Le New Hampshire a une fois de plus obtenu la première position parmi les autres États américains après le lancement d'une obligation municipale adossée à Bitcoin. Résumé

• Le New Hampshire a approuvé un conduit obligataire soutenu par Bitcoin de $100 millions.
• BitGo agira en tant que dépositaire tiers tandis que l'Autorité de Financement des Entreprises du New Hampshire supervisera l'obligation.

L'agence de financement des entreprises du New Hampshire, la Business Finance Authority, a signé l'approbation le 17 novembre pour autoriser une “obligation de conduit adossée à des Bitcoin de $100 millions”, selon un rapport de la journaliste Eleanor Terrett.

Comment fonctionnera l'obligation municipale adossée au Bitcoin du New Hampshire ?

En général, les obligations municipales sont garanties soit par la pleine foi et le crédit d'un gouvernement, soit par des revenus provenant de projets publics spécifiques. Cependant, dans ce cas, l'obligation est garantie par du Bitcoin sur-collatéralisé, ce qui ouvre une nouvelle voie pour intégrer les actifs numériques dans les finances publiques et permet aux entreprises d'emprunter sans liquider leurs avoirs.

Selon la structure proposée, l'emprunteur devra déposer environ 160 % de la valeur de l'obligation en Bitcoin en tant que garantie. Dans le cas où la valeur du Bitcoin tomberait en dessous d'environ 130 %, un mécanisme de liquidation a été mis en place pour garantir que les détenteurs d'obligations soient protégés et remboursés.

L'État a sélectionné BitGo pour servir de dépositaire tiers pour le collatéral Bitcoin, et la BFA, qui est une entité publique, agira en tant que facilitateur, approuvant et supervisant l'obligation sans prendre de risque de remboursement.

Commentant sur la question, le député républicain Keith Ammon, qui a dirigé les efforts pour faire adopter la loi sur la Réserve Stratégique de Bitcoin de l'État plus tôt cette année, a déclaré que la configuration permettra aux emprunteurs de débloquer des capitaux sans avoir à vendre leur Bitcoin ou à déclencher un événement taxable.

Pendant ce temps, les frais générés par la transaction d'obligation, ainsi que toute appréciation du collatéral, devraient affluer dans le Fonds de Développement Économique Bitcoin, qui a été créé en tant que fonds dédié destiné à soutenir l'innovation, l'entrepreneuriat et la croissance des entreprises dans tout l'État.

Le gestionnaire d'actifs crypto Wave Digital Assets et le spécialiste des obligations municipales Rosemawr Management sont les entreprises derrière cette opération pionnière, et l'objectif de cette initiative était de “faire le lien entre les revenus fixes traditionnels et les actifs numériques d'une manière entièrement institutionnelle, entièrement conforme et évolutive à l'échelle mondiale”, selon le co-fondateur de Wave, Les Borsai.

Actuellement, le marché obligataire mondial est estimé à plus de $140 trillions, et le marché américain à lui seul représente environ 58,2 trillions $. En tant que tel, les partisans de l'obligation Bitcoin pensent que cela pourrait être une étape cruciale dans l'intégration des crypto-monnaies avec les marchés de capitaux traditionnels et établir un plan pour que d'autres États américains le suivent.

“Ce n'est pas seulement une transaction, c'est l'ouverture d'un nouveau marché de la dette. Nous croyons que cette structure montre comment les secteurs public et privé peuvent collaborer pour débloquer de manière responsable la valeur des actifs numériques et des réserves d'actifs numériques,” a ajouté Borsai.

Le New Hampshire est en tête avec des initiatives soutenues par Bitcoin

Le New Hampshire a fait la une des journaux cette année en devenant le premier État du pays à lancer une réserve stratégique de Bitcoin plus tôt en 2025. La gouverneure Kelly Ayotte a signé la mesure en mai, permettant au trésor de l'État de commencer à allouer une partie des fonds publics dans des actifs numériques approuvés.

“Je suis fier que le New Hampshire soit à nouveau le premier dans la nation à adopter de nouvelles technologies avec cette obligation soutenue par Bitcoin. C'est une manière innovante d'apporter plus d'opportunités d'investissement à notre État et de nous positionner en tant que leader dans la finance numérique sans risquer les fonds de l'État ou l'argent des contribuables,” a déclaré Ayotte concernant le développement récent.

Le New Hampshire permet à son trésorier de détenir des actifs numériques dans le nouveau cadre, mais seulement pour les actifs qui répondent à des seuils d'éligibilité stricts, y compris une capitalisation boursière supérieure à $500 milliards, ce qui limite effectivement la réserve à seulement Bitcoin.

En même temps, les régulateurs étatiques débattent également d'un autre projet de loi majeur axé sur la crypto, intitulé la Loi de base sur la blockchain, qui a été adoptée par la Chambre en mai, juste quelques jours après l'approbation de la réserve de Bitcoin.

Il décrit de larges protections pour les mineurs, les opérateurs de nœuds, les développeurs et les utilisateurs d'auto-garde, et propose la création d'un registre de litiges dédié aux blockchains dans la cour supérieure.