Les nouvelles réglementations sur le chiffrement à Hong Kong sont arrivées ! Détails sur le CRP-1 et son impact sur le marché.

Le CRP-1 vise à s’aligner sur les normes réglementaires internationales, à établir un système réglementaire qui tient compte du développement innovant et de la prévention et du contrôle des risques, et à fournir des orientations claires au secteur bancaire pour qu’il participe au secteur des cryptoactifs. Cet article est tiré de l’article écrit par l’équipe juridique de Xiao Sa, compilé et rédigé par TechFlow. (Résumé : Le secrétaire au Trésor de Hong Kong, Xu Zhengyu : Les opérateurs de gré à gré ne sont pas des « fournisseurs de licences » et ne sont pas autorisés à fournir des stablecoins aux investisseurs) (Supplément de contexte : L’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur, l’USDT et l’USDC ne sont pas légaux ? Poussé par la vague d’innovation technologique, le marché mondial des crypto-actifs s’est considérablement développé et, dans le même temps, une série de problèmes de risque tels que les fortes fluctuations de prix et le blanchiment d’argent ont également été exposés, et la nécessité d’une réglementation efficace est devenue particulièrement urgente. En septembre 2025, l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a publié un projet de consultation de la CRP-1 Crypto Asset Classification, un nouveau module du manuel de politique de supervision bancaire (SPM), à l’intention du secteur bancaire local, dans le but de s’aligner sur les normes réglementaires internationales et de fournir des orientations claires au secteur bancaire pour participer aux activités liées aux crypto-actifs en établissant un système réglementaire qui tient compte du développement innovant et de la prévention et du contrôle des risques. Ensuite, l’équipe sœur de Sa vous emmènera examiner de plus près les nouvelles exigences de CRP-1, les comparer avec les politiques réglementaires d’autres pays et régions, puis parler de l’impact que ces changements auront sur nos acteurs de la crypto-monnaie. 01 Interprétation du contenu essentiel de la nouvelle réglementation CRP-1 à Hong Kong (1) Définition de base : champ d’application réglementaire et objets applicables La nouvelle réglementation CRP-1 définit d’abord un champ d’application clair pour la surveillance des crypto-actifs et jette une base solide pour la mise en œuvre ultérieure. Plus précisément, le nouveau règlement définit les cryptoactifs comme suit : s’appuyant principalement sur la cryptographie et la technologie des registres distribués (DLT) ou des technologies similaires ; Peut être utilisé à des fins de paiement ou d’investissement, ou pour obtenir des biens ou des services. Cependant, il précise que les monnaies numériques émises par la banque centrale n’entrent pas dans ce champ d’application, ce qui permet non seulement de définir avec précision les crypto-actifs, mais aussi de distinguer les monnaies numériques légales et d’éviter que la surveillance ne soit trop large. En termes d’objectifs, la nouvelle réglementation couvre toutes les institutions financières agréées de Hong Kong, telles que les banques ordinaires, les banques agréées restreintes et les sociétés de dépôt. Ces institutions sont une partie importante du système financier de Hong Kong, et leur activité crypto affecte directement la stabilité financière, et leur mise sous surveillance peut contrôler les risques à la source. En matière de gestion et de maîtrise des risques, la nouvelle réglementation adopte une stratégie « one doesn’t fall ». Qu’il s’agisse des crypto-actifs détenus par la banque elle-même, des risques découlant de l’aide apportée aux clients pour conserver et échanger des crypto-actifs, ou des risques causés par l’accès indirect aux crypto-actifs par le biais de produits financiers dérivés, tous doivent être gérés. De cette façon, les institutions financières ne peuvent pas exploiter les failles pour échapper à la réglementation, et tous les risques associés aux actifs cryptographiques peuvent être strictement gérés. (2) La classification de base est la logique de base de la nouvelle réglementation CRP-1, qui divise les crypto-actifs en groupe 1 (risque faible) et groupe 2 (risque élevé) en fonction de leurs capacités d’atténuation des risques. À travers le tableau ci-dessous, de vieux amis peuvent voir sa classification de base en un coup d’œil. 02 Convergence et différences entre le CRP-1 et les règles internationales (normes CBCB) (I) Logique centrale des normes CBCB En tant qu’établissement central de la supervision bancaire mondiale, le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB), en tant qu’établissement central de la supervision bancaire mondiale, a publié le « Traitement prudent de l’exposition au risque des crypto-actifs » en décembre 2022 et a lancé la « Révision de la norme sur les crypto-actifs » en juillet 2024, élaborant un cadre réglementaire unifié à l’échelle mondiale pour les crypto-actifs, dont la logique de base peut être résumée comme suit : « Classement des risques et contrôle prudent ». En termes d’objectifs réglementaires, la norme CBCB met l’accent sur la prévention et le contrôle des risques liés aux cryptoactifs et la garantie de l’adéquation des fonds propres bancaires afin d’éviter la transmission des risques liés aux cryptoactifs au système bancaire traditionnel et de maintenir la stabilité financière mondiale. En ce qui concerne le cadre de base, le CBCB divise les cryptoactifs en « groupe 1 » et « groupe 2 » en fonction du risque, fixe des exigences strictes en matière de fonds propres pour les actifs à haut risque et favorise la coordination réglementaire mondiale afin d’éviter l’arbitrage réglementaire. Le lancement de la norme CBCB découle du développement rapide et de l’accumulation des risques sur le marché mondial des cryptoactifs, qui vise à fournir une référence réglementaire unifiée pour les banques internationales actives, à équilibrer la « stabilité financière » et l'« innovation responsable », et à fournir un cadre de référence aux régulateurs nationaux. (2) Convergence entre le CRP-1 et le CBCB Le nouveau règlement CRP-1 et les normes du CBCB sont identiques dans de nombreux endroits clés, ce qui démontre l’attitude de Hong Kong, en tant que centre financier international, à suivre le rythme de la réglementation mondiale. Du point de vue de la classification des actifs, le CRP-1 divise les crypto-actifs en « Groupe 1 » et « Groupe 2 », tandis que le CBCB est divisé en « Groupe 1 » et « Groupe 2 », et le critère de base de leur classification est la capacité des actifs à contrôler les risques. Par exemple, les actifs à faible risque et plus fiables, tels que les stablecoins conformes, appartiennent au « groupe 1 » du CBCB et correspondent au « groupe 1 » du CRP-1, et les deux parties exigent que ces actifs soient soumis à des réglementations juridiques claires et fassent un bon travail de prévention et de contrôle des risques ; Pour ces actifs à haut risque, les deux parties contrôlent les risques en stipulant strictement le montant des fonds que les institutions financières doivent préparer, reflétant pleinement le concept selon lequel « plus le risque est grand, plus la gestion est stricte ». En ce qui concerne les exigences réglementaires des fonds, le CRP-1 poursuit essentiellement l’approche de gestion prudente du CBCB. Le CBCB stipule que, à l’instar de certains cryptoactifs à haut risque, les institutions financières doivent préparer des fonds équivalant à 1250 % de la valeur de l’actif pour faire face aux risques, et la CRP-1 est également la même norme pour les actifs du « groupe 2b » ; Pour les cryptoactifs liquides, le CBCB exige qu’ils soient négociés sur une bourse conforme et atteignent une certaine taille de marché, et le CRP-1 impose des exigences similaires pour les actifs du « groupe 2a », stipulant qu’ils doivent être négociés sur des bourses réglementées, et fixant également des seuils pour la capitalisation boursière et le volume des transactions afin de s’assurer que le capital investi et le risque de l’actif correspondent. En outre, la CRP-1 et le CBCB soulignent tous deux la nécessité d’une surveillance complète, qu’il s’agisse des crypto-actifs détenus par les banques elles-mêmes, ou des actifs impliqués dans la fourniture de services aux clients, et même des risques indirectement liés, ils doivent être inclus dans le champ de la surveillance pour éviter la « zone grise » de personne et atteindre l’objectif d’une surveillance unifiée mondiale. 03 L’impact spécifique de la nouvelle réglementation CRP-1 sur les utilisateurs d’actifs cryptographiques Après la mise en œuvre de la nouvelle réglementation CRP-1, l’activité crypto de la banque a été considérablement ajustée, ce qui affecte directement le trading, la garde et l’utilisation des actifs cryptographiques par nos vieux amis. Commençons par le trading d’options, les nouvelles règles ont « resserré » les actifs et les canaux qui peuvent être échangés. Les actifs 2b à haut risque, comme certains NFT et tokens de gouvernance, les banques n’autorisent pas les transactions, ne peuvent aller que sur d’autres plateformes, mais ces plateformes peuvent ne pas être très fiables ; Bien que les actifs conformes à la classe 1 soient sûrs, il y en a moins de types parmi lesquels choisir. Les actifs de classe 2A doivent être négociés sur une bourse agréée, et l’examen d’ouverture de compte est plus strict et le seuil est plus élevé. En parlant de sécurité des actifs, la nouvelle réglementation rend le dépôt d’actifs plus sûr, même si la plateforme a un accident, elle peut donner la priorité au remboursement de l’argent, mais les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent sont trop strictes, l’espace de confidentialité personnelle est devenu plus petit et les fluctuations de prix des différents actifs sont différentes. Pour les amis qui détiennent des actifs tels que des NFT 2b et des jetons de gouvernance, l’équipe sœur de Sa recommande de donner la priorité aux plateformes réglementées par l’Autorité monétaire de Hong Kong ou ayant des qualifications de conformité internationale, et de ne pas mettre tous les actifs au même endroit ; Les utilisateurs qui aiment les actifs conformes à la classe 1 peuvent rechercher la sécurité de la banque, mais ils doivent accepter qu’ils peuvent acheter moins de choses ; Les amis qui négocient des actifs de classe 2A, n’oubliez pas de préparer à l’avance un ensemble complet de documents tels que des cartes d’identité et des cartes bancaires pour faire face à l’examen strict de l’échange. Quel que soit l’actif que vous détenez, vous devrez restructurer votre portefeuille et garder un œil sur les frais bancaires pour équilibrer la sécurité offerte par les nouvelles règles avec la confidentialité et la facilité d’utilisation. Écrit à la fin Pour résumer, on peut voir que la nouvelle réglementation CRP-1 de Hong Kong sur les crypto-actifs...