Que Réserve l'Avenir pour la Bulle Crypto ? La Relance de la Liquidité par la Fed Donne des Signes

• La Fed reprendra le quantitative easing le 1er décembre, marquant la fin décisive de sa phase de resserrement et renforçant la liquidité du marché.
• Cette injection de capitaux devrait raviver l’appétit pour le risque, avec la cryptomonnaie parmi les premières classes d’actifs susceptibles d’en bénéficier.
• Les experts mettent en garde contre le fait qu’un assouplissement dans un contexte de valorisations élevées et d’inflation persistante pourrait gonfler une bulle dangereuse et insoutenable.

Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a récemment déclaré que la Fed allait bientôt à nouveau élargir son bilan — préparant ainsi une nouvelle phase de quantitative easing.

La nouvelle a provoqué une frénésie chez les investisseurs en cryptomonnaies, anticipant une vague de liquidités fraîches. Parallèlement, les sceptiques ont averti que cela pourrait gonfler une bulle dangereuse.

Powell laisse entendre un Quantitative Easing {#h-powell-hints-at-quantitative-easing}

La Réserve fédérale a récemment annoncé la fin de son programme de resserrement quantitatif, confirmant ses plans d’arrêter la réduction de son bilan à partir du 1er décembre.

« Notre plan de longue date a été d’arrêter le dénouement du bilan lorsque les réserves seront quelque peu au-dessus du niveau que nous jugeons compatible avec des conditions de réserves abondantes », a déclaré Powell lors d’une conférence de presse récente. « Des signes ont clairement montré que nous avons atteint ce standard sur les marchés monétaires », a-t-il ajouté.

Bien qu’il ait décrit cela comme un « ajustement technique », une telle mesure continuerait d’injecter de la liquidité sur les marchés — une forme claire d’assouplissement monétaire.

Ce mouvement marque un léger changement de politique, passant d’une focalisation sur la réduction de l’inflation à une priorité sur la stabilité du marché. Ce tournant psychologique peut rapidement raviver l’appétit pour le risque, incitant les investisseurs à revenir vers des actifs spéculatifs.

La cryptomonnaie attend une poussée de liquidités {#h-crypto-awaits-liquidity-surge}

Avec la réouverture des robinets de liquidités par la Fed, la cryptomonnaie sera probablement l’une des premières destinations pour l’excès de capitaux. La nouvelle expansion du bilan injectera de l’argent dans le système, réduira les coûts de financement et alimentera l’appétit pour les actifs à plus haut risque.

🚨 @RayDalio a récemment lancé l’un des avertissements macroéconomiques les plus importants de ce cycle. Il approfondit toujours ses analyses, c’est pourquoi je le respecte énormément pour son travail. Voici un résumé succinct et ce que cela signifie pour #Bitcoin :

L’ÉVIDENCE :

La Fed est sur le point de mettre fin au QT et de commencer le QE… — Thomas Kralow (@TKralow) 6 novembre 2025

Bitcoin et Ethereum, longtemps considérés comme des baromètres de la liquidité mondiale, devraient probablement mener la hausse, suivis par les altcoins et les memecoins alors que la dynamique spéculative s’accroît.

Le récit familier resurgirait — « la machine à argent tourne » et le retour de la stratégie de couverture contre l’inflation. Les investisseurs retrouveraient confiance dans les actifs numériques comme la manifestation la plus pure de l’optimisme basé sur la liquidité.

Dans cet environnement, un pivot de la Fed vers le QE pourrait déclencher la plus forte hausse à court terme depuis 2020.

Cela pourrait également accélérer le cycle de prise de risque avant que les réalités économiques sous-jacentes ne rattrapent la situation. Conscients de cela, les risques à long terme sont difficiles à ignorer.

Une bulle en formation {#h-a-bubble-in-the-making}

Injecter de la liquidité dans une économie déjà surchauffée — marquée par des prix record en bourse, un chômage faible et une inflation persistante — risque de gonfler une bulle d’actifs classique.

— Ray Dalio (@RayDalio) 5 novembre 2025

La combinaison de la facilité monétaire, de déficits fiscaux massifs et d’un enthousiasme spéculatif pourrait pousser les valorisations au-delà de limites soutenables. Parmi les critiques les plus vocaux de ce risque, le gestionnaire de fonds spéculatifs Ray Dalio.

« Les conditions dans lesquelles ce QE aurait lieu sont très différentes de celles qui existaient auparavant, car cette fois l’assouplissement se ferait dans une bulle plutôt que dans un effondrement », a déclaré Dalio dans un message sur les réseaux sociaux.

Lorsque l’inflation resurgira inévitablement et que la Fed sera contrainte de resserrer à nouveau, la reversal de la liquidité pourrait être rapide et sévère. Cela exposerait les excès de levier et provoquerait des ventes massives sur les actions, les obligations et la cryptomonnaie.

Ce qui ressemble aujourd’hui à une course haussière effrénée pourrait, avec le temps, être perçu comme la dernière euphorie avant que le cycle ne s’inverse.