Wintermute : La liquidité du marché devrait s'améliorer au premier trimestre 2026, les futurs catalyseurs pourraient provenir des politiques et des attentes de taux d'intérêt plutôt que de la liquidité interne du chiffrement.

PANews 18 novembre : le teneur de marché Wintermute a publié une analyse selon laquelle la chute du marché des cryptomonnaies la semaine dernière a été principalement entraînée par le recalibrage des attentes concernant une baisse des taux d'intérêt par la La Réserve fédérale (FED) en décembre, et non par des problèmes fondamentaux du marché. Bitcoin doit réintégrer la plage pour améliorer le sentiment du marché. L'analyse indique que la pression vient en partie des actions de réduction des positions des grands détenteurs. En général, les ventes de Q4 à Q1 ont un caractère saisonnier, mais cette année, cette tendance s'est produite plus tôt, en partie en raison des attentes du marché selon lesquelles le cycle de quatre ans pourrait indiquer une performance plus faible pour l'année à venir. Cette attente a accéléré les opérations de désensibilisation, amplifiant la volatilité du marché. Cependant, cette chute n'est pas due à des problèmes fondamentaux substantiels, mais est principalement entraînée par des facteurs macroéconomiques américains. Bien que les ajustements des taux d'intérêt à court terme influencent le sentiment du marché, il n'y a pas de signes de détérioration de l'environnement macroéconomique mondial. Le monde est toujours en période de relance : le Japon prévoit de lancer un plan de stimulation de 110 milliards de dollars, la Chine continue de mettre en œuvre des politiques d'assouplissement, le plan de resserrement quantitatif des États-Unis se terminera le mois prochain, et les canaux de stimulation budgétaire restent actifs. Le marché est actuellement davantage influencé par des facteurs macroéconomiques, manquant de nouvelles données pour soutenir les attentes en matière de taux d'intérêt, ce qui renforce la réactivité du marché. Wintermute estime que la chute récente de Bitcoin est davantage une correction macroéconomique qu'un problème structurel. La politique de relance mondiale se poursuit, le programme de resserrement quantitatif américain se terminera le mois prochain, et la liquidité devrait s'améliorer au premier trimestre de l'année prochaine. L'environnement global du marché reste donc constructif. Le réchauffement actuel du sentiment du marché nécessite une confirmation par la performance des actifs majeurs, et les futurs catalyseurs pourraient provenir des attentes en matière de politique et de taux d'intérêt, plutôt que de la liquidité interne du secteur du chiffrement. Une fois que les actifs majeurs se redresseront, le marché pourrait connaître une reprise plus large.