Messari : La valeur totale des actifs a augmenté de 140 % cette année, un aperçu de l'état de la piste RWA de Solana.

Auteur : Matthew Nay

Compilation : Deep Tide TechFlow

Insights clés

Les actifs du monde réel sur Solana (RWA) valent plus de 418,1 millions de dollars, avec une augmentation de 140,6 % depuis le début de l'année. USDY d'Ondo, avec une valeur de 175,3 millions de dollars, est en tête, détenant 41,9 % de part de marché, suivi d'autres actifs tels que OUSG, ACRED et BUIDL.

Backed s'associe à Kraken pour introduire des actions tokenisées sur Solana via xStocks le 30 juin 2025, permettant à plus de 40 000 portefeuilles de détenir xStock en une semaine. Superstate, Ondo et Step Finance prévoient de lancer des actions tokenisées plus tard cette année.

Le projet R3 prévoit d'introduire plus de 10 milliards de dollars d'actifs tokenisés de sa technologie de registre distribué sous licence (DLT) sur la plateforme Corda dans Solana. R3 soutient les institutions financières réglementées dans l'émission et le transfert d'actifs tokenisés.

La stablecoin de rendement syrupUSDC de Maple Finance a rapidement atteint une capitalisation boursière de 60,1 millions de dollars. Depuis son lancement en juin 2025, 5420 jetons syrupUSDC ont été émis.

Solana est le lieu des RWA uniques tels que Blackrock, Apollo, l'immobilier tokenisé, les biens physiques uniques et les objets de collection.

Introduction de base

Les actifs du monde réel (RWA) représentent un changement de paradigme dans la finance décentralisée, en tokenisant des actifs hors chaîne tels que les obligations d'État, le crédit privé, les actions publiques, l'immobilier et même les biens physiques, reliant ainsi la finance traditionnelle (TradFi) aux infrastructures blockchain. Ce changement a entraîné des niveaux plus élevés de liquidité, de programmabilité et d'accessibilité mondiale, en particulier pour les outils financiers qui souffraient auparavant d'un manque de liquidité, de restrictions ou d'une efficacité de distribution faible. Au cours de l'année écoulée, Solana est devenu un concurrent puissant dans ce domaine et est devenu une plateforme fiable pour les institutions et les particuliers pour accéder et interagir avec les RWA en chaîne.

L'attrait de Solana provient de son haut débit, de ses coûts de transaction proches de zéro et de son puissant écosystème de développeurs. Les innovations technologiques telles que la norme Token-2022 et la finalité rapide des blocs ont permis de réaliser des outils de conformité sans faille, une distribution de revenus et une intégration DeFi combinable. Ces caractéristiques font de Solana un choix idéal pour héberger divers RWA, des bons du Trésor tokenisés aux actions en chaîne et aux marchandises tokenisées. Son infrastructure est de plus en plus personnalisée en fonction des besoins des émetteurs d'actifs, des régulateurs et des utilisateurs, ouvrant la voie à l'adoption des RWA à l'échelle institutionnelle et communautaire.

Les RWA sur Solana couvrent quatre grandes catégories centrales : ( actifs générateurs de revenus, y compris les obligations américaines tokenisées, les fonds institutionnels ainsi que des protocoles de crédit privé tels qu'Ondo Finance, Franklin Templeton et Maple ; ) actions publiques tokenisées, Superstate, Kraken et Ondo Global Markets vont bientôt être lancées ; ( actifs non générateurs de revenus, tels que l'immobilier tokenisé et les objets de collection sur des plateformes comme Parcl et BAXUS ; et ) nouveaux fournisseurs d'infrastructure émergents, tels que R3 et Securitize, qui soutiennent la conformité et l'interopérabilité. À travers ces perspectives, nous évaluons la trajectoire de développement de Solana en tant que centre émergent pour les RWA en chaîne, ainsi que sa signification pour l'avenir des marchés de capitaux mondiaux.

actifs de revenu

Les RWA générateurs de revenus sont la partie la plus importante et à la croissance la plus rapide du domaine des RWA de Solana, représentant la grande majorité de la valeur des RWA non stables (en dollars). Ces actifs englobent une variété d'actifs allant des obligations d'État américaines tokenisées aux fonds institutionnels et au crédit privé, offrant aux investisseurs sur la chaîne un accès direct aux flux de revenus hors chaîne. Par rapport à TradFi, ils offrent généralement une plus grande composabilité et un accès disponible 24/7.

Avertissement : Toutes les données de ce rapport sont à jour au 7 juillet 2025.

Tokenisation des obligations du Trésor américain

Les Trésors tokenisés (Tokenized Treasuries) offrent un emballage numérique pour l'instrument de rendement le plus liquide et le plus fiable au monde, et sont devenus des piliers fondamentaux de la gestion d'actifs sur la chaîne, du collatéral de stablecoins et des opérations de financement des DAO. Le marché des Trésors tokenisés de Solana a évolué d'une petite échelle à une gamme de produits couvrant des émetteurs d'actifs natifs et d'actifs inter-chaînes.

Ondo Finance – OUSG et USDY (Obligations d'État et jetons de rendement)

OUSG et USDY représentent l'approche double d'Ondo Finance pour la tokenisation des obligations d'État américaines.

OUSG a été lancé en janvier 2023, c'est un fonds tokenisé, initialement structuré sur le fonds BUIDL de BlackRock. Il est principalement destiné aux investisseurs qualifiés. En juillet 2025, OUSG est le deuxième actif générateur de revenus en termes de capitalisation boursière sur Solana, avec un total de 7 détenteurs et une capitalisation boursière de 79,6 millions de dollars.

USDY a été lancé en août 2023. C'est un jeton soutenu par des obligations du gouvernement américain et des dépôts bancaires, visant à devenir un stablecoin générant des revenus largement accessible. Le prix de l'USDY augmente avec l'accumulation des intérêts. Ce jeton peut être transféré entre chaînes via LayerZero, ce qui lui confère une grande interopérabilité dans les applications DeFi. En juillet 2025, USDY est le RWA générant des revenus le plus valorisé sur Solana, avec 6,978 détenteurs et une capitalisation boursière de 175,3 millions de dollars.

BlackRock – BUIDL (Fonds de liquidité numérique institutionnel en USD)

BUIDL est un fonds monétaire en dollars tokenisé développé par BlackRock, détenant des liquidités et des obligations d'État américaines à court terme. Le fonds a été lancé initialement en mars 2024 sur Ethereum et a été étendu en mars 2025 sur Solana, marquant l'un des premiers déploiements institutionnels RWA sur le réseau Solana. Le fonds possède une note AAA et maintient une valeur stable de 1 dollar, tout en distribuant des dividendes quotidiennement. La participation est réservée aux investisseurs qualifiés ayant complété une vérification KYC, tirant parti des fonctionnalités de règlement en temps réel et des faibles coûts de transaction de Solana.

BUIDL transforme les outils financiers traditionnels statiques en actifs hautement accessibles et interopérables. BlackRock a lancé des RWA tokenisés sur Solana, confirmant la crédibilité et l'interopérabilité croissantes des infrastructures de blockchain publique dans le domaine de la finance institutionnelle. En date de juillet 2025, BUIDL est le quatrième RWA générateur de revenus en termes de capitalisation boursière sur Solana, avec 3 détenteurs et une capitalisation de 25,23 millions de dollars.

Franklin Templeton – BENJI (Fonds de monnaie du gouvernement américain en chaîne, FOBXX)

BENJI représente des actions du fonds du marché monétaire Franklin Templeton FOBXX, qui investit dans des titres gouvernementaux américains, des liquidités et des accords de rachat. BENJI a été lancé pour la première fois en 2021 et s'est étendu à Solana en février 2025 dans le cadre de sa promotion multi-chaînes, devenant le huitième réseau soutenu par le fonds. Il maintient une valeur stable de 1 dollar et offre une alternative de rendement aux stablecoins traditionnels, avec des intérêts accumulés quotidiennement. BENJI est l'un des premiers fonds communs de placement enregistrés auprès de la SEC sur la chaîne, accessible via l'application mobile Benji. En juillet 2025, BENJI est le cinquième RWA générateur de rendement en termes de capitalisation boursière sur Solana, avec 2 détenteurs, pour une capitalisation boursière de 25,9 millions de dollars.

OpenEden – TBILL (Titres de Trésorerie Tokenisés)

TBILL est un jeton entièrement garanti, soutenu par des obligations d'État américaines à court terme, émis via une structure de fiducie réglementée. Depuis son lancement en 2023, TBILL permet aux utilisateurs de frapper et de racheter des jetons en utilisant des stablecoins comme USDC à tout moment, le prix des jetons augmentant avec l'accumulation des intérêts. OpenEden est l'une des premières plateformes à proposer des produits d'obligations d'État accessibles à la DeFi, destinés aux investisseurs non américains.

Le faible seuil d'entrée, le rachat en temps réel et la grande transparence de ce produit ont contribué à son succès, et son taux de pénétration continue d'augmenter en Asie et en Europe. TBILL a attiré l'attention en obtenant une note "A" de Moody's et est utilisé comme garantie de rendement pour d'autres tokens (comme le stablecoin USDV de Velo). En juillet 2025, TBILL est le septième RWA axé sur le rendement en termes de capitalisation boursière sur Solana, avec 3 détenteurs et une capitalisation de 11,7 millions de dollars.

VanEck – VBILL (Fonds de titres de créance américains tokenisés)

VBILL est la version tokenisée de la stratégie de bons du Trésor américain à court terme de VanEck, lancée en mai 2025 en collaboration avec Securitize sur Solana. Contrairement aux tokens à rendement comme OUSG et USDY qui prennent de la valeur, VBILL maintient un prix stable de 1 dollar et distribue des rendements par le biais de dividendes quotidiens en tokens. La garde est assurée par State Street, et la tarification en temps réel est maintenue par l'oracle Redstone.

Les caractéristiques remarquables de VBILL résident dans son rachat atomique via le stablecoin AUSD d'Agora (note de l'éditeur : le processus de rachat d'actifs est effectué en une opération indivisible, garantissant que l'ensemble de la transaction soit soit entièrement réussi, soit complètement échoué, évitant ainsi les situations d'exécution partielle), permettant aux investisseurs de tirer parti de l'intégration de l'AUSD avec des protocoles DeFi comme Kamino sur Solana, en basculant sans couture entre rendement et liquidité. Sa structure combine les pratiques traditionnelles de gestion de fonds avec l'efficacité de la chaîne, afin de servir les gestionnaires de trésorerie institutionnels. En date de juillet 2025, VBILL est le sixième RWA générant des revenus par capitalisation boursière sur Solana, avec 5 détenteurs, et une capitalisation boursière de 13,6 millions de dollars.

Centrifuge – deRWA et deJTRSY (obligations de trésorerie en chaîne)

Centrifuge est connu pour son travail de tokenisation des prêts du monde réel sur Ethereum et Polkadot (Polkadot), et a annoncé en mai 2025 son expansion vers Solana, avec le lancement de son standard de jetons deRWA. Le premier jeton à être déployé dans ce cadre sur Solana est le deJTRSY, qui représente une part d'un fonds de trésorerie américain à court terme de 400 millions de dollars géré par Anemoy. Contrairement aux jetons de sécurité traditionnels, les actifs deRWA peuvent être transférés librement et utilisés immédiatement dans l'écosystème DeFi de Solana, y compris sur des plateformes comme Raydium, Kamino et Lulo.

Le jeton deJTRSY permettra aux utilisateurs de Solana de générer des rendements à partir des obligations d'État américaines de manière entièrement composable, améliorant ainsi l'utilité des outils financiers traditionnels sur la chaîne. L'approche de Centrifuge élimine les frictions qui ont longtemps affecté la liquidité des jetons RWA et incarne sa stratégie de connexion des fonds de niveau institutionnel à l'infrastructure DeFi à grande vitesse. En plus des obligations d'État, Centrifuge soutient également les pools de crédit privé sur Solana, permettant aux sociétés de gestion d'actifs de souscrire des prêts du monde réel et d'offrir aux investisseurs sur la chaîne des fractions tokenisées. Ces pools de fonds enrichissent les sources de revenus et renforcent les canaux de crédit pour les emprunteurs des marchés émergents.

Fonds d'institution de tokenisation

Les fonds institutionnels sur Solana représentent une nouvelle vague de tokenisation des actifs réels (RWA), dont la portée dépasse celle des simples instruments de dette, englobant des stratégies diversifiées de crédit privé, d'immobilier et d'actifs alternatifs. Ces produits mettent non seulement l'accent sur la conformité, la transparence et l'interopérabilité DeFi, mais offrent également des produits présentant une plus grande diversité et un potentiel de rendement supérieur à celui des obligations d'État tokenisées.

Apollo – ACRED (Fonds de crédit diversifié Apollo)

ACRED est la version tokenisée du fonds de crédit privé diversifié d'Apollo Global Management, créé en collaboration avec Securitize et lancé sur Solana en mai 2025. Ce token représente une participation dans un portefeuille de prêts d'entreprise et d'autres outils de crédit privé, et est émis en tant que sToken réglementé selon le cadre de conformité de Securitize.

ACRED est ouvert aux investisseurs qualifiés et s'intègre aux plateformes DeFi natives de Solana (comme Kamino et Drift Institutional). Ces intégrations permettent aux utilisateurs d'emprunter des stablecoins en utilisant leur montant d'ACRED comme garantie et de mettre en œuvre des stratégies de levier, transformant ainsi efficacement des actifs traditionnels non liquides en garanties DeFi composables. Le fonds apporte à Solana une exposition au crédit de niveau institutionnel (note de l'éditeur : le montant potentiel de perte auquel une institution financière ou une entreprise est confrontée en cas de défaut d'un contrepartie) et une efficacité du capital. À compter de juillet 2025, ACRED est la troisième plus grande RWA génératrice de revenus sur Solana en termes de capitalisation boursière, avec 8 détenteurs et une capitalisation boursière de 26,9 millions de dollars.

Libre Capital – Fonds alternatifs tokenisés

Libre Capital est une plateforme soutenue par Hamilton Lane et Brevan Howard, offrant aux investisseurs institutionnels des opportunités d'investissement dans des actifs alternatifs tokenisés. En juillet 2024, Libre a lancé son intégration avec Solana, devenant la première entreprise à introduire des fonds de crédit du marché privé sur ce réseau. Les fonds tokenisés actuellement disponibles incluent le fonds d'opportunités de crédit senior de Hamilton Lane ( SCOPE ) (avec un objectif de rendement de 9 %), le fonds principal de Brevan Howard ( BHM ) ainsi que le fonds de liquidité en dollars à court terme géré par BlackRock ICS ( UMA ).

Libre est le "portail tokenisé" des meilleurs gestionnaires de fonds, rassemblant une série de stratégies de crédit privé, de fonds spéculatifs et d'alternatives de liquidité. La plateforme met l'accent sur l'accès autorisé aux investisseurs qualifiés et vise à déverrouiller les fonctionnalités de trading sur le marché secondaire sur Solana, afin de réaliser une liquidité en temps réel dans ces marchés traditionnellement peu liquides.

Crédit privé tokenisé

Le protocole de crédit privé de Solana étend la frontière des actifs réels (RWA) en fournissant des prêts directs aux entreprises de technologie financière, aux petites et moyennes entreprises et aux emprunteurs des marchés émergents, le tout soutenu par la transparence en chaîne et la gestion des risques.

Maple Finance – syrupUSDC (stablecoin à revenu stable)

syrupUSDC est une stablecoin de rendement en chaîne de Maple Finance, lancée en juin 2025 sur Solana. Ce token représente les fonds déposés dans le pool de crédit de Maple, qui fournit des prêts aux entreprises commerciales, aux teneurs de marché et aux entreprises de technologie financière. Le taux d'intérêt annuel cible de syrupUSDC est de 6 à 7 %, le positionnant comme une alternative à haut rendement aux stablecoins de rendement traditionnels.

Ce produit est conçu spécifiquement pour les applications DeFi et bénéficie de la modularité de l'écosystème Solana, y compris DEX comme Orca et des plateformes de prêt comme Kamino. L'approche de Maple allie transparence, souscription rigoureuse et liquidité en temps réel, transformant le crédit institutionnel en une forme de stablecoin circulant dans un domaine DeFi plus large. À compter de juillet 2025, plus de 63,6 millions de tokens ont été émis, avec une capitalisation boursière de 70,7 millions de dollars, dont 47 millions de dollars déposés chez Kamino.

Credix Finance - marché du crédit privé

Credix Finance exploite un marché de crédit privé natif de Solana, permettant aux investisseurs institutionnels de financer des prêts accordés à des entreprises de technologie financière dans des marchés émergents tels que le Brésil et la Colombie. Depuis sa création en 2023, Credix s'est engagé à promouvoir la tokenisation des créances, des prêts adossés à des actifs et des accords de partage de revenus. Son fonds est généralement divisé en parties prioritaires et subordonnées pour s'adapter à différentes situations de risque-rendement, et comprend des fonctionnalités telles que des assurances fournies par des agences de crédit à l'exportation et des fiducies d'isolement en cas de faillite. À la date de juillet 2024, la plateforme a financé des centaines de PME brésiliennes (SME). La particularité de Credix réside dans son attention portée à l'impact du monde réel et aux processus de transactions localisés, offrant des rendements plus élevés et des opportunités d'investissement diversifiées en dehors du marché américain.

Huma Institutional - PayFi Crédit privé

Les fonctionnalités de Huma Institutional sont similaires à celles des prêts privés sous licence de Centrifuge, Maple et Credix. Huma prend actuellement en charge 12 pools de prêt actifs de 4 protocoles PayFi différents, dont six sont actifs sur Solana et gérés par Arf. Ces six pools de prêt ont émis plus de 97 millions de dollars de crédit via la plateforme Huma.

Arf est une plateforme de liquidité mondiale qui offre un financement à court terme basé sur l'USDC pour les paiements transfrontaliers, sans nécessiter de préfinancement des comptes. Grâce à la liquidité on-chain, Arf permet des règlements rapides et à faible coût, tout en réduisant le risque de contrepartie. En avril 2024, Arf fusionne avec Huma pour étendre ses solutions de liquidité.

Autres protocoles basés sur la dette

Etherfuse – Stablebonds (Obligations souveraines sur Solana)

Etherfuse se concentre sur la mise en chaîne de la dette souveraine et des devises des marchés émergents. Grâce à des produits tels que MXNe et Tesouro, la plateforme tokenise les obligations gouvernementales du Mexique et du Brésil, et les propose comme des actifs similaires à des stablecoins sur Solana et d'autres réseaux. Par exemple, MXNe est un stablecoin libellé en pesos mexicains, entièrement soutenu par des obligations CETES gouvernementales à court terme. Cette structure permet aux utilisateurs d'effectuer des transactions en monnaie locale sur la chaîne tout en bénéficiant des rendements de la dette souveraine.

Etherfuse a lancé son produit de stablecoin lié aux obligations en 2024, visant depuis lors le marché des remises et les institutions financières nationales à la recherche d'outils numériques libellés en devises. En combinant la stabilité des obligations avec la liquidité DeFi, Etherfuse introduit une nouvelle catégorie d'actifs à faible volatilité et générateurs de revenus, élargissant l'accessibilité des RWA au-delà des outils centrés sur le dollar.

actions en chaîne

Les actions tokenisées sur Solana représentent une nouvelle phase de développement des marchés de capitaux, permettant des transactions 24/7, une propriété fractionnée et une intégration transparente avec les protocoles DeFi. Bien qu'encore à ses débuts, ce domaine mûrit rapidement grâce aux avancées en matière de conformité, de technologie de transfert de propriété et d'infrastructures inter-chaînes.

Superstate – Opening Bell ( plateforme de stocks publics sur chaîne )

Opening Bell est une plateforme de tokenisation des actions développée par Superstate, une société de gestion d'actifs fondée par Robert Leshner. Opening Bell a annoncé son lancement en mai 2025 en collaboration avec , visant à permettre aux entreprises enregistrées auprès de la SEC d'émettre et de négocier des actions ordinaires directement sur des blockchains publiques telles que Solana. Ces actions sont enregistrées via un agent de transfert numérique conforme, et devraient devenir des titres entièrement régulés par la loi américaine. Toujours en mai 2025, l'équipe a soumis une proposition nommée Project Open à la SEC en collaboration avec le Solana Policy Institute et Orca, décrivant comment émettre et négocier des titres sur une infrastructure de blockchain publique, afin d'atteindre des méthodes plus efficaces, transparentes et productives.

La première entreprise prévue pour être cotée sur cette plateforme est SOL Strategies (CYFRF), un outil de gestion d'actifs Solana d'une valeur de 280,6 millions de dollars, qui participe également à ce réseau en faisant fonctionner son propre validateur. Les transactions en chaîne d'Opening Bell devraient commencer plus tard en 2025. Ce projet vise à réduire le cycle de règlement traditionnel T+2 à une exécution quasi instantanée, rendant les actions entièrement programmables et composables dans la DeFi. Cette initiative incarne une vision plus large de la transformation des bourses en protocoles natifs de blockchain, permettant aux investisseurs mondiaux d'accéder à des actions réglementées 24/7 (24/7).

Backed & Kraken – xStocks (actions et ETF tokenisés)

xStocks est une série d'actions et d'ETF américains tokenisés lancée par l'émetteur suisse réglementé Backed en collaboration avec Kraken. Le produit a été annoncé en mai 2025 et a été officiellement lancé le 30 juin 2025. La gamme de produits comprend plus de 60 produits, allant d'Apple et Tesla à une large gamme de fonds indiciels, et sera ouverte aux clients non américains. Ces jetons seront émis sur Solana, comme des représentants entièrement garantis des actions sous-jacentes, et seront custodians par des institutions réglementées. Les utilisateurs de Kraken pourront échanger ces actifs sur la plateforme ou les retirer pour des applications on-chain dans des protocoles DeFi.

xStocks se distingue par sa structure axée sur la conformité, soutenue par un prospectus européen, et intégrée de manière transparente avec la bourse Kraken et l'infrastructure DeFi de Solana. La plateforme vise à démocratiser l'accès aux actions américaines, en particulier pour les utilisateurs dans les régions où les services de courtage traditionnels sont insuffisants. Au 7 juillet 2025, xStocks compte plus de 45 700 détenteurs, avec une capitalisation boursière de 51,7 millions de dollars. SPYx (S&P 500 xStock) est l'action la plus précieuse, avec 9 692 détenteurs et une capitalisation de 6,8 millions de dollars. TSLAx (Tesla xStock) est la deuxième action la plus précieuse, avec 9 914 détenteurs et une capitalisation de 6,2 millions de dollars.

Ondo – Plateforme de marché mondial

Ondo Global Markets est une suite de produits que Ondo Finance va bientôt lancer, visant à fournir aux investisseurs non américains un accès direct à des actions et des ETF tokenisés. La plateforme Ondo n'émet pas d'actifs synthétiques ou d'ETF, mais agit comme une interface de courtier en ligne, en conservant de vraies actions et en les associant à des onTokens comme onTSLA détenus dans des portefeuilles. Ces tokens serviront de représentations programmables de la propriété, pouvant être utilisés comme garantie ou transférés entre des utilisateurs sur liste blanche.

L'architecture d'Ondo permettra l'exécution des ordres de trading hors chaîne sur des bourses traditionnelles, tout en réalisant un règlement instantané en chaîne. Ondo Global Markets est actuellement en développement et devrait être lancé d'ici la fin de 2025. Ce qui le rend unique, c'est qu'il considère les tokens comme une infrastructure de messagerie plutôt que comme une nouvelle catégorie d'actifs, permettant ainsi la conformité et la liquidité sans nuire à la programmabilité en chaîne. Une fois lancé, il devrait introduire des milliers d'actifs d'actions traditionnels dans l'écosystème Solana.

République - Jetons Miroir (Investissement en actions avant l'introduction en bourse)

En juin 2025, la plateforme d'investissement Republic a annoncé le lancement des Mirror Tokens, une nouvelle catégorie d'actifs visant à offrir une exposition économique aux entreprises privées de grande valeur. Le premier token, rSpaceX, a été émis sur Solana. Ces tokens sont conçus pour "refléter" la performance des actions des entreprises privées lors d'événements de liquidité tels que des introductions en bourse ou des acquisitions, sans accorder de participation ou de propriété directe. Le token rSpaceX permet pour la première fois aux investisseurs non qualifiés du monde entier d'accéder à des opportunités d'investissement avant l'introduction en bourse, avec un montant minimum de souscription de 50 dollars et un montant maximum de 5 000 dollars. Le programme utilise l'infrastructure hautes performances de Solana pour démocratiser l'accès aux actifs du marché privé, traditionnellement peu liquides. Republic prévoit d'élargir le programme des Mirror Tokens pour inclure d'autres entreprises privées de renom.

Step Finance – Remora Markets (échange d'actions tokenisées)

Remora Markets a été acquis par Step Finance en décembre 2024, avec l'intention de permettre aux utilisateurs de négocier des actions fractionnaires sur Solana. Remora sera intégré à l'interface de gestion de portefeuille plus large de Step Finance et mettra l'accent sur un design convivial, des volumes de transactions faibles et des frais minimaux. Tous les revenus générés par Remora seront utilisés pour le rachat de jetons STEP, alignant ainsi les incitations du protocole avec celles des détenteurs de jetons. La plateforme fonctionnera sous la licence réglementaire acquise après son acquisition, et supportera le trading 24/7 et le règlement instantané.

Remora adopte une stratégie axée sur les investisseurs particuliers pour investir dans des actions tokenisées, se positionnant comme une alternative aux plateformes orientées vers les institutions telles qu'Opening Bell et xStocks. La plateforme est actuellement en cours de développement et devrait être entièrement lancée plus tard en 2025.

Actifs sans rendement

Bien que les actifs générateurs de revenus dominent la valeur totale de RWA de Solana (TVL), les produits non générateurs de revenus jouent un rôle clé dans l'élargissement de la gamme d'actifs et la démonstration de la flexibilité de l'infrastructure de Solana. Ces produits comprennent des biens immobiliers tokenisés, des marchandises physiques uniques et des objets de collection.

immobilier tokenisé

Parcl : Parcl permet aux utilisateurs d'investir dans l'évolution des prix de marchés immobiliers géographiques spécifiques (comme les marchés immobiliers des grandes villes américaines) sans avoir à posséder de biens immobiliers physiques. En suivant les indices de prix (le prix par pied carré) et en créant des marchés négociables pour ces indicateurs, Parcl offre un moyen liquide, pratique et peu coûteux de comprendre les tendances immobilières.

Homebase : Homebase émet des NFT tokenisés, représentant une part de propriété des maisons individuelles à louer aux États-Unis, avec un accent sur la conformité réglementaire (KYC (note de l'éditeur : une série de processus et de mécanismes par lesquels les institutions financières telles que les banques vérifient l'identité des clients et comprennent leurs comportements commerciaux, généralement associés à la lutte contre le blanchiment d'argent, à la prévention de la corruption et aux systèmes de sécurité financière), garde, période de blocage). Les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts directement sur la plateforme Homebase, ce qui réduit les barrières à l'entrée, améliore la liquidité du marché tout en garantissant l'exécutabilité juridique.

MetaWealth : MetaWealth est une plateforme d'investissement basée sur Solana, axée sur la propriété immobilière décentralisée sur le marché européen. Depuis son lancement, MetaWealth a facilité plus de 36 millions de dollars d'investissements immobiliers tokenisés, couvrant des actifs dans des pays tels que la Roumanie, l'Espagne, la Grèce et l'Italie, avec une base d'utilisateurs de plus de 50 000 comptes d'investisseurs et 138 actifs tokenisés.

Tokenisation des biens physiques et des objets de collection

BAXUS : BAXUS exploite une plateforme de trading de spiritueux rares de haute qualité en peer-to-peer, où les bouteilles sont certifiées, évaluées et tokenisées en NFT sur Solana. Les utilisateurs peuvent échanger, stocker et assurer leurs collections, tandis que les NFT servent de preuve de propriété et de mécanisme de rachat pour les actifs physiques.

CollectorCrypt : CollectorCrypt introduit des objets de collection du monde réel (comme les cartes à collectionner Pokémon) sur Solana, permettant aux utilisateurs de déposer des articles pour vérification, tokenisation et intégration DeFi. Ce modèle étend l'utilisation des NFT en tant que représentants de valeur physique.

AgriDex : AgriDex tokenise les produits agricoles sur la plateforme Solana, permettant aux cultures d'être achetées et vendues sous forme de NFT, qui contiennent des détails clés des transactions. En collaborant avec des organisations agricoles et en utilisant des outils DeFi, AgriDex vise à améliorer la transparence et l'efficacité du marché des biens.

Infrastructure RWA

L'écosystème RWA de Solana est construit sur un ensemble de normes technologiques en rapide développement, d'oracles de données, d'outils de conformité et d'infrastructures de marché.

R3

R3 est une société de technologie financière basée au Royaume-Uni, qui fournit des solutions de registre distribué de niveau entreprise pour les institutions financières réglementées. Bien que R3 ne soit pas l'émetteur ou l'investisseur direct de RWA, elle joue le rôle de facilitateur technologique. Elle fournit des outils de middleware et de conformité pour soutenir l'émission d'actifs tokenisés et le transfert d'un environnement sous licence vers des réseaux publics haute performance comme Solana.

Son produit phare, Corda, est une plateforme de technologie de registre distribué autorisé (DLT), utilisée pour les marchés de capitaux, les paiements et les projets de monnaie numérique des banques centrales (CBDC). Corda est conçu pour des environnements réglementés, en mettant l'accent sur la confidentialité et la conformité, facilitant ainsi les transactions directes. Les clients de R3 incluent des institutions financières de premier plan telles que HSBC, Bank of America et la Banque d'Italie. En date de juin 2025, R3 soutient des actifs tokenisés de plus de 10 milliards de dollars à travers différentes classes d'actifs.

Drift Institutionnel

Drift Institutional a été annoncé par Drift en mai 2025, visant à aider les institutions à introduire des RWA dans Solana. Ce produit simplifie la tokenisation d'actifs traditionnels tels que le crédit, l'immobilier et les matières premières grâce à des outils DeFi natifs, permettant l'effet de levier et la combinabilité, ce qui conduit à une utilisation du capital plus efficace, des stratégies de revenus automatisées et une gestion des risques transparente.

La première apparition de Drift Institutional s'est faite en collaborant avec Securitize pour introduire le fonds de crédit diversifié Apollo de 1 milliard de dollars (ACRED) sur Solana. Cette intégration permet aux investisseurs institutionnels vérifiés de déposer des sACRED dans le pool de liquidité institutionnelle (ACRED-USDC/ACRED-USDT) et d'emprunter des stablecoins contre leur position.

Kamino Finance

Kamino Finance est un protocole de prêt basé sur Solana qui propose aux utilisateurs des stratégies automatisées pour emprunter et fournir de la liquidité. En tant que plateforme clé d'intégration des RWA, Kamino permet aux investisseurs d'utiliser des actifs du monde réel tokenisés comme garantie sur la chaîne. Un cas d'utilisation notable est que les investisseurs détenant des actions du fonds de crédit tokenisé Apollo (ACRED) peuvent les déposer dans Kamino pour emprunter des stablecoins comme l'USDC en tant que garantie. Cette fonctionnalité libère la liquidité des actifs traditionnels non liquides et approfondit leur intégration avec l'écosystème DeFi de Solana.

Fiserv

En juin 2025, la société de paiement et de technologie financière Fiserv a annoncé un partenariat stratégique avec Circle, visant à améliorer la capacité de paiement en stablecoins de ses clients. Ce partenariat intégrera l'infrastructure USDC de Circle avec le vaste réseau mondial de Fiserv (comportant des milliers d'institutions financières et des millions de commerçants). Cela permettra à Fiserv de tirer parti de la blockchain Solana pour réaliser des règlements de paiements USDC rapides et à faible coût, connectant le commerce traditionnel et les systèmes bancaires à la couche financière natif d'Internet moderne. Cette initiative marque une étape importante dans l'intégration de la technologie de paiement par blockchain dans les infrastructures financières traditionnelles.

Autres infrastructures

Normes des jetons : Les normes SPL et Token-2022 établissent la base des actifs fongibles et non fongibles sur Solana. Token-2022 introduit des fonctionnalités d'extension sur mesure pour les RWA, telles que les transferts confidentiels, l'accumulation d'intérêts, les limites de transfert programmables et l'exécution de conformité liée.

Oracles : Pyth Network fournit des informations de prix décentralisées et à haute fréquence pour les actifs sur Solana, prenant en charge une variété d'actifs allant des indices immobiliers via Parcl aux obligations d'État à revenu. Switchboard et Redstone offrent des options d'oracle supplémentaires, renforçant la redondance des données et réduisant le risque de manipulation.

Pont : Wormhole et le CCIP de Chainlink facilitent le transfert et le règlement sans faille des RWA entre chaînes, permettant ainsi la combinabilité avec Ethereum, Polygon, Avalanche et d'autres écosystèmes. Des projets comme Centrifuge et Backed utilisent Wormhole pour introduire des actifs de niveau institutionnel dans la pile DeFi de Solana.

Conformité et solutions d'identité : Securitize fournit l'exécution KYC/AML, l'orientation des investisseurs et des services d'agent de transfert, garantissant la conformité réglementaire des fonds et des actions tokenisés.

Résumé

L'écosystème RWA de Solana a connu une expansion significative, passant de quelques projets expérimentaux à un segment de marché solide, diversifié et digne de confiance pour les institutions. Les produits générateurs de revenus, en particulier les obligations d'État tokenisées et les fonds institutionnels, constituent la pierre angulaire de cet écosystème, tandis que l'intégration DeFi combinable et la conformité programmable permettent à Solana de se démarquer. L'essor simultané des actions tokenisées, des dérivés immobiliers et des biens physiques démontre la flexibilité et l'innovation de ce réseau, grâce à son infrastructure avancée et au soutien croissant de partenaires institutionnels.

En regardant vers l'avenir, Solana, avec sa vitesse unique, sa combinabilité et sa capacité d'innovation axée sur les développeurs, devient une plateforme puissante pour la prochaine vague d'applications RWA. Avec le lancement de nouvelles catégories d'actifs et l'approfondissement des partenariats, Solana est non seulement susceptible de rivaliser avec Ethereum sur le marché institutionnel des RWA, mais elle a également le potentiel de définir les normes de la finance programmable, mondialisée et démocratisée à l'ère de la blockchain.