actifs numériques. Le document propose également des recommandations spécifiques concernant la classification des actifs numériques, les règles d'émission, etc.

L'FCA a déclaré que le marché des actifs cryptographiques se développe rapidement, mais qu'il manque actuellement de réglementation appropriée, ce qui entraîne des risques d'investissement élevés. Il est donc nécessaire d'établir un cadre réglementaire complet pour protéger les droits des investisseurs et maintenir la stabilité financière.

L'industrie des cryptomonnaies réagit de manière variée aux recommandations de réglementation de la FCA. Certaines entreprises estiment qu'une réglementation raisonnable est bénéfique pour le développement sain à long terme de l'industrie. Mais d'autres craignent qu'une régulation excessive n'entrave l'innovation et appellent la FCA à adopter une attitude plus ouverte et inclusive.

L'experte en droit des cryptomonnaies Sarah James ) a déclaré : “Les recommandations de réglementation de la FCA reflètent le principe de prudence, mais il est également nécessaire de prendre en compte l'unicité des actifs numériques. La réglementation ne doit pas être trop rigide, mais doit évoluer avec le temps et laisser une certaine marge de manœuvre à l'industrie.”

3. La Commission européenne a adopté une loi sur la réglementation des marchés des actifs cryptographiques

La Commission européenne a récemment adopté un projet de loi sur la réglementation du marché des actifs cryptographiques, intitulé “loi sur le marché des actifs cryptographiques” ( MiCA ), c'est la première fois que l'Union européenne établit des règles réglementaires complètes pour le marché des cryptomonnaies. Ce projet de loi entrera en vigueur le 1er janvier 2026.

Le contenu principal de la loi MiCA comprend : la classification des actifs cryptographiques en différentes catégories, avec une réglementation différenciée pour chaque catégorie ; l'exigence pour les émetteurs d'actifs cryptographiques et les prestataires de services d'obtenir une autorisation des autorités de régulation ; le renforcement des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent et la fraude ; l'établissement d'un mécanisme unifié de protection des investisseurs ; la réglementation des pratiques de marketing et de publicité des actifs cryptographiques.

La Commission européenne a déclaré que la loi MiCA vise à promouvoir le développement ordonné du marché des actifs cryptographiques, tout en protégeant les droits des investisseurs et la stabilité financière. Cette loi établira des normes de réglementation uniformes pour le marché des actifs cryptographiques de l'UE, éliminant ainsi le vide réglementaire existant.

L'industrie des cryptomonnaies a des réactions variées face au règlement MiCA. Certaines entreprises estiment que des règles de régulation uniformes apporteront certitude et prévisibilité au développement du secteur. Mais d'autres craignent qu'une régulation excessive n'étouffe l'innovation et appellent l'Union européenne à adopter une attitude plus ouverte et inclusive.

L'expert en droit des cryptomonnaies Martin Walker ( a déclaré : “Le règlement MiCA est une tentative majeure de l'Union européenne de réguler le marché des actifs cryptographiques, reflétant la position de leader de l'Union européenne dans ce domaine. Cependant, le règlement doit rester flexible dans son application pour s'adapter à cette industrie en rapide évolution.”