En el mundo actual de la cadena de bloques, DeFi sirve como la infraestructura financiera fundamental. Con el crecimiento de la industria de las criptomonedas, protocolos innovadores dentro de DeFi están surgiendo constantemente. Estos protocolos DeFi innovadores no solo revitalizan las criptomonedas con nueva dinámica e inyectan liquidez fresca, sino que esta liquidez mejorada también impulsa una mayor innovación en los protocolos DeFi, creando un ciclo de retroalimentación positiva. Entre estos protocolos innovadores, Camelot causó un gran revuelo en el primer trimestre de este año, desencadenando una fiebre de DEX dentro del ecosistema de Arbitrum. Entonces, ¿qué tipo de proyecto es Camelot? ¿Por qué se ha vuelto tan popular y vale la pena vigilar sus desarrollos futuros?

¿Qué es Camelot?

Camelot es principalmente un DEX nativo en Arbitrum, facilitando intercambios instantáneos y operaciones de activos nativos dentro de su ecosistema. Utilizando un sistema de doble AMM Uniswap V2+Curve, soporta operaciones con poca deslizamiento tanto para pares de tokens volátiles como estables. A principios de año, surgió como un importante DEX nativo en Arbitrum.

Camelot ha introducido algunas mejoras en los mecanismos de la piscina de liquidez y la flexibilidad para sus participantes:

1. Tarifas de negociación dirigidas dinámicas: Camelot permite a los equipos de proyectos ajustar los porcentajes de tarifas de negociación en función de las condiciones del mercado y circunstancias específicas del protocolo. Esto garantiza un retorno razonable para los creadores de proyectos al tiempo que ofrece una experiencia de usuario superior.

2. Incentivos basados en NFT: Los usuarios que proporcionan liquidez reciben un spNFT que representa su posición bloqueada. Este spNFT tiene un período de bloqueo que evita que los proveedores de liquidez retiren rápidamente y causen escasez repentina de liquidez.

3. Protocolo sin permisos: los equipos de proyectos pueden establecer incentivos a través de las Pools de Nitro. Esta es una piscina de recompensas adicional, que brinda a los equipos de proyectos una mayor autonomía en la gestión de la piscina de liquidez. Esto fomenta una participación más activa de los equipos de proyectos en el desarrollo del ecosistema.

Fuente: sitio web oficial de Camelot

Además, Camelot también opera como una plataforma de lanzamiento, permitiendo a los equipos de proyectos recaudar fondos y guiar la liquidez. Al fomentar una liquidez flexible y sostenible para apoyar el ecosistema de Arbitrum, Camelot dota a los nuevos protocolos en Arbitrum con todas las herramientas necesarias para el inicio, la inducción de liquidez y el crecimiento sostenido. Hasta la fecha, cerca de diez proyectos han tenido ventas públicas en Camelot, recaudando decenas de millones de dólares.

Fuente: sitio web oficial de Camelot

¿Cómo funciona Camelot?

Camelot integra características como Launchpad, tarifas de transacción personalizables, una fusión de LP (Proveedores de Liquidez) con NFT (Tokens No Fungibles), lo que permite a los propietarios de proyectos establecer medidas de incentivo y Nitro Pools. Esto no solo garantiza que los usuarios de la comunidad puedan interactuar fácilmente con sus productos y que los usuarios leales reciban recompensas apropiadas, sino que también otorga a los propietarios de proyectos una mayor autonomía, revitalizando la creatividad del proyecto. Además, proporciona un amplio suministro de liquidez y herramientas de desarrollo para proyectos que carecen de liquidez pero desean participar en el ecosistema de Arbitrum.

Camelot emplea un modelo de AMM dual (Automated Market Maker) en su producto central dex, que admite transacciones de pares de tokens volátiles y estables. AMM es un mecanismo de fijación de precios comúnmente utilizado para dex, similar a Uniswap. Los pares volátiles consisten en activos no relacionados, basados en el modelo estándar Uni V2, utilizando la fórmula del producto constante, x*y=k. Al establecer una constante inicial y asignar dos tokens en el pool de liquidez, se fijan nuevos tokens, normalmente utilizando ETH o USDC. A lo largo de las transacciones, debido a que una constante siempre se mantiene, cuando se compra un token en grandes cantidades y su cantidad disminuye, su precio aumenta, y viceversa.

Por otro lado, los pares estables consisten en activos fijados o correlacionados, manteniendo los intercambios en una proporción 1:1, utilizando la curva Solidly: x^3y + y^3x = k. Además, los pares del protocolo adoptan comisiones direccionales dinámicas, lo que permite que cada pool de liquidez tenga comisiones distintas, que pueden definirse de manera diferente según la dirección de la transacción. Este novedoso mecanismo AMM permite a Camelot ofrecer configuraciones de pool más personalizadas y a medida para pares específicos.

Fuente: documentación oficial de Camelot

Tarifas de transacción personalizables

Cada proyecto lanzado en o colaborando con el AMM de Camelot puede configurar tasas de transacción específicas para sus LP, alineándose con sus objetivos estratégicos. El equipo también planea proporcionar a los protocolos asociados control directo sobre las tarifas de sus pares de tokens. Cada LP de Camelot puede seleccionar su tipo de servicio en función del nivel de precio previsto de su par de tokens.

Fuente: documentación oficial de Camelot

Combinando LP con NFT

Una innovación notable de Camelot es la introducción de métodos de liquidez basados en posiciones con NFT apostados. Cada LP de Camelot puede acuñar posiciones apostadas spNFTs al vincular sus LP Tokens. Esta posición apostada agrega una capa de valor encima de los LP Tokens regulares, ofreciendo a los titulares de LP Tokens nuevos casos de uso en otros protocolos DeFi además de Camelot, como bloquear posiciones para rendimientos mejorados o introducir estrategias de participación personalizadas para aumentar la eficiencia de capital.

Fuente: documentación oficial de Camelot

Estableciendo incentivos con Nitro Pools

Las Piscinas Nitro solo aceptan posiciones apostadas (spNFT) como depósitos. Cada Piscina Nitro está configurada con:

• Un LP envuelto específico (o un solo activo) donde solo se pueden depositar activos definidos por el implementador
• Tokens de recompensa (con la flexibilidad de añadir recompensas adicionales en cualquier momento)
• Un tiempo de inicio de depósito, antes del cual nadie puede apostar
• Una duración de fase de distribución de recompensas (con tiempos de inicio y finalización definidos)
• Un momento de inicio de cosecha opcional, antes del cual nadie puede reclamar sus recompensas ganadas.

Estas configuraciones de incentivos conectan convenientemente a los usuarios de la comunidad con los propietarios del proyecto.

Fuente: documentación oficial de Camelot

Modelo de token GRAIL

Camelot emplea un modelo de doble token, aprovechando GRAIL y xGRAIL, dos tokens interconectados, para construir un ecosistema sólido y en constante ciclo. GRAIL sirve como el token de utilidad del proyecto, incentivando principalmente a los participantes del ecosistema y siendo utilizado por el equipo de desarrollo.

Fuente: Documentación oficial de Camelot

xGRAIL, por otro lado, es un token de gobernanza no transferible. GRAIL y xGRAIL pueden intercambiarse libremente, pero xGRAIL no puede transferirse. Los titulares de xGRAIL tienen derecho a cuatro beneficios principales:

1. Un dividendo equivalente al 60% de los ingresos por comisiones de negociación de la plataforma

2. Un acelerador de ganancias que mejora el rendimiento de los NFT apostados

3. Acceso a tokens de proyectos de lanzamiento a precios preferenciales

4. Participación en votaciones de gobernanza comunitaria

Sin embargo, convertir xGRAIL de vuelta a GRAIL requiere un período de bloqueo de 6 meses, obligando a los usuarios a mantenerlo a largo plazo y reduciendo la oferta circulante de tokens en el mercado.

Fuente: Documentación Oficial de Camelot

En cuanto a la asignación de tokens, según el plan de distribución de Camelot, el 15% del suministro total de GRAIL se destina a la venta pública. Del suministro restante, el 22.5% está dedicado a un plan de minería de liquidez que abarca tres años, el 15% a la provisión de liquidez al protocolo y el 32% a los colaboradores principales, socios y asesores. Los tokens asignados al equipo/socios/asesores se desbloquean por completo en un período de tres años. De los 100,000 GRAIL, una parte se distribuye en forma de xGRAIL.

Fuente: Documentación Oficial de Camelot

El token también cuenta con un mecanismo deflacionario, con el 12.5% de las tarifas de transacción del protocolo utilizadas para recompra y destrucción de GRAIL, reduciendo consecuentemente la oferta circulante total.

Desarrollos clave en Camelot

• Noviembre - Diciembre de 2022: Se lanzó el pool Genesis y se abrieron los depósitos, comenzaron las ventas públicas, y se inició la emisión de tokens y las recompensas de farming.
• Junio de 2023: la versión de prueba de los contratos AMM v3 de Camelot se volverá a implementar.
• 22 de julio de 2023: Según los resultados de la votación de la instantánea, la propuesta de otorgar a Camelot 12 millones de tokens ARB de Arbitrum para financiamiento del proyecto e incentivos de liquidez no fue aprobada. La votación estuvo dividida con un 38% en contra, un 30% a favor y un 32% absteniéndose.

¿Es Camelot una Buena Inversión?

Camelot ha refinado el diseño tradicional de DEX, poniendo énfasis en proporcionar enfoques personalizados con la componibilidad como prioridad. Ofrece una mayor comodidad en el uso de DEX y ha introducido varias innovaciones en los incentivos de liquidez. El modelo económico también destaca por los mecanismos de bloqueo y quema, que en su día provocaron un rápido aumento del precio del token. Sin embargo, a medida que otros DEX de calidad migran a Arbitrum, el nativo de Camelot se enfrenta a una competencia cada vez más intensa. El volumen de operaciones y los ingresos del protocolo se ven continuamente desafiados a largo plazo. Algunos proyectos lanzados en su plataforma de lanzamiento se han enfrentado a críticas por incidentes de "alfombras blandas" después de la recaudación de fondos. Para un éxito sostenido, será esencial asociarse con proyectos de primer nivel y ofrecer a los usuarios una experiencia superior.