Bitcoin délaissé ? Cathie Wood ajuste son objectif de prix à 300 000 $, les stablecoins prennent de l'avance sur le marché émergent

ARK Invest 的 Cathie Wood 將比特幣的長期價格預期下調了 30 萬美元，並警告稱，穩定幣正在削弱比特幣在新興市場作為價值儲存手段的作用。她此前曾預測到 2030 年比特幣最高價格將達到 150 萬美元，但現在認為需要減少約 30 萬美元，僅僅是因為穩定幣的快速擴張。

Pourquoi Cathie Wood a-t-elle réduit de 300 000 dollars ses prévisions de prix pour le Bitcoin

(Source : DefiLlama)

« Les stablecoins sont en train de remplacer une partie du rôle que nous pensions que le Bitcoin jouerait, » a déclaré Wood. Cette investisseuse, connue pour ses prévisions audacieuses, a toujours été l’une des plus ferventes supporters du Bitcoin, anticipant un prix maximal de 1,5 million de dollars d’ici 2030. Cependant, la montée rapide des stablecoins l’a amenée à réévaluer cette prévision.

« Étant donné que les stablecoins se développent à un rythme que nous pensions réservé au Bitcoin dans les marchés émergents, je pense que nous pouvons réduire d’environ 300 000 dollars nos attentes haussières, simplement à cause des stablecoins, » a-t-elle expliqué. « Je pense que la croissance des stablecoins dépasse de loin ce que tout le monde anticipait. »

Ce ajustement ne signifie pas que Wood perd confiance dans le Bitcoin. Malgré cette révision à la baisse, elle reste optimiste quant à la vision globale du Bitcoin, le qualifiant de « monnaie mondiale », une sorte de réserve de valeur semblable à l’or. La différence clé est que, dans certains marchés, le rôle du Bitcoin en tant que réserve de valeur et couverture contre l’inflation est en train d’être partiellement remplacé par les stablecoins.

Rôle différencié du Bitcoin et des stablecoins

Bitcoin : monnaie mondiale, réserve de valeur à long terme semblable à l’or, outil de couverture contre l’inflation

Stablecoins : tokens adossés à des monnaies fiat sur la blockchain, outils de paiement pratiques dans les marchés émergents, substituts du dollar

Cette différenciation influence la prévision du prix du Bitcoin, car initialement, on pensait qu’il remplirait à la fois les fonctions de réserve de valeur et de moyen d’échange. Maintenant, les stablecoins prennent une part du marché des paiements et de la conservation de valeur à court terme. Cela pourrait réduire le potentiel total du marché du Bitcoin, une partie de la demande étant détournée vers les stablecoins.

La réduction de Wood n’est pas une exception. Galaxy Digital a récemment abaissé son objectif de prix du Bitcoin pour 2025, passant d’un niveau plus élevé à 120 000 dollars, en réponse aux dynamiques du marché. Ces ajustements reflètent la réévaluation par les investisseurs institutionnels de la structure du marché des cryptomonnaies.

Croissance explosive des stablecoins dans les marchés émergents

(Source : Chainalysis)

D’ici 2025, la capitalisation totale des stablecoins dépassera 300 milliards de dollars, poursuivant sa croissance. Ce chiffre est impressionnant, étant donné qu’il y a seulement deux ans, la capitalisation des stablecoins était inférieure à 150 milliards. Ce doublement indique une accélération de leur adoption, notamment dans les économies émergentes.

Selon la Standard Chartered Bank, d’ici 2028, les stablecoins adossés au dollar pourraient détourner plus de 1 000 milliards de dollars des systèmes bancaires traditionnels dans ces marchés. Cette prévision repose sur la tendance actuelle de croissance et la forte demande pour des actifs stables en dollars dans ces régions. En particulier dans des pays comme le Venezuela et l’Argentine, frappés par une hyperinflation, des sanctions ou des contrôles de capitaux, les habitants cherchent à stocker leur richesse en dollars ou en stablecoins pour préserver leur pouvoir d’achat.

Les données de Chainalysis montrent qu’entre 2022 et 2024, les stablecoins ont dominé le volume des échanges de cryptomonnaies en Amérique latine. Cette domination n’est pas fortuite, mais reflète la nécessité réelle des populations locales. La dépréciation rapide de leur monnaie locale, comme le peso argentin ou le bolivar vénézuélien, pousse les citoyens à recourir à des stablecoins pour stocker leur valeur.

Selon le Fonds monétaire international, l’inflation annuelle du bolivar vénézuélien atteindra 269 % en 2025, obligeant des millions de résidents à utiliser des stablecoins liés au dollar, comme USDT de Tether, comme outil d’épargne. Dans ces environnements extrêmes, détenir la monnaie locale équivaut à voir sa richesse s’évaporer chaque jour. Les stablecoins offrent une alternative décentralisée permettant de détenir des dollars sans compte bancaire, ce qui est crucial dans des régions où l’accès aux services bancaires est limité ou soumis à des contrôles.

Le contrôle strict des devises et le système de change à double taux du Venezuela rendent les stablecoins très populaires comme substituts fiables aux dépôts en dollars physiques ou bancaires. Les restrictions gouvernementales sur les transactions en devises étrangères empêchent souvent les citoyens d’accéder légalement aux dollars. Les stablecoins proposent une solution décentralisée pour contourner ces limitations.

Pourquoi les stablecoins dominent-ils dans les marchés émergents plutôt que le Bitcoin

Bien que le Bitcoin et les stablecoins soient tous deux des cryptomonnaies, leurs cas d’usage dans les marchés émergents diffèrent fondamentalement. La volatilité du Bitcoin en fait un meilleur candidat pour la réserve de valeur à long terme et la spéculation, mais moins pour les paiements quotidiens ou l’épargne à court terme. Lorsqu’un résident du Venezuela doit stocker son salaire hebdomadaire, il a besoin d’une valeur stable, pas d’un actif pouvant fluctuer de 10 % ou plus en quelques jours.

Les stablecoins répondent parfaitement à ce besoin. USDT, par exemple, reste toujours indexé à 1 dollar, garantissant que la valeur d’un USDT aujourd’hui sera à peu près la même demain. Pour les habitants de pays frappés par une hyperinflation, cette stabilité est inestimable. Ils n’ont pas besoin du potentiel d’appréciation à long terme du Bitcoin, mais d’un outil pour protéger leur richesse contre l’inflation.

De plus, les stablecoins sont plus pratiques pour les paiements. Les commerçants préfèrent accepter des moyens de paiement stables plutôt que des cryptomonnaies dont la valeur peut fluctuer lors de la confirmation de la transaction. En Amérique latine, de plus en plus de commerçants acceptent USDT, combinant la commodité de la cryptomonnaie avec la stabilité du dollar.

En 2024, des rapports indiquent que le gouvernement vénézuélien utilise des stablecoins pour contourner les sanctions américaines et faciliter le commerce international du pétrole. Ce développement montre que l’usage des stablecoins s’étend du niveau individuel à celui des États. Lorsque le système bancaire traditionnel est bloqué par des sanctions, les stablecoins offrent une alternative pour les règlements internationaux.