La hausse des entreprises de trésorerie Bitcoin a suscité un débat intense sur la question de savoir si elles ajoutent de la stabilité ou de nouvelles couches de risque aux entreprises. Les analystes de l'agence de notation de crédit mondiale, Morningstar, ont élargi le scepticisme, soulignant que l'utilisation de crypto-monnaies telles que Bitcoin comme principale monnaie de réserve pourrait affaiblir, plutôt que renforcer, la stabilité des trésoreries d'entreprise.
Le côté obscur des entreprises de trésorerie Bitcoin
L'adoption des cryptomonnaies pour les fonctions de trésorerie est devenue l'un des sujets les plus tendance dans l'industrie financière. Dans un commentaire publié le 21 août, les analystes de Morningstar ont noté que, bien que Bitcoin et Ethereum soient de plus en plus utilisés pour les paiements et les investissements, les changements visant à les utiliser pour des fonctions de trésorerie introduisent des risques qui pourraient l'emporter sur les avantages potentiels.
Selon le commentaire, les entreprises de trésorerie Bitcoin s'exposent probablement à des niveaux élevés d'instabilité financière. L'un des principaux moteurs de ce risque est l'absence d'une supervision réglementaire claire. Les analystes de Morningstar ont souligné le manque d'un cadre réglementaire mondial pour les cryptomonnaies, certains pays comme les États-Unis et le Canada adoptant des approches différentes, tandis que d'autres, comme l'Égypte et la Chine, imposent des interdictions totales.
Cet environnement fragmenté crée apparemment de l'imprévisibilité pour les entreprises qui doivent gérer la conformité et la stabilité financière. Pour les trésoreries, où la certitude et la clarté légale sont essentielles, les analystes avertissent que cette incertitude pourrait accroître le risque de crédit et affaiblir la confiance dans la planification à long terme.
Morningstar a en outre souligné que les marchés de la cryptomonnaie manquent de la profondeur des marchés d'actifs traditionnels, rendant la liquidité peu fiable. Les analystes avertissent que cela peut entraîner des pertes pour les entreprises ou des retards lors de leur tentative d'accès au capital. Ils notent également que de telles perturbations sapent l'efficacité attendue de la gestion de trésorerie des entreprises.
Le rapport de Morningstar a également souligné les risques de sécurité pour les entreprises concernées par la trésorerie Bitcoin, notant que la dépendance à l'égard des dépositaires et des échanges tiers tels que Coinbase ou Binance les expose à des défaillances opérationnelles, des cyberattaques et des litiges réglementaires. Il a ajouté que le double rôle de ces échanges en tant que plateformes de trading et dépositaires augmente les risques de contrepartie, affaiblissant la stabilité des réserves de trésorerie.
Avertissements supplémentaires émis concernant les entreprises de trésorerie BTC
Dans le commentaire, les analystes de Morningstar ont en outre déclaré que la volatilité reste la faiblesse la plus frappante des entreprises de trésorerie Bitcoin. Leur recherche a souligné que Bitcoin est presque cinq fois plus volatile que le S&P 500 à court terme, exposant les entreprises à des fluctuations de valorisation soudaines qui peuvent sévèrement déstabiliser les opérations.
Morningstar a également noté que la matérialité des avoirs cryptographiques est une autre préoccupation centrale des entreprises de trésorerie Bitcoin. Les analystes mettent en garde que lorsque les actifs numériques représentent une part significative des réserves d'une entreprise, la trésorerie commence à fonctionner davantage comme un portefeuille spéculatif que comme une protection financière.
Le rapport a souligné que des entreprises comme Strategy Inc., qui détient plus de 629 000 BTC, sont particulièrement exposées à ce déséquilibre. Avec les 20 plus grandes entreprises publiques contrôlant 94 % des avoirs en Bitcoin des entreprises publiques, le secteur fait également face à des risques de concentration significatifs. De plus, Morningstar avertit que les entreprises de trésorerie Bitcoin peuvent également être vulnérables à des pannes techniques, à l'insolvabilité des échanges, aux crises de liquidité et à une solvabilité affaiblie, même avec des assurances et des mesures de sécurité en place.
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Les entreprises de trésorerie Bitcoin sont-elles bonnes ou mauvaises ? Les analystes développent leur scepticisme.
La hausse des entreprises de trésorerie Bitcoin a suscité un débat intense sur la question de savoir si elles ajoutent de la stabilité ou de nouvelles couches de risque aux entreprises. Les analystes de l'agence de notation de crédit mondiale, Morningstar, ont élargi le scepticisme, soulignant que l'utilisation de crypto-monnaies telles que Bitcoin comme principale monnaie de réserve pourrait affaiblir, plutôt que renforcer, la stabilité des trésoreries d'entreprise.
Le côté obscur des entreprises de trésorerie Bitcoin
L'adoption des cryptomonnaies pour les fonctions de trésorerie est devenue l'un des sujets les plus tendance dans l'industrie financière. Dans un commentaire publié le 21 août, les analystes de Morningstar ont noté que, bien que Bitcoin et Ethereum soient de plus en plus utilisés pour les paiements et les investissements, les changements visant à les utiliser pour des fonctions de trésorerie introduisent des risques qui pourraient l'emporter sur les avantages potentiels.
Selon le commentaire, les entreprises de trésorerie Bitcoin s'exposent probablement à des niveaux élevés d'instabilité financière. L'un des principaux moteurs de ce risque est l'absence d'une supervision réglementaire claire. Les analystes de Morningstar ont souligné le manque d'un cadre réglementaire mondial pour les cryptomonnaies, certains pays comme les États-Unis et le Canada adoptant des approches différentes, tandis que d'autres, comme l'Égypte et la Chine, imposent des interdictions totales.
Cet environnement fragmenté crée apparemment de l'imprévisibilité pour les entreprises qui doivent gérer la conformité et la stabilité financière. Pour les trésoreries, où la certitude et la clarté légale sont essentielles, les analystes avertissent que cette incertitude pourrait accroître le risque de crédit et affaiblir la confiance dans la planification à long terme.
Morningstar a en outre souligné que les marchés de la cryptomonnaie manquent de la profondeur des marchés d'actifs traditionnels, rendant la liquidité peu fiable. Les analystes avertissent que cela peut entraîner des pertes pour les entreprises ou des retards lors de leur tentative d'accès au capital. Ils notent également que de telles perturbations sapent l'efficacité attendue de la gestion de trésorerie des entreprises.
Le rapport de Morningstar a également souligné les risques de sécurité pour les entreprises concernées par la trésorerie Bitcoin, notant que la dépendance à l'égard des dépositaires et des échanges tiers tels que Coinbase ou Binance les expose à des défaillances opérationnelles, des cyberattaques et des litiges réglementaires. Il a ajouté que le double rôle de ces échanges en tant que plateformes de trading et dépositaires augmente les risques de contrepartie, affaiblissant la stabilité des réserves de trésorerie.
Avertissements supplémentaires émis concernant les entreprises de trésorerie BTC
Dans le commentaire, les analystes de Morningstar ont en outre déclaré que la volatilité reste la faiblesse la plus frappante des entreprises de trésorerie Bitcoin. Leur recherche a souligné que Bitcoin est presque cinq fois plus volatile que le S&P 500 à court terme, exposant les entreprises à des fluctuations de valorisation soudaines qui peuvent sévèrement déstabiliser les opérations.
Morningstar a également noté que la matérialité des avoirs cryptographiques est une autre préoccupation centrale des entreprises de trésorerie Bitcoin. Les analystes mettent en garde que lorsque les actifs numériques représentent une part significative des réserves d'une entreprise, la trésorerie commence à fonctionner davantage comme un portefeuille spéculatif que comme une protection financière.
Le rapport a souligné que des entreprises comme Strategy Inc., qui détient plus de 629 000 BTC, sont particulièrement exposées à ce déséquilibre. Avec les 20 plus grandes entreprises publiques contrôlant 94 % des avoirs en Bitcoin des entreprises publiques, le secteur fait également face à des risques de concentration significatifs. De plus, Morningstar avertit que les entreprises de trésorerie Bitcoin peuvent également être vulnérables à des pannes techniques, à l'insolvabilité des échanges, aux crises de liquidité et à une solvabilité affaiblie, même avec des assurances et des mesures de sécurité en place.