Prix des jetons en hausse vs Stratégie de réserve : Qu'est-ce qui a propulsé le prix des actions des entreprises Bitcoin, et qui a le plus contribué ?

Comment la stratégie de trésorerie des actifs numériques de MicroStrategy (Strategy) influence-t-elle le prix des actions ? Quelle part des raisons de la variation des prix des jetons ? Cet article est basé sur un article de Tom Lee, organisé, traduit et rédigé par TechFlow. (Résumé : La société de paiement de Jack Dorsey, Block, a rejoint le "S&P 500", avec une hausse de 8,5 % du prix de l'action ! Insistance sur l'Auto-Invest dans le Bitcoin) (Informations complémentaires : La plateforme d'échange Bullish, détenue par Peter Thiel, a demandé à être cotée à la Bourse de New York, code boursier BLSH, volume de trading Bitcoin parmi les cinq premiers au monde) Étude de cas : $MSTR a créé le modèle de stratégie de trésorerie des cryptoactifs. Depuis le début de 2020, la stratégie $BTC a vu le prix de l'action de Strategy passer de 13 $ à 455 $. Question : Quelle part de l'augmentation du prix des actions est attribuée à la hausse du prix du Bitcoin, et quelle part est due à la stratégie de réserve cryptographique ? Derrière la multiplication par 35 du prix de l'action de $MSTR : 11 fois attribué à la hausse du prix du Bitcoin ($BTC) de 11 000 $ à 118 000 $ ; 25 fois attribué à la stratégie de trésorerie, c'est-à-dire l'augmentation du nombre de Bitcoins détenus par action. En d'autres termes : l'impact de la stratégie de trésorerie dépasse de loin la hausse du prix des jetons. La stratégie de trésorerie DAT ($MSTR) (trésorerie d'actifs numériques, Digital Asset Treasury) augmente le nombre de jetons détenus par action de la manière suivante : Émission d'actions > P/NAV (valeur nette des actifs) = Augmentation du nombre de jetons par action. La fluctuation des prix des jetons réduit le coût d'emprunt = un meilleur retour sur investissement (ROI). Utilisation d'obligations convertibles/actions privilégiées = Limitation de la dilution des droits de propriété. À noter : la volatilité de $ETH est supérieure à celle de $BTC, donc cette volatilité a un impact plus important sur ETH DAT que sur BTC DAT. @grok a produit le tableau suivant (extrait) Note de TechFlow : ce tableau montre certaines des activités de financement de MicroStrategy (MSTR) depuis qu'elle a commencé à inclure le Bitcoin dans sa trésorerie en 2020. Cela inclut des liquidités internes, des obligations convertibles senior (Convertible Senior Notes), des obligations sécurisées senior (Senior Secured Notes), des prêts garantis (Secured Loan) et un programme d'émission d'actions ATM (ATM Equity Program), presque tous les fonds ayant été utilisés pour acheter du Bitcoin. Bitmine a annoncé sa stratégie de trésorerie ETH le 30 juin 2025 et a finalisé la transaction le 9 juillet 2025. L'exemple de $MSTR montre que l'achat de jetons peut : Augmenter le nombre de jetons détenus par action. $BMNR après la première transaction terminée le 7ème jour : Acquisition de 1 milliard de dollars d'ETH. $MSTR a acquis 250 millions de dollars de jetons dans le même laps de temps. Rapports connexes : Les géants de la gestion d'actifs de 8 trillions de dollars, Charles Schwab, prévoient d'ouvrir le trading Spot de Bitcoin et d'Éther dans un an. Le FMI contredit : El Salvador n'a pas acheté de Bitcoin depuis février de cette année, mais Bukele dit avoir acheté ? <Hausse du prix des jetons vs stratégie de réserve : Qu'est-ce qui propulse le prix des actions des entreprises Bitcoin, qui en est le plus responsable ?> Cet article a été publié pour la première fois dans BlockTempo, le média blockchain le plus influent.