Ark Invest achète à contre-courant, investissant 25 millions dans « ces trois » actions liées au chiffrement

Cathie Wood d'Ark Invest a continué d'augmenter son exposition aux actions liées au Bitcoin mardi, malgré la chute générale du marché des cryptomonnaies. Selon les déclarations de transaction, Ark Invest a acheté pour 13,5 millions de dollars d'actions de Block, pour 7,6 millions de dollars d'actions de Circle Internet Group CRCL, ainsi que pour 3,86 millions de dollars d'actions de la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies aux États-Unis.

Liste d'achat d'actions liées au chiffrement d'Ark Invest de 25 millions de dollars

Selon la déclaration de transaction du 25 novembre, Ark Invest a acheté des actions de Block pour 13,5 millions de dollars, des actions de Circle Internet Group CRCL d'une valeur de 7,6 millions de dollars, ainsi que des actions de COIN d'une valeur de 3,86 millions de dollars, couvrant plusieurs de ses fonds négociés en bourse. Mardi, Ark Invest a également ajouté des actions de Bullish d'une valeur de 1,52 million de dollars, des actions de Robinhood Markets d'une valeur de 878 794 dollars, ainsi que son propre ETF Bitcoin au comptant d'une valeur de 2,8 millions de dollars. Au total, le montant des achats en une seule journée a dépassé 25 millions de dollars, montrant que la confiance à long terme de Cathie Wood dans l'industrie des cryptomonnaies n'a pas été affectée par les fluctuations à court terme.

Cette stratégie de renforcement à contre-courant est le style d'opération emblématique d'Ark Invest. Cathie Wood est connue pour sa philosophie d'investissement axée sur l'innovation de rupture, qui consiste à acheter des actions technologiques ayant un potentiel de croissance à long terme en période de panique sur le marché. La chute des actions liées aux cryptomonnaies coïncide avec la dévaluation continue du marché des cryptomonnaies, principalement en raison du manque de liquidité et de l'incertitude de l'environnement macroéconomique. Le prix de négociation actuel du Bitcoin est de 87,948 dollars, en dessous du sommet historique de 126,000 dollars atteint il y a six semaines, avec une baisse de plus de 30 %.

Ark a principalement acquis des actions de ces trois entreprises par le biais de l'Ark Innovation ETF (ARKK). ARKK est le fonds phare d'Ark Invest, axé sur l'investissement dans des entreprises technologiques ayant un potentiel d'innovation perturbatrice. Le portefeuille du fonds couvre des domaines tels que l'intelligence artificielle, la fintech, la génomique et le chiffrement. L'inclusion d'actions liées aux cryptomonnaies dans l'ARKK montre que Cathie Wood les considère comme une force d'innovation tout aussi importante que des leaders technologiques comme Tesla et Zoom.

Détails d'achat d'Ark Invest mardi

Block (SQ) : 13,5 millions de dollars, la société de paiement et de Bitcoin fondée par Jack Dorsey

Circle (CRCL) : 7,6 millions de dollars, émetteur de stablecoin USDC

La plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies des États-Unis (COIN) : 3,86 millions de dollars, la plus grande plateforme d'échange réglementée des États-Unis

Haussier : 1,52 million de dollars, plateforme d'échange de chiffrement

Robinhood (HOOD) : 879 000 $ , courtier en valeurs mobilières de détail

Ark Bitcoin ETF (ARKB) : 2,8 millions de dollars, ETF au comptant maison

La structure de la position d'ARKK révèle la disposition de chiffrement de Cathie Wood

Au mardi, COIN est la quatrième plus grande participation de ce fonds, d'une valeur de 391 millions de dollars, représentant environ 5,22 % de son portefeuille. Ce poids montre la position stratégique de COIN dans ARKK. En tant que plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies conforme aux États-Unis, COIN est considérée par Cathie Wood comme un leader des infrastructures de l'industrie du chiffrement. Les activités de COIN couvrent le trading de détail et institutionnel, les services de conservation, les services de staking ainsi que l'infrastructure blockchain, ses revenus étant fortement liés au volume des transactions et aux prix des actifs sur le marché des cryptomonnaies.

ARKK détient également des Circle d'une valeur de 179 millions de dollars, ce qui représente 2,39 % du fonds. Circle, en tant qu'émetteur de la stablecoin USDC, joue un rôle clé sur le marché des cryptomonnaies. L'USDC est la deuxième plus grande stablecoin au monde après l'USDT, avec une capitalisation boursière de plus de 40 milliards de dollars, largement utilisée dans les protocoles DeFi, les plateformes d'échange centralisées et les paiements transfrontaliers. Le modèle commercial de Circle est relativement solide, générant des revenus d'intérêts en détenant des réserves USDC, sans assumer directement le risque de fluctuation des prix des cryptomonnaies. L'inclusion des actions CRCL montre qu'Ark Invest voit une valeur à long terme dans les stablecoins en tant qu'infrastructure financière cryptographique.

ARKK possède des actifs Block d'une valeur de 85,2 millions de dollars. Block, cette entreprise de services financiers et de technologie axée sur le chiffrement, a été cofondée par Jack Dorsey et comprend deux grandes activités : Cash App et Square. Cash App permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre des Bitcoins et offre une fonction de paiement par le réseau Lightning de Bitcoin, ce qui en fait l'une des plateformes de vente au détail de Bitcoin les plus populaires aux États-Unis. Square, quant à elle, fournit des services de traitement des paiements aux commerçants et prend en charge les paiements en Bitcoin. Les revenus liés à Bitcoin de Block représentent une part significative de son chiffre d'affaires total, en faisant une action emblématique du concept de Bitcoin.

Cette structure de détention montre que le déploiement en cryptomonnaie de Cathie Wood couvre plusieurs maillons de la chaîne industrielle : COIN fournit des infrastructures de transaction, Circle offre des canaux financiers pour les jetons stables, et Block intègre les cryptomonnaies dans les scénarios de paiement quotidiens. Cette allocation diversifiée réduit les risques tout en permettant de bénéficier pleinement de la croissance de l'industrie des cryptomonnaies.

Les prix des actions chutent, devenant une opportunité d'achat pour Ark Invest

Le Block a clôturé mardi en hausse de 2,96 %, à 63,69 dollars, mais a chuté de 20,54 % au cours du mois dernier. L'émetteur de l'USDC, Circle, a chuté de 3,62 % hier, à 70,11 dollars, en baisse de 51 % par rapport à un mois auparavant. Le COIN a également chuté de 0,72 % mardi, avec une chute de 30 % au cours du mois dernier. Cette chute collective a offert à Ark Invest une opportunité d'acheter à bas prix. L'entreprise a progressivement augmenté ces dernières semaines ses actions liées au chiffrement, tirant parti de la mauvaise performance récente du marché.

La chute de 51 % de Circle ce mois-ci est particulièrement surprenante, dépassant largement celle de COIN et de Block. Cette chute excessive pourrait résulter d'une réaction trop pessimiste du marché envers les actions de CRCL. Circle doit entrer en bourse en 2024 par le biais d'une fusion SPAC, et en tant que nouvelle société cotée, sa volatilité boursière est généralement plus élevée que celle des entreprises cotées matures. De plus, l'incertitude réglementaire autour des stablecoins pourrait également exacerber la pression à la vente. Cependant, du point de vue des fondamentaux, l'activité de Circle n'a pas montré de détérioration significative, la capitalisation boursière de l'USDC restant stable et les revenus d'intérêts continuant d'augmenter. Cet écart entre le prix et les fondamentaux est précisément l'opportunité que recherchent les investisseurs en valeur.

Le choix d'Ark Invest pour le moment d'achat est extrêmement stratégique. L'achat de 7,6 millions de dollars après une chute de 51 % de Circle signifie que Cathie Wood estime que le prix actuel sous-estime considérablement la valeur à long terme de Circle. Une logique similaire s'applique à COIN et Block. Bien que ces actions liées à Bitcoin soient affectées à court terme par la volatilité du marché des cryptomonnaies, leur activité principale - infrastructures de trading, émission de stablecoins et services de paiement - a un potentiel de croissance à long terme. Avec la maturation de l'industrie des cryptomonnaies et l'accélération de l'adoption par les institutions, les revenus et les bénéfices de ces entreprises devraient continuer à croître.

Du point de vue du rapport risque-rendement, lorsque ces actions subissent une chute de 30 % à 50 %, leur espace de baisse est déjà relativement limité, tandis que leur potentiel de hausse augmente considérablement. Si le prix du Bitcoin revient à 120 000 dollars, ces actions pourraient rebondir de 50 % à 100 %, dépassant de loin l'ampleur de la chute actuelle. Les achats continus d'Ark Invest montrent son jugement sur le fond cyclique du marché des cryptomonnaies : la chute actuelle est un nettoyage temporaire et non une inversion de tendance à long terme.

Diversification des jetons de chiffrement couvrant l'ensemble de la chaîne industrielle

En plus des trois principales positions, Ark Invest a également augmenté de manière modeste sa participation dans Bullish, Robinhood et son propre ETF Bitcoin. Mardi, ils ont ajouté des actions de Bullish d'une valeur de 1,52 million de dollars, des actions de Robinhood Markets d'une valeur de 878 794 dollars, ainsi qu'un ETF Bitcoin au comptant d'une valeur de 2,8 millions de dollars. Cette stratégie d'achat diversifiée montre qu'Ark Invest reste optimiste sur l'ensemble de l'écosystème de l'industrie des cryptomonnaies, plutôt que de parier uniquement sur une seule entreprise ou un segment particulier.

Bullish est une plateforme d'échange de cryptomonnaies soutenue par Block.one, axée sur les clients institutionnels et les particuliers à haute valeur nette. Son modèle commercial est similaire à celui de COIN, mais met davantage l'accent sur la conformité et les services de niveau institutionnel. L'augmentation de la participation d'Ark Invest dans Bullish montre qu'elle est optimiste quant au potentiel de croissance du marché des transactions de cryptomonnaies institutionnelles.

Bien que Robinhood Markets ne soit pas une entreprise purement cryptographique, son activité de trading de cryptomonnaies représente une part significative de ses revenus. La base d'utilisateurs de détail de Robinhood est vaste et constitue un canal important pour les investisseurs particuliers entrant sur le marché des cryptomonnaies. L'augmentation de la participation dans Robinhood montre qu'Ark Invest anticipe également une croissance sur le marché institutionnel (COIN, Bullish) et le marché de détail (Robinhood).

Acheter l'ETF Bitcoin (ARKB) de sa propre entreprise représente une exposition directe au Bitcoin. Bien qu'Ark Invest ait été exposé indirectement au Bitcoin en détenant des actions conceptuelles liées au Bitcoin, détenir directement un ETF Bitcoin permet de bénéficier d'un suivi des prix plus pur. Cette configuration montre que Cathie Wood est optimiste non seulement sur le Bitcoin lui-même, mais aussi sur l'écosystème commercial qui se développe autour du Bitcoin.