Давайте спочатку отримаємо визначення Ефекту Мережі і чому він важливий в Web2. За словами ChatGPT:

• Визначення: Ефект мережі відбувається, коли продукт або послуга набуває додаткової вартості, коли ним користується більше людей. Це означає, що кожен новий користувач збільшує загальну вартість продукту або послуги для існуючих користувачів.
• Користь від мережевих ефектів (NE):
  1. NE Збільшує конкурентну рівнину - більше користувачів роблять продукт ціннішим, блокуючи конкурентів.
  2. NE знижує витрати на приверення клієнтів – Існуючі користувачі привертають нових користувачів за допомогою слова уста, інтеграцій або ефектів екосистеми.
  3. NE створює вищі витрати на перемикання та збереження - з ростом мережі користувачі стають більш вбудованими в екосистему (наприклад, соціальні зв'язки, дані, інтеграції). Це робить важким або не зручним для них покинути, що призводить до збільшення збереження та цінової потужності.

Очікуйте опору тут, але я стверджую, що мережеві ефекти не є вічним ровом в криптовалюті. Вони не наділяють криптовалютні компанії такою самою стійкістю і сталою конкурентною перевагою, як це роблять компанії Web2 через нижченаведені ідіосинкратичні риси в криптовалюті.

Idiosyncrasy 1: Крипто Користувачі Мають Тенденцію Бути Більш Меркантильними

Розробники як користувачі: Розробники є користувачами / покупцями блокчейнів (L1, L2, інших "шарів"). Блокчейни пропонують розробникам аналогічний продукт: блокчейн-простір у межах незмінної бази даних on-chain, яка реєструє історію транзакцій. Розробники зазвичай мають спільні критерії при виборі місця для розробки:

• Найнижчі комісії за транзакції
• Найшвидша обробка транзакцій
• Найвища ліквідність доступна
• Більшість підтримки екосистеми/спільноти, включаючи гранти

Як підтверджено на графіку вище з Звіт розробника Electric Capital, Спочатку Ethereum скористалася NE, яка привернула більшість розробників, щоб вони виключно будували на Ethereum («Розробники одного ланцюжка»). Однак мережевий ефект був марний у врятуванні його від його підпарної продуктивності та фрагментації ліквідності перед конкурентами, такими як Solana та Base, що призвело до значного зниження відсотка «Розробників одного ланцюжка» / «Загальна кількість щомісячних активних розробників» починаючи з 2022 року. Цей зсув демонструє найманський характер розробників, які переходять туди, де задовольняються їх потреби, а не залишаються вірні мережі.

Роздрібні покупці: Поки DeFi залишається основним використанням у криптосвіті, постачальники ліквідності та роздрібні користувачі DeFi продовжуватимуть шукати:

1. Найвищий дохід з їх ліквідності
2. Найменший кидок у угодах
3. Найбільший різновид токенів
4. Найбільш привабливі винагороди за фармінг

Це поведінка часто відбувається незалежно від досвіду користувача або вибору платформи.

Крім того, гаманці виступають як окремі агенти в криптосистемі. Це робить перемикання між платформами—наприклад, Uniswap та Hyperliquid—безперешкодним та простим.

Валідатори як користувачі: Валідатори природно прагнуть найвищої номінальної вартості винагород за блок - чи то від свого стейку (у мережах PoS), чи то від наданих послуг (як провайдери DePIN).

Рішення лишатися або підтримувати альтернативний L1, L2, ланцюжок додатків або проект DePIN зводиться до простого обчислення вартості та вигоди. Валідатори оцінюють сприйняту економічну цінність та стійкість блокових винагород при прийнятті цього вибору.

Ідіосинкразія 2: Крипто за замовчуванням є відкритим кодом, що драматично знижує бар'єр для копіювання.

Увійдіть у велике відкриття "Вампірської атаки" - SushiSwap скопіював код і точно такий же UX від Uniswap, а потім розробив більш прибутковий токеновий стимул, щоб зливати постачальників ліквідності та користувачів Uniswap.

Еквівалентний напад в Web2 був би набагато важче виконати. Хтось мусив би вкрасти весь кодову базу Facebook, створити ідентичний або кращий продукт, а потім запропонувати всім користувачам Facebook гроші, щоб залучити їх на нову платформу.

Ідіосинкразія 3: Крипто за замовчуванням є міжоперабельним, що мінімізує витрати на перемикання як для розробників, так і для роздрібних користувачів.

Візьмемо приклад USDC, яке, можна сказати, користується найвищим рівнем мережевих ефектів у криптосфері, і порівняємо його з одним з його Web2 аналогів - мережею Visa. Якщо USDC не приймається, його можна легко поміняти на USDT, USDe або PYUSD на DEX або CEX.

З іншого боку, переключення картки з мережі Visa на Mastercard набагато більш важке.

Зараз повертаючись до моєї аргументації, чому ефект мережі НЕ надає криптовалютним компаніям ті ж самі переваги, що й їхнім колегам з Web2:

❌ NE не збільшує конкурентну ровертність у криптографії: через форковий і відкритий характер криптографії, на тлі конкуренції типу Бертрана серед недиференційованих продуктів (дохід, блок-простір, ліквідність), мережеві ефекти не обов'язково роблять першого руху з більшою кількістю користувачів більш "конкурентним".

❌ NE Не знижує витрати на привернення клієнтів у криптосистемі: Користувачі криптовалют — як роздрібні, так і розробники — набагато більше меркантильні за своєю природою, ніж користувачі Великої Сімки у Веб2. Роздрібна торгівля оптимізується для торговельних прибутків і доходності. Розробники оптимізують для найвищої продуктивності та найглибшої ліквідності. Ліквідність залишається в екосистемі настільки довго, наскільки дохід є прибутковим для LP, незалежно від того, чи є мережевий ефект.

Можна навіть стверджувати, що❗️крипто має протилежний до ефекту мережі: чим більше LPs у пулі, тим менший дохід; чим більше користувачів на ланцюжку, тим вище комісія й затор.

❌ NE не створює вищі витрати на перемикання та утримання в криптовалюті: Витрати на перемикання мінімальні в криптовалюті через стандартну композабельність та взаємодію блокчейну.

В крипто теж немає даного рву. Ніщо на ланцюгу не може бути вважане "власністю даних", що є ключовим ритенційним ручком, який використовується великими технологічними компаніями, щоб утримати клієнтів у своїх обгороджених садах.

Для завершення давайте розглянемо випадок з Ethereum, який широко вважається епітетом NE в криптосвіті. Починаючи з запуску як "Світовий комп'ютер", поєднуючи інновації блокчейну з програмованими грошима, Ethereum отримав величезну вигоду від свого раннього NE:

• Прийняття розробників: Це привернуло найбільшу спільноту розробників блокчейну на ранніх етапах, головним чином через те, що його EVM став відомим стандартом для початкового розвитку блокчейну.
• Ліквідність та домінування DeFi: Ethereum має більшість ліквідності криптовалют через платформи децентралізованої фінансової (DeFi) – до останнього часу, коли його перевернув Solana. Більше ліквідності привертає більше користувачів → легше і дешевше торгувати/позичати/позичати → більше ліквідності.
• Безпека: Збільшене використання на Ethereum підвищило його безпеку, привертаючи більше проєктів та користувачів.

Проте ми всі побачили, що цього року тренд змінився - Ethereum програв переможну партію, відкладаючи вдосконалення продукту та роз'єднуючи свою екосистему, підтримуючи L2, які канібалізували його власну ліквідність. Відтік розробників (щомісячна кількість розробників ETH знизилася на 17% в 2024 році, у той час як у Solana вона зросла на ~83% нових учасників) так само поганий, як і відтік ліквідності (з 100% домінування в DeFi до 50%, за даними DeFiLlama). І припущена NE Ethereum є марною у запобіганні відтоку.

Натомість веб-гіганти Web2 — на зразок Meta та Twitter — також зволікали з інноваціями і випуском продукції, але продовжують комфортно домінувати на своїх ринках. Чому? Тому що версія NE для Web2 насправді працює і має стійкість.

• Конкуренти просто не можуть вилучити їх код і запропонувати схожі продукти, як це можна з Ethereum.
• Дані Twitter та Facebook дійсно є власністю та незамінними
• Вони несумісні з ким-небудь окрім власних екосистем.

З цих причин традиційна NE, яка забезпечує довгострокові рови для компаній Web2, просто не працює в криптовалюті.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепечатана з [ Відверте роздуми]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Catrina]. Якщо є заперечення до цього повторного друку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони швидко займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, хто їх написав, і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Gate Learn перекладає статті на інші мови. Копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені, якщо не зазначено інше.