Lancement d'un fonds de couverture en chiffrement à Singapour ! Pari sur le ministère des Finances et les entreprises cotées, objectif d'AUM atteignant 100 millions de dollars.

La société de conseil en cryptomonnaies de Singapour, BlockSpaceForce, s'associe au gestionnaire de fonds agréé Mainnet Capital pour lancer un nouveau fonds de couverture, axé sur l'investissement dans des entreprises cotées en bourse liées aux cryptoactifs et aux entreprises de finances d'actifs numériques (DAT), avec un objectif de taille d'actifs sous gestion (AUM) fixé à 100 millions de dollars. Ce fonds adopte une structure ouverte pérenne, visant à saisir les opportunités de « grandes capitalisations » durant le processus de fusion entre le TradFi et le marché des cryptomonnaies.

####Plage d'investissement : trois grandes catégories de sociétés cotées liées aux cryptomonnaies

(source : The Block)

Le champ d'investissement des fonds couvre trois grandes catégories :

Sociétés de chiffrement : des entreprises dont le cœur de métier est entièrement axé sur les cryptoactifs, comme Circle.

Les entreprises traditionnelles renforcent le chiffrement : les sociétés cotées augmentent leurs investissements en cryptoactifs dans leur allocation d'actifs.

Plateforme d'intégration de chiffrement : comme Robinhood, entreprises intégrant des actifs numériques dans leurs modèles commerciaux existants.

Les cibles d'investissement initiales du fonds comprennent Kindly MD (NAKA), SharpLink Gaming (SBET), SUI Group Holdings (SUIG), CEA Industries (BNC) et Fundamental Global (FGNX) ainsi que d'autres entreprises DAT.

####Logique d'investissement DAT et cadre d'évaluation en trois couches

Spencer Yang, partenaire exécutif de BlockSpaceForce, a déclaré que la valeur fondamentale de DAT réside dans sa capacité à être échangé à un prix supérieur à la valeur nette d'actif (mNAV), ce qui renforce la capacité de financement et permet d'acheter davantage de Cryptoactifs, augmentant ainsi la valeur nette d'actif par action (NAV).

Le fonds utilise un cadre d'évaluation en trois couches pour sélectionner les cibles :

Solidité de la structure : actionnariat transparent, politique financière claire, pas de dettes cachées, coordination de la direction.

Efficacité du capital : mNAV avant l'émission ≥ 1,0x, conditions PIPE non dilutives, capital utilisé pour l'expansion du chiffrement plutôt que pour les dépenses quotidiennes.

Part de stratégie asymétrique : avantage de premier arrivé, stratégie claire, soutien de la fondation, clarté réglementaire.

Yang a souligné que l'objectif est de se rapprocher d'un PIPE avant l'annonce de 1,0 fois le mNAV, et de cibler les entreprises capables de générer des rendements significatifs même lorsque les prix des cryptoactifs restent inchangés.

####Allocation d'actifs et opportunités de marché

Le fonds se concentre actuellement sur le DAT lié au Bitcoin (BTC), à l'Ethereum (ETH), à Chainlink (LINK) et à Solana (SOL), en raison de sa forte liquidité et de son soutien à long terme en valeur.

Yang estime que les 6 à 12 prochains mois seront une période de "l'alpha exceptionnel", surtout dans le contexte de l'accélération de l'intégration des actifs numériques par le TradFi, où le marché connaîtra une vague après l'autre d'opportunités d'actions blockchain, y compris les IPO à venir et les investissements dans des infrastructures en difficulté.

####Contexte de l'équipe et stratégie à long terme

BlockSpaceForce a été fondé en décembre 2023, avec des membres de l'équipe principale provenant de Coinbase, CoinMarketCap, Foundry et d'autres entreprises de chiffrement renommées, possédant une riche expérience en marché et en technique.

Le fonds adopte une structure ouverte et pérenne, permettant de lever des fonds de manière continue et d'ajuster de manière flexible le portefeuille d'investissement pour faire face aux nouvelles opportunités dans le processus de fusion entre le chiffrement et le TradFi.

####Conclusion

La création de ce fonds de couverture en cryptomonnaies à Singapour marque une pénétration accrue des capitaux institutionnels dans le marché des actions liées aux cryptomonnaies. Grâce à un cadre d'investissement DAT rigoureux et à une stratégie de réallocation de capital flexible, BlockSpaceForce et Mainnet Capital visent à capter les rendements excessifs générés par la fusion des actifs numériques et du TradFi. Avec un objectif d'AUM fixé à 100 millions de dollars, les mouvements de ce fonds deviendront un indicateur clé à surveiller dans le marché des capitaux en cryptomonnaies.