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Bitcoin et Ethereum progressent à grands pas, Solana est enlisée dans le marécage des taux de change, SOL pourra-t-il dépasser 200 dollars ?
Rédigé par : White55, Mars Finance
Avec l'intensification des pressions inflationnistes mondiales et la volatilité du crédit en dollars, la propriété de couverture du Bitcoin en tant que "l'or numérique" a été réactivée, avec un prix dépassant 120 000 dollars le 14 juillet. L'Ethereum a dépassé les 3000 dollars, devenant une monnaie forte aux yeux des institutions, alliant "utilité et croissance".
Cependant, en même temps, le taux de change SOL/ETH a atteint un nouveau plus bas en 2025 : alors qu'Ethereum a fortement progressé, la faiblesse de Solana se fait particulièrement remarquer.
Le taux de change SOL/ETH est tombé à son plus bas niveau de l'année, même si la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a augmenté de 140 % pour atteindre 418 millions de dollars, cela n'a pas réussi à restaurer la confiance du marché.
Alors que le Bitcoin s'empare des marchés en tant qu'« actif conforme » et qu'Ethereum continue de mener grâce à « l'itération technologique », la bataille de Solana pour percer est vouée à être un jeu cruel d'intentions capitalistiques, de croyances technologiques et d'émotions de marché. L'alerte sur les nouveaux bas de taux de change a déjà retenti...
Haute capacité de traitement + faible coût : le moteur de croissance des RWA
Solana est devenue l'une des plateformes préférées pour la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) grâce à sa capacité de traitement de plus de 50 000 transactions par seconde (TPS) et à des coûts de transaction presque nuls (environ 0,00025 USD). En 2025, la taille de son hébergement RWA a grimpé à 418 millions de dollars, avec un taux de croissance annuel de 140,6 %, bien au-dessus de la moyenne de l'industrie (62,4 %), propulsant sa part de marché à la quatrième position dans le secteur de la blockchain (3,9 %), juste derrière Ethereum (58,4 %), ZKsync Era (17,2 %) et Aptos (4 %).
Au 7 juillet, projet de tokenisation RWA sur Solana. Source : Messari
Le moteur principal de cette croissance est son architecture technique - combinant la preuve d'enjeu déléguée (dPoS) et l'algorithme de preuve historique (PoH), permettant de traiter en parallèle un grand nombre de transactions, offrant une garantie d'infrastructure pour la tokenisation des actifs de niveau institutionnel.
Protocole principal pour stimuler l'expansion de l'écosystème
Les deux principaux protocoles RWA sur Solana — Ondo (fonds de rendement en dollars) et ONe (fonds institutionnel) — gèrent des actifs de 277 millions de dollars, représentant 66 % de la taille totale des RWA sur ce réseau. Le volume des transactions inter-chaînes généré par ces protocoles (comme le volume de transactions de 2,7 millions de dollars d'Ondo en 24 heures) alimente continuellement l'écosystème de Solana, stimulant la croissance des revenus en chaîne. Au cours des 30 derniers jours, Solana a généré 3,9 millions de dollars de revenus dans le domaine des RWA, bien que cela ne représente que 24,5 % de celui d'Ethereum (15,9 millions de dollars), son taux de croissance (14,6 %) dépasse largement celui d'Ethereum (3,6 %).
Cette relation symbiotique "protocole-blockchain" devient une arme de différenciation pour Solana dans sa conquête du marché RWA.
Deux, dilemme des prix et opportunités de rupture : mise à niveau technologique et attentes liées aux ETF
Derrière le nouveau bas du taux de change SOL/ETH
Malgré la croissance rapide des RWA, SOL a récemment connu une performance faible, le taux de change SOL/ETH atteignant un nouveau creux en 2025. Cette contradiction découle de trois pressions :
Flux de fonds : Après l'approbation du Bitcoin ETF, les fonds institutionnels affluent vers le BTC, tandis que la mise à niveau de Pectra d'Ethereum (réduction du seuil de staking, amélioration de l'efficacité de validation) attire des liquidités ;
La tendance des mèmes se refroidit : Solana s'appuyait auparavant sur des plateformes de trading de mèmes telles que Pump.fun pour générer du trafic, mais la volatilité des fonds spéculatifs rend difficile le soutien d'une hausse continue ;
Pression concurrentielle : Les nouvelles blockchains émergentes comme Aptos connaissent une croissance plus rapide dans le domaine des RWA (croissance de 52,7 % en 30 jours), détournant une partie des fonds supplémentaires.
Cependant, les fondamentaux en chaîne de Solana restent inchangés :
Croissance inverse du TVL : la valeur totale verrouillée est passée de 6 milliards de dollars en avril à 9,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 53 % ;
Augmentation des institutions : DeFi Development Corp a investi 2,72 millions de dollars pour acquérir 17 760 SOL, et le volume des transactions d'ETF de type staking a dépassé 67 millions de dollars en un jour.
Mise à niveau technologique : la vision de Fire Dancer d'un million de TPS
Le déploiement de la mise à niveau Fire Dancer début 2025 est un catalyseur clé pour Solana. Cette optimisation augmentera le débit du réseau à 1 million de transactions par seconde et introduira une fonctionnalité de commutation automatique des validateurs, résolvant ainsi complètement les problèmes d'interruption historique.
Si la stabilité est au rendez-vous, la confiance des institutions dans les scénarios à haute fréquence tels que l'émission d'actions sur la chaîne augmentera considérablement - actuellement, Solana a proposé un modèle de concurrence "type Nasdaq", permettant aux entreprises d'émettre des actions tokenisées sur la chaîne et de rivaliser avec les ressources des entreprises cotées sur les bourses traditionnelles. Si cette stratégie réussit, Solana passera de "blockchain haute performance" à "infrastructure financière mondiale".
L'approbation de l'ETF SOL au cours du second semestre est une "bonne nouvelle de niveau nucléaire".
Le marché continue de s'attendre à l'approbation d'un ETF au comptant Solana, Polymarket prédit que la probabilité que le prix de SOL atteigne 180 dollars le 1er août est de 42 %.
En se basant sur l'augmentation des prix après l'approbation des ETF Bitcoin, les analystes estiment que le SOL pourrait donc exploser de 40 % à 60 % à court terme, défiant directement le seuil de 200 dollars.
L'impact plus profond est que : les ETF ouvriront l'entrée des fonds institutionnels traditionnels, propulsant la capitalisation boursière de Solana vers l'objectif de 100 milliards de dollars prédit par VanEck (correspondant à 520 dollars pour SOL).
Trois, le chemin des 200 dollars : le jeu entre l'analyse technique et le sentiment du marché
Niveaux de résistance clés et signaux fractals
Breakout du modèle tasse et anse : Le graphique hebdomadaire montre que Solana forme un "modèle tasse et anse", la résistance à court terme est à 184 dollars, et une fois franchie, l'objectif est fixé à 218 dollars ;
Reproduction fractale : la structure de prix actuelle est similaire à celle d'avant la forte hausse de septembre 2024. Si l'histoire se répète, il est prévu qu'elle atteigne plus de 200 dollars en juillet.
Les indicateurs techniques renforcent davantage la logique haussière : le Supertrend est passé de baissier à haussier depuis février, la moyenne mobile sur 50 jours s'apprête à croiser à la hausse la moyenne mobile sur 200 jours, formant ainsi un "croisement d'or", pour la première fois depuis 2022.
Le marché des dérivés cache un consensus haussier.
La position de contrat SOL sur l'ensemble du réseau dépasse 7,8 milliards de dollars, s'apprêtant à établir un nouveau record historique, tandis que le prix précédent de SOL était de 250 dollars, ce qui fait que SOL est extrêmement sous-évalué. Au cours des 30 derniers jours, le taux de financement pondéré est passé de négatif à positif.
Cette spéculation sur les fonds à effet de levier résonne avec l'accumulation d'actifs au comptant par les institutions, reflétant une forte attente du marché quant à une rupture.
V. Conclusion : Juillet pourrait être le "saut de vie ou de mort" de Solana.
La bataille des 200 dollars de Solana dépend de trois facteurs :
Le RWA peut-il maintenir une croissance de plus de 140 %, attirant continuellement des flux d'actifs financiers traditionnels ?
Effets de l'upgrade Fire Dancer et les fonds supplémentaires apportés par l'approbation de l'ETF en juillet ;
Le degré de digestion du déblocage d'FTX est lié à la réparation du sentiment de marché.
Signaux techniques : Si le support de 172 dollars est maintenu et que la résistance de Fibonacci à 183 dollars est franchie, juillet pourrait viser 200-208 dollars.
Vision à long terme : si trois conditions sont remplies, les institutions prévoient que SOL pourrait défier 262 dollars d'ici la fin de l'année (Matrixport), et viser 500-700 dollars lors d'un marché haussier (VanEck).
Dans cette bataille pour les chaînes publiques, Solana utilise la technologie comme une arme et l'écosystème comme un bouclier, et le mois de juillet sera le champ de bataille clé pour tester sa capacité à se transformer de "challenger d'Ethereum" en "nouveau roi".