Les réserves stratégiques de Bitcoin des entreprises cotées en bourse s'accélèrent

Auteur : Martin

Une révolution silencieuse du capital est en train de balayer les coffres des entreprises du monde entier, reflétant le changement d'époque où les actifs numériques passent de la marge au mainstream.

Ignorer le prix des pièces ! Strategy continue d'acheter des bitcoins, ayant dépensé 2,46 milliards de dollars pour acquérir des bitcoins au cours de la semaine dernière - il s'agit de la troisième plus grande acquisition unique en valeur en dollars depuis que l'entreprise a commencé à accumuler cette cryptomonnaie il y a cinq ans.

Selon les documents soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, la société a acheté 21 021 Bitcoins entre le 28 juillet et le 3 août, portant son total à 628 791 pièces. À la valeur actuelle du marché, cet ensemble d'actifs numériques dépasse 71 milliards de dollars.

Au début de l'émergence du Bitcoin, il était souvent qualifié par la finance traditionnelle de "jouet de geek" ou de "bulles spéculatives", mais en ce jour de 2025, les entreprises cotées en bourse dans le monde entier l'intègrent à leur bilan à une vitesse sans précédent. Lorsque la plus grande banque d'Italie, Intesa Sanpaolo, a discrètement acheté 11 Bitcoins, lorsque Metaplanet au Japon a annoncé avec éclat que le Bitcoin serait un actif de réserve stratégique, et lorsque GameStop est passé de détaillant de jeux à détenteur d'actifs numériques - la stratégie Bitcoin des entreprises est passée d'une expérience marginale à une norme financière.

Selon les dernières données, d'ici juillet 2025, le nombre d'entreprises cotées en bourse détenant des bitcoins dans le monde atteindra 141, soit une augmentation de 120 % par rapport à l'année dernière. Ce qui est encore plus remarquable, c'est que rien qu'au cours du premier semestre, la quantité de bitcoins achetée par les entreprises a atteint un incroyable 245 000 pièces, soit une augmentation de 375 % par rapport à la même période en 2024, dépassant même le volume d'achat des ETF par plus du double.

Cette révolution silencieuse du capital est en train de redéfinir la logique sous-jacente de l'allocation d'actifs à l'échelle mondiale.

I. Scan panoramique : profonde différenciation dans la répartition des avoirs des entreprises

L'année 2025 sera une année clé pour l'explosion des réserves cryptographiques des entreprises cotées. Les données montrent qu'en juin seulement, 26 nouvelles entreprises ont inclus le Bitcoin dans leur bilan, et le nombre total d'entreprises configurant des actifs cryptographiques dans le monde a dépassé 250. Le nombre total de BTC des 100 principales entreprises financières cotées en Bitcoin est de 959798 pièces, d'une valeur totale de 109416972000 dollars (équivalent à 7801,4 milliards de yuans).

Ces entreprises couvrent plusieurs secteurs tels que la technologie, l'énergie, la finance et l'éducation, avec une répartition géographique s'étendant sur plusieurs régions, notamment l'Amérique du Nord, le Moyen-Orient et l'Asie. Parmi celles-ci, 64 entreprises enregistrées officiellement auprès de la SEC aux États-Unis détiennent environ 688 000 BTC, représentant 3 à 4 % de l'offre totale de Bitcoin.

Les géants du secteur forment une "hégémonie du Bitcoin" :

• Strategy (anciennement MicroStrategy) : détient 628 791 bitcoins, d'une valeur de 71,871 milliards de dollars, représentant plus de 70 % du total des avoirs des sociétés cotées, ce qui en fait un "ETF bitcoin ambulant".

• MARA Holdings : En tant que l'une des plus grandes entreprises minières des États-Unis, elle détient 50 000 bitcoins, d'une valeur de 5,787 milliards de dollars, construisant une barrière de protection grâce à une stratégie à double voie de minage et de détention.

• XXI : détient 43 514 bitcoins, la valeur du portefeuille est de 4,974 milliards de dollars américains.

• Bitcoin Standard Treasury : détient 30 021 bitcoins d'une valeur de 3,431 milliards de dollars.

• Riota Platforms, Inc : détient 19 239 bitcoins, valeur de la position 2,199 milliards de dollars

• Trump Media & Technology Group Corp : détient 18430 bitcoins, valeur du portefeuille 2,107 milliards de dollars

• Metaplanet : société cotée en bourse au Japon, détient 17 595 bitcoins, la valeur de ses avoirs est de 2,011 milliards de dollars, devenant la société cotée ayant la plus grande quantité de bitcoins en Asie, reproduisant efficacement le modèle "MicroStrategy".

• Galaxy Digital Holdings Ltd : détient 17102 bitcoins, avec une valeur de portefeuille de 1,955 milliards de dollars.

• CleanSpark, Inc : détient 12 703 bitcoins, valeur du portefeuille 1,452 milliard de dollars américains

• Coinbase Global, Inc : détient 11 776 bitcoins, valeur du portefeuille 1,346 milliard de dollars

Les nouveaux entrants déclenchent une vague intersectorielle

En 2025, les investissements en bitcoins des entreprises présentent une tendance à la diversification :

• Percée de la finance traditionnelle : la plus grande banque d'Italie, Intesa Sanpaolo, a acquis 11 bitcoins, signalant l'entrée du secteur bancaire.

• Transformation du secteur de la vente au détail : GameStop a rapidement acheté 4710 bitcoins après l'annonce de sa stratégie en matière de bitcoin, établissant un record de vitesse de transformation.

Deuxième, logique triple : l'essence de la stratégie Bitcoin des entreprises

1. Logique financière : L'arche de Noé à l'ère de l'inflation

Dans un contexte de surémission de monnaies fiduciaires dans le monde et de la dette publique américaine dépassant 37 trillions de dollars, les directeurs financiers des entreprises recherchent des refuges. Le CFO d'Apple a déclaré sans détour : « Détenir du Bitcoin n'est pas une question de spéculation, mais de construire une barrière contre la dévaluation des monnaies fiduciaires. »

La conception de rareté du Bitcoin (un total de 21 millions de pièces) en fait un outil de couverture idéal. Les données montrent que le rendement moyen des entreprises détenant des Bitcoins atteint 49 % à 243 %. La société Block a réalisé un bénéfice de 243 % avec un prix d'achat de 30 405 dollars, bien au-delà des rendements des actifs traditionnels.

2. Logique de marché : la baguette magique de la reconstruction de la valorisation

Lorsque le prix de l'action de Strategy est corrélé à plus de 90 % avec le prix du Bitcoin, le marché des capitaux montre une reconnaissance du nouveau modèle d'évaluation. Ce phénomène est qualifié par le PDG de Strategy, Michael Saylor, de "multiplicateur de valorisation basé sur le Bitcoin" - détenir des Bitcoins améliore non seulement le bilan, mais attire également les jeunes investisseurs, créant un cycle positif pour le prix de l'action.

Le marché vote avec de l'argent réel pour soutenir la stratégie d'actifs cryptographiques des entreprises, avec une faible corrélation avec les actifs financiers traditionnels, optimisant ainsi la structure de risque du portefeuille d'investissement.

3. Logique stratégique : le billet d'entrée à l'ère du Web3.0

Les données de garde de Coinbase montrent que plus de 60 % des entreprises cotées qui ont acheté du Bitcoin ont également lancé des activités de NFT ou de contrats intelligents, le Bitcoin devenant ainsi un bastion pour les entreprises entrant dans l'écosystème Web3.0 :

• Microsoft soutient l'acquisition de terrains dans le métavers par le biais de sa détention de Bitcoin

• Walmart utilise la technologie blockchain pour assurer la traçabilité des produits

• Tesla intègre les paiements en Bitcoin avec son activité énergétique

Les frontières entre l'industrie traditionnelle et l'économie cryptographique sont en train de s'estomper.

La performance du marché du groupe Phoenix au deuxième trimestre a validé l'efficacité de cette stratégie, soutenue par des réserves cryptographiques, son prix de l'action a augmenté de plus de 72 % entre avril et juin, se classant parmi les cinq meilleures actions de la bourse d'Abou Dhabi.

Trois, pierres angulaires de la valeur : le soutien sous-jacent du Bitcoin

Des institutions de premier plan telles que Standard Chartered et VanEck ont récemment intensifié leurs prévisions de prix pour le Bitcoin, fixant la fourchette cible pour 2025 entre 180 000 et 250 000 dollars, tandis que HC Wainwright a de manière plus agressive relevé son objectif de 145 000 dollars à 225 000 dollars.

Le point d'ancrage ultime de la valeur du Bitcoin devient de plus en plus clair : lorsque le risque de dette souveraine augmente et que la crédibilité des monnaies légales fluctue, le Bitcoin, grâce à sa rareté absolue garantie par des algorithmes et à son architecture décentralisée, devient un nouveau vecteur de confiance, résultat de l'interaction de trois moteurs fondamentaux.

1. L'ultime manifestation de la rareté numérique

L'offre totale de Bitcoin est fixe à 21 millions d'unités, et le mécanisme de réduction de moitié tous les quatre ans renforce continuellement sa rareté. Après la réduction de moitié en 2024, la récompense de bloc tombe à 3,125 unités, le taux d'inflation annuel passe en dessous de 1 %, et sa rareté dépasse officiellement celle de l'or.

Cette rareté absolue est particulièrement précieuse à une époque de prolifération des monnaies fiduciaires. Selon les données de Bitwise, la quantité de Bitcoins achetés par les entreprises en 2025 (196 000 unités) a atteint 3,3 fois le nouvel approvisionnement (60 000 unités), l'écart entre l'offre et la demande continue de se creuser.

2. Machine de confiance décentralisée

La technologie de registre distribué du réseau Bitcoin crée un canal de transfert de valeur sans intermédiaire, son algorithme de cryptage SHA-256 garantit que les transactions sont immuables, et la capacité de résistance aux attaques d'un réseau composé de milliers de nœuds dans le monde dépasse de loin celle des systèmes centralisés.

Lorsque les banques traditionnelles sont contraintes par la géopolitique, le Bitcoin offre aux entreprises multinationales un moyen de transfert de valeur résistant à la censure, permettant aux entreprises du Moyen-Orient d'éviter les sanctions en dollars et de réaliser des paiements transfrontaliers.

« Le Bitcoin n'est pas un outil de spéculation, mais un point d'ancrage clé pour reconstruire la confiance », comme l'a dit un observateur du secteur, « il résout la question fondamentale de l'ère numérique : que devons-nous croire lorsque les institutions traditionnelles perdent de leur valeur ? »

3. Les vecteurs de pointe de l'innovation technologique

En 2025, l'écosystème technologique du Bitcoin connaîtra une percée clé :

• Réseau Lightning : la vitesse des transactions augmente à un million par seconde, les frais de transaction tombent à presque zéro.

• Cryptage anti-quantique : mise à l'essai d'un système de défense contre les menaces de l'informatique quantique

• Interopérabilité inter-chaînes : compatibilité avec les contrats intelligents Ethereum via Rootstock

La mise à niveau technologique a permis au Bitcoin d'évoluer d'un simple stockage de valeur à un actif fonctionnel.

Quatre, Perspectives futures : Les trois grandes tendances de la détention de cryptomonnaies par les entreprises

Les fonds institutionnels affluent à une échelle sans précédent, avec des entrées nettes de 32 milliards de dollars pour les ETF Bitcoin au comptant en 2024, tandis que l'accumulation continue de géants comme BlackRock et Fidelity pourrait faire grimper les actifs sous gestion des ETF à 190 milliards de dollars d'ici 2025. Ce changement structurel a entraîné une réduction d'environ 3,5 fois des Bitcoins disponibles quotidiennement, bien au-delà de la production quotidienne des mineurs.

La dévaluation des monnaies des pays émergents accélère la généralisation sous un autre angle, des pays comme l'Argentine ayant connu une dévaluation annuelle de leur monnaie de plus de 50 %, poussant les résidents à se tourner vers les actifs cryptographiques pour stocker de la valeur, avec un volume de transactions connexe qui a bondi de 217 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre 2024.

Les entreprises détenant des crypto-monnaies présenteront ces trois grandes tendances :

1. Le taux d'adoption augmente de manière exponentielle.

Le président exécutif de Strategy prédit : "La croissance annuelle des investissements en Bitcoin des entreprises atteindra 30 % à 60 %, et d'ici 2026, le nombre d'entreprises détenant des Bitcoin pourrait dépasser 700." Cette prévision est basée sur :

• Cadre réglementaire amélioré : Avancement de la loi FIT21 aux États-Unis, mise en œuvre du cadre MiCA dans l'Union européenne

• Optimisation des normes comptables : Les nouvelles règles du FASB permettent d'évaluer les actifs Bitcoin à leur juste valeur.

• Infrastructures solides : CME lance des contrats de couverture pour les entreprises avec des avoirs en cryptomonnaie, le montant des positions ouvertes dépasse 8 milliards de dollars.

2. L'entrée des États souverains s'accélère

En mars 2025, Trump a signé un décret exécutif établissant une réserve de bitcoins aux États-Unis, signalant un changement de politique. Si la "loi sur le bitcoin" est adoptée, les États-Unis prévoient d'acheter un million de bitcoins (soit 5 % du total) dans les cinq prochaines années, ce qui pourrait déclencher une course mondiale à l'accumulation de monnaies.

Des pays comme le Japon et la Suisse ont exploré la synergie entre la monnaie numérique des banques centrales et l'écosystème Bitcoin, marquant l'avènement de l'ère de la configuration souveraine.

3. Transformation fondamentale de la structure du marché

Lorsque la quantité de bitcoins détenue par les entreprises représente 16 % de l'offre en circulation (3,32 millions), le mécanisme du marché est en train de se transformer silencieusement :

• Mécanisme de découverte des prix : passage d'une dynamique axée sur les particuliers à une domination des flux de fonds institutionnels

• Caractéristiques de volatilité : la volatilité historique est passée de plus de 100 % à 40-60 %, s'orientant vers un marché "mou".

• Reconfiguration des rôles écologiques : les mineurs passent de vendeurs à accumulateurs, la position nette diminuant de 90 % en 2024.

La Standard Chartered prévoit qu'avec l'afflux continu d'institutions, le prix du Bitcoin pourrait approcher 200 000 dollars d'ici la fin 2025.

V. Les écueils derrière la prospérité et l'aube de la nouvelle ère des trésors financiers

Bien que les perspectives soient prometteuses, la stratégie des entreprises en matière de Bitcoin fait encore face à des défis :

1. Risque politique : La différenciation réglementaire peut entraîner une fragmentation du marché, comme la coexistence du cadre MiCA de l'UE.

2. Risque financier : la volatilité annualisée du Bitcoin dépasse 80 %, les entreprises à fort levier sont susceptibles de tomber dans un "spirale de la mort".

3. Risques techniques : menaces de l'informatique quantique (bien qu'il existe déjà des solutions de défense), problèmes de cybersécurité

4. Risque concurrentiel : les CBDC compressent les scénarios de paiement, les monnaies concurrentes comme Ethereum détournent les fonds.

Comme l'avertit l'analyste d'XBIT : « Les entreprises dont le trading est proche de la valeur nette des actifs pourraient faire face au risque de 'spirale de la mort' — une baisse du prix du Bitcoin affectera leur bilan, ce qui entraînera une chute de leur action. »

Lorsque les réserves de Bitcoin de Strategy dépassent celles de nombreux pays en or, lorsque Metaplanet utilise le Bitcoin pour se couvrir contre la dévaluation du yen, lorsque GameStop transforme son entrepôt de cartouches de jeu en une réserve d'actifs numériques - la gestion des trésoreries d'entreprise subit un changement de paradigme.

Le Bitcoin se transforme d'un "jouet de geek" en "standard pour les trésoreries d'entreprise". Ce changement repose sur une logique profonde de notre époque : dans un environnement où la confiance dans les monnaies fiduciaires s'affaiblit et où les rendements des actifs traditionnels sont moroses, la rareté garantie par l'algorithme et la circulation mondiale deviennent de nouveaux points d'ancrage de valeur.

La déclaration du fondateur de Strategy, Michael Saylor, se réalise : "Nous n'achetons pas du Bitcoin, nous redéfinissons l'avenir de la richesse des entreprises." Lorsque 141 sociétés cotées en bourse se tournent collectivement vers cela, un nouvel âge financier a déjà commencé - ce n'est pas seulement un remplacement d'actifs, mais une révolution dans la philosophie de stockage de valeur.

La signification ultime de la stratégie Bitcoin des entreprises ne réside peut-être pas dans les gains à court terme, mais dans la réflexion et le dépassement du système financier traditionnel. Dans cette révolution silencieuse du capital, les pionniers tracent discrètement la carte de la richesse des dix prochaines années.

Le monde n'a jamais cessé de remodeler la valeur, mais cette fois, l'algorithme est devenu l'auteur des nouvelles règles.