PDG de Terminal Finance : Le code résout les échecs de CEX ; DEX lève $280M Pré-lancement

Terminal Finance, une nouvelle plateforme d'échange décentralisée incubée par Ethena, a attiré plus de $280 millions de valeur totale verrouillée en pré-dépôt.

La différence structurelle : Code plutôt que garde

À la suite des échecs de la plateforme d'échange centralisée (CEX) et des allégations de gouvernance opaque après l'effondrement du marché le 10 octobre, le débat sur la résilience décentralisée a atteint un paroxysme. Dans ce contexte, Terminal Finance, une prochaine plateforme d'échange décentralisée (DEX) incubée par Ethena, a annoncé avoir dépassé $280 million en valeur totale verrouillée en pré-dépôt (TVL), validant le pivot du marché vers une finance décentralisée (DeFi) structurellement solide et génératrice de rendement.

La demande réussie avant le lancement souligne l'appétit croissant pour des plateformes d'échange où le risque est régi par le code, et non par la politique.

Sam Benyakoub, co-fondateur et PDG de Terminal Finance, affirme que la différence fondamentale entre la DeFi et la finance centralisée est fondamentalement structurelle et algorithmique, et non simplement dictée par des politiques. En abordant les échecs observés sur les CEX—tels que les arrêts de trading arbitraires ou les liquidations opaques—Benyakoub a déclaré:

Les utilisateurs détiennent toujours leurs propres clés. Le terminal ne prend jamais en charge, donc il n'y a pas d'entité centralisée capable de geler, de réhypothéquer ou de restreindre l'accès de manière sélective.

Ce design non-custodial élimine le risque de contrepartie qui a affecté les CEX, où les problèmes de solvabilité internes d'une plateforme peuvent directement mettre en péril les fonds des utilisateurs. De plus, l'utilisation de contrats intelligents par les DEX garantit une exécution déterministe ; les transactions se déroulent sur la chaîne exactement comme écrit.

« Le protocole ne connaît pas d'identités ; il applique les mêmes règles à chaque adresse. Pas de listes blanches, pas d'arrêts sélectifs, pas de privilèges spéciaux pour les teneurs de marché au niveau de la correspondance », a ajouté Benyakoub, soulignant la transparence et l'impartialité que garantit la décentralisation.

Selon un communiqué de presse, l'intérêt avant le lancement pour Terminal Finance a entraîné l'atteinte des limites maximales de ses trois coffres de pré-dépôt : 225 millions de USDe stablecoin, 10 000 WETH et 100 WBTC.

Ce $280 million TVL garantit que la plateforme d'échange DEX se lance avec une liquidité profonde, l'événement de génération de jetons (TGE) devant s'aligner de près avec le lancement. On dit que plus de 10 000 portefeuilles ont participé à la phase de dépôt.

Extraction de rendement et intégration d'Ethena

Décrite comme la plateforme d'échange DEX de facto de l'écosystème Ethena, Terminal est conçu spécifiquement pour le trading de stablecoins générant des rendements et d'actifs institutionnels. Ses actifs de paire principaux incluront le dollar synthétique USDe d'Ethena, sa variante générant des rendements sUSDe, et l'USDtb ( un stablecoin adossé au fonds tokenisé BUIDL de Blackrock), permettant le trading contre des actifs comme l'ETH et le BTC.

L'innovation phare de Terminal est son mécanisme exclusif de Yield Skimming. Ce système capture le rendement natif généré par des actifs comme sUSDe et le réinjecte dans l'économie DEX.

Benyakoub a noté que ce design établit une nouvelle norme en matière d'efficacité : « En concevant le DEX autour d'un dollar générant des intérêts, Terminal bénéficie automatiquement d'une meilleure économie. Cela rend le financement de la liquidité nettement plus efficace pour les émetteurs de jetons et établit une nouvelle norme pour la productivité du capital dans la DeFi. »

Le responsable de la stratégie d'Ethena, Nick Chong, a affirmé l'importance stratégique, en disant : « Nous sommes fiers que l'équipe Terminal soit une partie essentielle de l'écosystème Ethena », positionnant le DEX comme un élément clé pour générer une valeur supplémentaire pour les utilisateurs grâce aux actifs Ethena.

Terminal Finance vise à s'étendre sur plusieurs blockchains parallèlement à la croissance d'Ethena, s'établissant rapidement comme le premier hub de liquidité pour les stablecoins générateurs de rendement dans la prochaine génération de DeFi.

FAQ

• Qu'est-ce que Terminal Finance ? Terminal Finance est une plateforme d'échange décentralisée de spot à venir (DEX), incubée par Ethena, conçue pour le trading de stablecoins générant des rendements et d'actifs institutionnels.
• Quelle est la signification du $280M TVL de Terminal Finance ? Le Total Value Locked (TVL) réussi avant le lancement de plus de $280 millions sur les dépôts USDe, WETH et WBTC signale une préparation massive au lancement et une liquidité profonde.
• Comment les DEX comme Terminal Finance empêchent-ils les échecs des CEX comme la gouvernance opaque ? En étant non-custodial, un DEX s'assure que les utilisateurs détiennent toujours leurs propres clés et s'appuie sur des contrats intelligents pour une exécution des transactions transparente et déterministe sans contrôle centralisé.
• Qu'est-ce que le mécanisme de Yield Skimming ? Yield Skimming est l'innovation propriétaire de Terminal Finance qui capture le rendement natif d'actifs comme le sUSDe et le réinjecte pour améliorer l'économie globale de la plateforme d'échange et l'efficacité du capital.