Polymarket fait un grand retour ! Après une descente du FBI, il obtient l'approbation des régulateurs américains cinq mois plus tard.

Le marché de prévision plateforme Polymarket a annoncé qu'il avait obtenu l'approbation réglementaire de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis pour exploiter une plateforme de trading intermédiaire. Cette approbation est survenue environ cinq mois après que la CFTC et le ministère de la Justice des États-Unis ont conclu leur enquête sur la possibilité pour Polymarket d'accepter des utilisateurs américains pour le trading, période durant laquelle le FBI a perquisitionné le domicile du fondateur Shayne Coplan et a saisi son matériel électronique.

De l'raid du FBI à l'approbation de la CFTC : un retournement dramatique

(source : Polymarket)

Le chemin vers la légalisation de Polymarket est plein de drame. Il y a environ cinq mois, le FBI a perquisitionné le domicile du fondateur Shayne Coplan, dans le cadre d'une enquête sur la plateforme de marché de prévision concernant l'acceptation des transactions par des utilisateurs américains. Les agents des forces de l'ordre ont saisi les appareils électroniques de Coplan, une action qui a provoqué un tollé au sein de la communauté des cryptomonnaies et des marchés de prévision. À l'époque, le marché craignait que Polymarket ne fasse face à de sévères sanctions réglementaires, voire qu'il soit contraint de fermer ses activités aux États-Unis.

Cependant, cinq mois plus tard, la situation a complètement changé. La CFTC a non seulement mis fin à l'enquête, mais a également délivré à Polymarket une licence d'exploitation pour sa plateforme d'intermédiaire. Ce changement de l'intervention de la loi à l'approbation réglementaire reflète un changement dans l'attitude de l'administration Trump envers les crypto-monnaies et les technologies financières innovantes. Au cours du second mandat de Trump, la position des agences de régulation américaines concernant les actifs cryptographiques et le marché de prévision est manifestement devenue plus ouverte, ce qui a créé une fenêtre politique pour la légalisation de Polymarket.

Le fondateur et PDG de Polymarket, Shayne Coplan, a déclaré : « Cette approbation nous permet d'opérer avec la maturité et la transparence requises par le cadre réglementaire américain. » Cette déclaration suggère que Polymarket a probablement eu des communications étroites avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pendant la période d'enquête, ajustant son modèle commercial et sa structure de conformité pour répondre aux exigences réglementaires américaines.

D'un point de vue temporel, cette approbation intervient alors que le Sénat américain s'apprête à voter rapidement sur la candidature de Michael Selig à la présidence de la CFTC. Selig est considéré comme un régulateur relativement favorable aux actifs cryptographiques et aux produits financiers innovants. Si sa nomination est confirmée, cela renforcera davantage l'attitude ouverte de la CFTC à l'égard des marchés de prévision.

marché de prévision officiellement entré dans l'ère de conformité américaine

L'ordre modifié publié par la CFTC signifie que Polymarket doit désormais « se conformer à toutes les exigences applicables aux bourses réglementées fédérales américaines ». Ces exigences comprennent, mais ne se limitent pas à : des procédures KYC (connaître votre client) et AML (lutte contre le blanchiment d'argent) strictes, une surveillance des transactions et des mécanismes de prévention de la manipulation du marché, des exigences en matière de rapports financiers et de transparence, ainsi que des mesures de séparation et de protection des fonds des clients.

Ce cadre réglementaire complet représente à la fois le coût de conformité de Polymarket et son avantage concurrentiel. En tant que première plateforme de marché de prévision approuvée par la CFTC, Polymarket bénéficiera d'un avantage de premier entrant, pouvant légalement recruter directement des intermédiaires et des clients américains. Ce statut de conformité attirera également des investisseurs institutionnels et des institutions financières traditionnelles à participer au marché de prévision, apportant une plus grande liquidité et une échelle de financement dans ce domaine.

La légalisation des marchés de prévision aux États-Unis a une signification considérable. Les marchés de prévision permettent aux utilisateurs de négocier sur les résultats d'événements futurs, y compris les élections, les données économiques, les événements sportifs, etc. Ce mécanisme offre non seulement un nouvel outil d'investissement et de couverture, mais est également considéré par le milieu académique comme un mécanisme efficace d'agrégation d'informations. Des recherches montrent que les résultats des marchés de prévision sont souvent plus précis que les sondages traditionnels, car les participants “votent” avec de l'argent réel, ce qui incite plus efficacement les gens à révéler des informations réelles.

Changements clés de Polymarket après conformité

Recrutement légal des clients américains : il n'est plus nécessaire de servir les utilisateurs américains via VPN ou d'autres méthodes en zone grise.

Accès au système financier traditionnel : peut collaborer directement avec des banques américaines, des processeurs de paiement et des intermédiaires.

Fonds institutionnels entrants : L'identité conforme permet aux fonds de couverture, bureaux familiaux et autres institutions de participer.

Diversification des produits : possibilité de lancer plus de catégories de marchés de prévision et de produits dérivés dans un cadre réglementaire.

Changement de politique dans un contexte de turbulences au sein de la direction de la Commodity Futures Trading Commission

Cette approbation a été publiée sous la direction de la présidente par intérim Caroline Pham. Parallèlement, le Sénat américain devrait voter bientôt sur la nomination de Michael Selig, un fonctionnaire de la Securities and Exchange Commission (SEC), au poste de prochain président de la CFTC. Les membres de la Commission de l'agriculture du Sénat ont approuvé la nomination de Selig par un vote partisan, ce qui montre le soutien des républicains, tandis que les démocrates restent réservés.

Si Selig est nommé, il remplacera Van en tant que président officiel de la CFTC. Pendant son mandat à la SEC, Selig était considéré comme un fonctionnaire ayant une attitude relativement ouverte envers les actifs cryptographiques et les produits financiers innovants. Il a déclaré publiquement que les États-Unis avaient besoin d'établir un cadre réglementaire clair pour les actifs cryptographiques, plutôt que de simplement les réprimer. Cette position est en accord avec la direction politique générale de l'administration Trump, qui vise à promouvoir l'innovation financière par une réglementation raisonnable plutôt que par l'interdiction.

Cependant, même si la nomination de Selig est confirmée, la CFTC aura encore quatre sièges vacants. Jusqu'à mardi, Trump n'a pas annoncé de successeurs potentiels pour les dirigeants des agences de régulation. Ce vide de personnel pourrait affecter l'efficacité décisionnelle de la CFTC, mais il donne également à Selig une plus grande marge de manœuvre pour façonner la politique. Dans le cas où les sièges au sein de la commission ne sont pas pourvus, l'influence du président est souvent plus grande.

Un projet de loi sur la structure du marché actuellement examiné par le Congrès pourrait également élargir les pouvoirs de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en matière de réglementation des actifs numériques. Si ce projet de loi est adopté, la CFTC obtiendra un mandat plus clair pour réglementer les produits dérivés cryptographiques et les marchés connexes, ce qui renforcera davantage sa position réglementaire dans le domaine des actifs numériques. Cette tendance législative complète l'approbation de Polymarket et contribue à construire un cadre réglementaire pour les actifs numériques et le marché de prévision aux États-Unis.

marché de prévision de la concurrence mondiale et opportunités sur le marché américain

Polymarket, avant d'obtenir l'approbation des États-Unis, servait principalement le marché international. Cette plateforme a gagné en notoriété lors de l'élection présidentielle américaine de 2024 en raison de ses prévisions précises des résultats, avec une augmentation spectaculaire de son volume de transactions et de son nombre d'utilisateurs. Cependant, en raison des restrictions réglementaires, les utilisateurs américains ne peuvent participer que de manière détournée, par exemple via un VPN, ce qui limite le potentiel de croissance de la plateforme.

Avec l'approbation de la CFTC, Polymarket pourra légalement servir le plus grand marché financier mondial, les États-Unis. Les États-Unis disposent d'une vaste base d'investisseurs de détail et institutionnels, d'une infrastructure financière mature et d'une culture d'investissement profonde. La légalisation de Polymarket aux États-Unis devrait entraîner une multiplication par plusieurs de sa base d'utilisateurs et de son volume d'échanges actuels.

Cependant, la conformité signifie également une intensification de la concurrence. Avec la légalisation des marchés de prévision aux États-Unis, les institutions financières traditionnelles et d'autres plateformes de crypto-monnaie pourraient également entrer dans ce domaine. Des bourses de dérivés traditionnelles telles que la Chicago Mercantile Exchange (CME) et l'Intercontinental Exchange (ICE) disposent de solides relations réglementaires et d'une base de clients, et si elles décident de lancer des produits de marché de prévision, cela constituera un défi pour Polymarket. De plus, de grandes bourses de crypto-monnaie comme Coinbase et Kraken pourraient également tirer parti de leur base d'utilisateurs existante pour lancer des produits similaires.