STOの定義

STOは「セキュリティトークンオファリング」の略で、暗号会社が株式を「トークン化」する、つまりデジタル資産であるブロックチェーントークンの形で株式を表すことを可能にします。 これらのトークンは、現実世界の資産に裏打ちされており、連邦証券規制の対象となるため、「セキュリティトークン」と呼ばれることがよくあります。 ICOよりもSTOを介して発行プロセスを構築することはより複雑で費用がかかりますが、それでもICOは新規株式公開(IPO)よりも複雑ではありません(例えば、官僚主義が少ない)。 STOはIPOに似ていますが、STOがブロックチェーンテクノロジーを使用してデジタルトークンの所有権を作成および追跡するという違いがあります。

STOは連邦証券規制の対象であるため、誰もがこのタイプの金融商品を提供するための適切な要件を持つことができるわけではありません。 セキュリティトークンを発行する場合、企業は特定のガイドラインと手順に従う必要があります。 これを行うには、オファリングを関連する規制機関に登録し、投資家にビジネスとオファリングに関する包括的な情報を提供する必要があります。 STOは、企業が資本を調達し、投資家がより幅広い投資機会にアクセスする方法として、近年ますます人気が高まっています。 このタイプの暗号資金調達は、世界的な規制がより厳しくなっているため、将来最も成功していると多くの人に考えられています。

成功したSTOの例

STO市場は比較的新しいため、どのSTOが時間の経過とともに最も成功しているかを言うのは難しいことに注意することが重要ですが、それらのいくつかは大きな注目を集め、多額の資本を調達しています。 以下に2つあります。

• ネクソ: さまざまなデジタル資産担保貸借商品を提供する金融テクノロジー企業。 2019年4月、Nexoは事業の資金を調達するためにセキュリティトークンオファリング(STO)を開始しました。 NexoのSTOは、11,000人以上の投資家から5,200万ドル以上を調達することに成功しました。 現在、NEXOトークンとして知られるNexoのセキュリティトークンは、同社の資産に裏打ちされており、保有者に定期的な配当支払いを提供するように設計されています。

• tゼロ: セキュリティトークンの取引と発行のためのプラットフォームを運営する金融テクノロジー企業。 2018年12月、tZEROは事業の資金調達のためにセキュリティトークンオファリング(STO)を開始しました。 tZEROのSTOは、1,000人以上の投資家から1億3400万ドル以上を調達することができました。 TZROPトークンとして知られるtZEROのセキュリティトークンは、会社の資産に裏打ちされており、保有者に会社の利益の一部を提供するように設計されています。

STO対.ICO

ICOの投資家がイニシャルコインオファリングを購入して、任意の企業/スタートアップが発行した新しい暗号通貨トークンを受け取り、暗号トークンを作成して「市場に出す」ことを決定できる方法を見てきました。 セキュリティトークンオファリングまたはSTOには、投資家が投資を表すコインまたはトークンとお金を交換することも含まれますが、さらに多くのルールがあります。 STOのトークンリスト、データ共有、および投資家のオンボーディングプロセスの調査は、詳細なプロセスです。 このように、STOはIPOに似ています。

この簡単な比較に基づいて、ICOとSTOの長所と短所のいくつかを分析し始めることができます。 以下でそれらを見てみましょう:

STOの開発方法

ICOを開発するために従うことができるいくつかの手順は次のとおりです。

1. 準備： STOの目的、つまり会社が資本を調達しようとしているのか、資産を収益化しようとしているのか、またはその両方を検討しているのかを判断することをお勧めします。

2. アイデアの定義: 潜在的な投資家を引き付けるには、強力で説得力のあるアイデアが必要です。 この段階で法律顧問に相談して規制を整理し、トークンの価値がどのように上がるかについて専門家と話すことをお勧めします。

3. ドキュメンテーション： STOをリリースする前に、STOを市場に知らせる必要があることに注意してください。 オファリング覚書、サブスクリプション契約、オファリングの条件を概説するその他の法的文書など、正確な情報を広めるようにしてください。 また、ホワイトペーパーとトークン構造をリリースすることも非常に重要です。

4. ブロックチェーンプラットフォームを選択します。 理想的な行動方針は、信頼できる暗号通貨取引所と協力することです。 厳格なデューデリジェンス手順を採用し、取引所が投資家に自国のKYCおよびAML法を遵守する必要があることを確認するものを選択してください。

5. デューデリジェンスの実施: これには、会社の資産を徹底的に調査および評価し、財務諸表を確認し、会社の事業計画と成長予測を確認し、主要な利害関係者と話すことが含まれます。

6. STO を起動します。 同社は、すべての前提条件の手順が実行されたら、投資家にトークンを提供することでSTOを開始できます。 これには通常、投資家を引き付けるためのマーケティング計画を作成し、投資を受け入れるためのプロセスを確立することが含まれます。 企業がSTO中にトークンを販売するには、認定投資家への私募や、より幅広い投資家プールへの公募など、いくつかの方法があります。 具体的なアプローチは多くの状況によって異なります。
   STOプロセス中、会社は投資家に対してオープンで透明性があり、信頼を育み、オファリングが成功する可能性を高める必要があります。

ハイライト
セキュリティトークンオファリング(STO)は、セキュリティを表すトークンの新規株式公開です。 STOは、ブロックチェーンの利点を、完全に規制され、法律に準拠した方法で、従来の金融世界の一般的な慣行(ビジネスを成長させるための資金調達)に適用します。2019年4月、Nexoは事業の資金を調達するためにセキュリティトークンオファリング(STO)を開始し、11,000人以上の投資家から5,200万ドル以上を調達することに成功しました。STOは証券会社による規制の対象であり、投資家により大きな保護と透明性を提供する可能性がありますが、ICOと比較して設定がより複雑で費用がかかる場合があります。

結論

このモジュールでは、STOのトピックを取り上げ、よく議論されているICOとの必要な比較を行い、ICOに関連する規制の欠如が、はるかに規制および管理された新しい形式の暗号資金調達にどのようにつながったかを完全に理解しました。 次のモジュールでは、IEOを分析し、STOとの違いについて説明します。