La Banque centrale du Canada avertit : si elle ne suit pas l'élaboration des réglementations sur les stablecoins, les banques traditionnelles seront éliminées par le temps.

La Banque centrale du Canada avertit que si un cadre de réglementation pour les stablecoins n'est pas établi, le pays risque de prendre du retard dans l'innovation des paiements mondiaux ; après avoir abandonné le CBDC, la banque centrale se tourne vers la réglementation des stablecoins privés, cherchant à trouver un équilibre entre innovation et risque. (Résumé : la Réserve fédérale a lancé une baisse des taux d'intérêt, la « période de gains faciles » des émetteurs de stablecoins est-elle terminée ?) (Contexte : lorsque les stablecoins commencent à créer des chaînes, Ethereum a-t-il encore une chance ?) À ce moment où les monnaies numériques mondiales évoluent rapidement, la Banque centrale du Canada émet un rare avertissement : si un cadre de réglementation pour les stablecoins n'est pas rapidement établi, le Canada pourrait être exclu du nouveau réseau financier de génération. Cette déclaration provient de Ron Morrow, directeur exécutif des paiements, de la supervision et de la réglementation de la banque centrale, lors d'un discours public à Ottawa le 18, où il a averti les décideurs politiques avec une phrase idiomatique : « Même si vous êtes sur la bonne voie, si vous restez assis là, vous serez écrasé. » Bien que le ton soit simple, il reflète l'urgence de la banque centrale concernant l'avancement de la réglementation internationale. Les risques des stablecoins ne doivent pas être sous-estimés Morrow souligne que les stablecoins peuvent offrir une expérience de paiement transfrontalier plus rapide et plus transparente, mais en l'absence de directives réglementaires, les utilisateurs seront directement exposés aux risques de crédit et de liquidité. Actuellement, les mécanismes de protection des consommateurs en vigueur au Canada ne couvrent pas les stablecoins, il a déclaré : « En fin de compte, pour que les stablecoins soient considérés comme de la monnaie, ils doivent être aussi sûrs et stables que le solde d'un compte bancaire. » Ces mots soulignent que le manque de réglementation est devenu une potentielle faille dans le système financier canadien. En fait, la Banque centrale du Canada n'a pas toujours misé sur les stablecoins. En 2022, la banque a même collaboré avec le MIT pour étudier la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Cependant, en septembre 2024, la banque a officiellement abandonné son projet de CBDC de détail et a plutôt investi des ressources dans des projets de modernisation, tels que des systèmes de paiement instantané. Une enquête officielle montre que 42 % des répondants ont une opinion positive sur le CBDC, mais 20 % déclarent également qu'ils « n'aiment pas » ou « détestent » cela, s'inquiétant des risques de surveillance. Face à des opinions divergentes, la banque centrale a choisi de faire un pas en arrière, permettant au secteur privé de promouvoir l'innovation des stablecoins dans un cadre réglementaire, afin de maintenir la stabilité financière et la vitalité du marché en « réglementant plutôt qu'en résistant ». Compétition réglementaire mondiale : le Canada ne peut pas perdre Le sentiment d'urgence du Canada provient du fait que les principales économies ont déjà présenté leurs menus. La loi GENIUS adoptée par les États-Unis cet été exige que les émetteurs aient des réserves d'actifs 1:1, subissent des audits réguliers et respectent des règles strictes d'AML et de KYC ; la réglementation MiCA de l'Union européenne établit un système de permis et de lien monétaire pour les stablecoins ; le Royaume-Uni adopte un modèle relativement léger. Bien que ces approches aient chacune leurs propres priorités, elles tournent toutes autour du consensus « activités similaires, risques similaires, réglementation similaire ». En comparaison, la supervision décentralisée actuelle du Canada, dominée par des organismes provinciaux, semble insuffisante, et l'établissement d'un cadre fédéral uniforme est désormais impératif. Défis et opportunités : la ligne entre innovation et prudence La demande du marché pour des outils de paiement hautement efficaces stimule l'émergence des stablecoins libellés en dollars canadiens. Si le vide réglementaire persiste, les risques seront amplifiés indéfiniment ; en revanche, une réglementation claire et transparente peut offrir un filet de sécurité aux opérateurs et aux utilisateurs, tout en attirant l'innovation fintech. Le Canada peut tirer des leçons de la loi GENIUS américaine et de la réglementation MiCA de l'Union européenne : la première améliore la crédibilité des stablecoins, mais alourdit les coûts de conformité ; la seconde promeut la diffusion des stablecoins en euros grâce à un système de permis clair. Comment trouver un équilibre entre la protection des consommateurs, le maintien de la stabilité financière et l'encouragement de l'innovation mettra à l'épreuve l'intelligence et la capacité de coordination des régulateurs canadiens. L'appel urgent de la Banque centrale du Canada est à la fois un avertissement et un tournant. Après avoir abandonné le CBDC, le Canada place ses espoirs dans la possibilité d'adopter des stablecoins privés dans un cadre réglementaire. L'avenir de la collaboration étroite entre le fédéral et les provinces, ainsi que l'apprentissage des cas internationaux, déterminera la position du Canada dans cette nouvelle compétition mondiale des paiements. Si la réglementation des stablecoins peut trouver le bon rythme, le Canada pourra non seulement éviter d'être marginalisé, mais aussi avoir l'opportunité de maintenir son avance à l'ère de l'économie numérique. Rapports connexes : 2027 pour la mise en œuvre ? 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