La domination de Tether a atteint 6 % en novembre – Pourquoi est-ce un signal inquiétant

Le mois de novembre 2025 marque une étape importante lorsque l'indice Tether Dominance (USDT.D) — représentant le taux de capitalisation de l'USDT par rapport à la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies — franchit officiellement le seuil de 6 %. Il est à noter que l'USDT.D a également cassé la tendance baissière qui perdurait depuis 2022, un signal qui était autrefois considéré comme un “forteresse” solide du marché.

Ce développement a suscité de nombreuses inquiétudes parmi les analystes. Le fait que USDT.D dépasse une résistance à long terme signale généralement le début d'un ajustement profond ou même d'une période prolongée de tendance baissière pour l'ensemble de l'écosystème des cryptomonnaies.

Signification de l'augmentation de l'USDT.D dans le contexte du marché de novembre

Selon les données de TradingView, USDT.D a atteint 6,1 % le 18/11 avant de corriger légèrement à 5,9 %. Au début du mois, cet indice était encore en dessous de 5 %, reflétant un sentiment de prudence croissant chez les investisseurs. Au lieu d'investir dans des altcoins sous-évalués, la majorité des flux de capital se sont tournés vers USDT — la stablecoin la plus liquide du marché.

L'histoire a prouvé la forte corrélation inverse entre USDT.D et la capitalisation boursière du marché des cryptomonnaies. Par conséquent, la Cassure à la baisse de USDT.D de la tendance qui dure depuis près de quatre ans pourrait être un signe d'un déclin plus profond sur l'ensemble du marché.

USDT.D par rapport à la capitalisation boursière totale | Source : TradingViewDe nombreux experts prédisent que USDT.D continuera d'augmenter pour atteindre 8% d'ici la fin de l'année, impliquant que la tendance baissière pourrait avoir commencé à se former dès le mois de novembre. Cette prévision est d'autant plus fondée que le sentiment d'inquiétude continue d'augmenter sans signe de refroidissement.

Volatilité sur le marché des stablecoins : Les flux de capitaux sortent du système

L'analyste célèbre Milk Road a souligné un changement notable sur le marché des stablecoins. Les données de DefiLlama montrent que la capitalisation boursière totale des stablecoins a fortement chuté, passant de 309 milliards USD à la fin octobre à 303,5 milliards USD en novembre — ce qui représente une baisse d'environ 5,5 milliards USD en moins d'un mois. C'est la première baisse significative depuis le marché baissier de 2022. Le graphique de DefiLlama montre également qu'après quatre années de croissance continue, la courbe de la capitalisation des stablecoins s'est aplanie et a commencé à montrer une tendance baissière.

Capitalisation boursière des Stablecoins | Source : DefiLlama. La combinaison d'une réduction de la capitalisation des stablecoins et d'une forte augmentation de l'USDT.D reflète une tendance plus large : les investisseurs ne vendent pas seulement des altcoins pour passer aux stablecoins, mais retirent également des stablecoins du marché. Milk Road note : « L'expansion de l'offre de stablecoins est un signe d'un nouveau flux de liquidités. Lorsque cette offre se stabilise ou diminue, cela indique que le flux de fonds qui stimule la croissance a refroidi. »

Néanmoins, Milk Road considère le tableau du marché avec un regard positif. Il estime que ce n'est pas nécessairement un signe de crise, mais simplement que le marché fonctionne avec une source de ‘carburant’ réduite après plusieurs années de forte croissance. De tels changements sont souvent le prélude à de grandes fluctuations de prix.

Tendance contraire : Stablecoins en hausse sur les échanges

En outre, le dernier rapport de BeInCrypto note une évolution contraire : bien que la capitalisation boursière des stablecoins ait diminué, la quantité de stablecoins détenus sur les échanges a augmenté en novembre. Cela montre qu'une partie des investisseurs profite de la chute pour se préparer aux opportunités de fin d'année, plutôt que de se retirer complètement du marché.

Cette réécriture aide à transmettre l'information de manière claire et professionnelle, tout en mettant en avant les analyses et les observations importantes concernant la tendance du marché des cryptomonnaies en novembre 2025.

Monsieur Giáo