Le recul de Bitcoin suscite des inquiétudes chez les investisseurs alors que les changements de liquidité macroéconomique augmentent

Raoul Pal dit que le pullback de Bitcoin est un comportement cyclique historique, arguant que les investisseurs réagissent de manière excessive aux corrections de 30 % de BTC observées lors des phases haussières précédentes.

Pal dit que les horizons à long terme comptent, car les cycles passés ont montré de profonds retraits avant la récupération, renforçant la stratégie plutôt que le sentiment à court terme.

Les changements de liquidité mondiale, le soutien fiscal du Japon, les signaux d'assouplissement des États-Unis et les injections de 1 T ¥ de la Chine contrastent avec le resserrement de 2021.

La baisse actuelle des actifs numériques a soulevé de sérieuses questions, pourtant plusieurs analystes soutiennent que le stress actuel est cohérent avec le comportement historique des cycles. Raoul Pal a déclaré que de nombreux investisseurs semblent ébranlés par le dernier pullback, même s'il a noté que des corrections similaires se sont produites à plusieurs reprises lors des phases de bull précédente.

Il a souligné son expérience dans la gestion de fortes baisses d'actifs tels que BTC, ETH et SOL, et a déclaré que des horizons prolongés et une allocation disciplinée déterminent souvent les résultats. Ses remarques sont intervenues alors que les traders évaluaient les changements de liquidité plus larges qui ont émergé au Japon, en Chine et aux États-Unis.

Les investisseurs font face à un stress de marché familier

Pal a souligné que les réactions fortes aux corrections de routine reflètent souvent des horizons temporels raccourcis plutôt qu'une détérioration structurelle. Il a soutenu que le BTC affiche fréquemment des baisses de 30 % pendant les expansions, tandis que les altcoins ont tendance à chuter davantage.

Ce modèle, a-t-il dit, montre souvent le besoin d'une stratégie cohérente plutôt que des changements rapides. Il a également noté que compter sur une conviction externe soutient rarement la prise de décision pendant les périodes volatiles.

Cependant, ses remarques vont au-delà de l'action des prix. Pal a souligné des cycles antérieurs où les actifs ont subi de sévères retraits avant de se redresser dans les phases suivantes. Cette perspective est directement liée à son argument plus large selon lequel un cycle définit rarement la performance à long terme. Cela a préparé le terrain pour des discussions sur les tendances actuelles de liquidité.

Les tendances de liquidité changent à travers les principales économies

La théorie du bull a ajouté une perspective macro qui reliait la récente volatilité aux développements de la liquidité mondiale. Il a affirmé que le Japon avait ouvert un nouveau front après avoir envisagé un paquet fiscal de 17 trillions de yens, qui comprend un soutien direct, des allégements fiscaux et des incitations ciblées.

Selon lui, de tels mouvements affaiblissent souvent le yen et orientent le capital vers des marchés à rendement plus élevé. Il a noté que ce flux atteint généralement les actifs risqués tôt, le BTC s'ajustant rapidement aux conditions changeantes.

Cette vision était en accord avec les développements aux États-Unis. La fin de la fermeture du gouvernement a restauré les publications retardées et a rouvert les opérations de routine. Pendant ce temps, le compte général du Trésor est resté près de $960 milliards et les prévisions de JPMorgan suggéraient de fortes sorties au cours du mois prochain. Il a également cité des attentes selon lesquelles le resserrement quantitatif prendra fin le 1er décembre.

La Chine prolonge son stimulus domestique

Les injections hebdomadaires de la Chine supérieures à 1 trillion de ¥ ont constitué une autre partie de l'image de liquidité. Bull Theory a déclaré que ces facteurs combinés diffèrent des conditions du T4 2021, lorsque le resserrement a influencé les marchés mondiaux.

L'évaluation a suggéré que les tendances d'assouplissement actuelles, répandues dans les principales économies, créent un environnement qui contraste fortement avec le contexte restrictif observé il y a trois ans.

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