مقدمة

جلب هذا الأسبوع العديد من التطورات البارزة إلى صناعة Web3 ، والتي تشمل مجالات السياسة والاقتصاد الكلي. وعلى الصعيد الاقتصادي، أظهرت البيانات الواردة من الولايات المتحدة علامات على انتعاش معتدل. انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر مارس على أساس سنوي ، مما يشير إلى أن وتيرة زيادة التكلفة للمنتجين تتباطأ. وفي الوقت نفسه، شهدت مبيعات التجزئة ارتفاعا، ويرجع ذلك جزئيا إلى قيام المستهلكين بالشراء مقدما للتحوط ضد ارتفاع الأسعار المحتمل في المستقبل. فيما يتعلق بالسياسة النقدية ، أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن السياسة لا تزال تتشكل وأن آثارها على الاقتصاد لا تزال غير مؤكدة إلى حد كبير. ونتيجة لهذا فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لتعديل أسعار الفائدة. في حين أن البيانات تعكس درجة معينة من الانتعاش الاقتصادي، إلا أن تخفيف الضغوط التضخمية وسلوك المستهلك غير المؤكد قد دفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى توخي الحذر. وسيتوقف المسار الاقتصادي المستقبلي على التفاعل المستمر بين المؤشرات الاقتصادية والقرارات المتعلقة بالسياسات.

على الجبهة التنظيمية العالمية، وافق مجلس مدينة بنما على إجراء يسمح للوكالات الحكومية بقبول دفعات العملات المشفرة، مما يجعلها الأولى في العالم التي تفعل ذلك. قد تشجع هذه الخطوة الايجابية البلدان الأخرى على استكشاف سياسات مماثلة، مما قد يسرع من تبني العملات المشفرة على المستوى العالمي. ومع ذلك، تظهر الحالة في السلفادور، حيث تم اعتماد بيتكوين كعملة قانونية لأول مرة، صورة أكثر حذرًا. فقط 11% من مزودي خدمات بيتكوين المسجلين يعملون حاليًا، حيث فشل معظمهم في تحقيق معايير التشغيل المحددة بقانون بيتكوين. وهذا يظهر التحديات التي تواجه لا تزال انتشار تبني العملات المشفرة. سيكون الفجوة بين السياسات الداعمة والجاهزية الفعلية للسوق عاملا رئيسيًا في تحديد ما إذا كانت العملات المشفرة يمكن أن تدمج بنجاح في الاقتصاد الرئيسي.

مجرد

• 11 أبريل- نسبة الإنتاج الصناعي (PPI) السنوية في مارس في الولايات المتحدة بلغت 2.7٪، أقل من التوقعات التي بلغت 3.3٪ والقيمة السابقة التي بلغت 3.2٪.
• 14 أبريل- ستطلق اللجنة الأمنية والبورصة الأمريكية "ساحة رملية تنظيمية للعملات المشفرة" خلال اجتماعها الثاني حول العملات المشفرة.
• 15 أبريلسوف تطلق كندا أول صناديق الاستثمار المتداولة لسولانا هذا الأسبوع، مما يتيح توليد العائدات بناءً على الرهن.
• 16 أبريل- فقط 11% من الشركات المسجلة في بيتكوين في السلفادور يعمل حاليًا.
• 17 أبريلPowell أصدر تصريحات صقرية، مشيراً إلى أن السياسة الاقتصادية لا تزال غير مؤكدة؛ قد يتم تخفيف تنظيم العملات المشفرة.
• 17 أبريل- تسمح بنما للجهات الحكومية بقبول المدفوعات بالعملات المشفرة.

أحداث رئيسية

11 أبريل - ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في مارس في الولايات المتحدة بنسبة 2.7٪ عن العام الماضي، وهو دون التوقعات التي بلغت 3.3٪ والنسبة السابقة 3.2٪

أظهر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر مارس انخفاضا شهريا بنسبة 0.4٪ ، مسجلا أكبر انخفاض منذ أكتوبر 2023. غاب هذا الرقم عن الزيادة المتوقعة بنسبة 0.2٪. تم تعديل القيمة السابقة من 0.0٪ إلى 0.1٪. على أساس سنوي ، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.7٪ ، أقل من 3.3٪ المتوقعة و 3.2٪ السابقة. وتشير هذه الأرقام إلى أن الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة آخذة في الانحسار، مع احتمال أن يشير تباطؤ النمو في تكاليف المنتجين إلى اتجاه أكثر اعتدالا في تضخم المستهلك في المستقبل. ونتيجة لذلك، تعززت توقعات السوق بخفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام. قد تواجه عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار ضغوطا هبوطية، في حين يمكن أن تستفيد أسواق الأسهم من احتمال اتباع سياسة نقدية أكثر تيسيرا. ومع ذلك، إذا استمر مؤشر أسعار المنتجين في الضعف، فقد يعكس أيضا الضعف الأساسي في جانب الطلب، مما يثير المخاوف بشأن زخم النمو الاقتصادي الأمريكي. [1]

14 أبريل - تقدم SEC "رمل تنظيمي للعملات المشفرة" خلال جولته الثانية لمناقشة العملات المشفرة

في الجولة الثانية لجولات النقاش حول العملات المشفرة، انتقد القائم بأعمال مفوض الأوراق المالية والبورصات، مارك أوييدا، بشكلٍ علني النهج الحالي للوكالة في تنظيم العملات المشفرة. وأشار إلى أن الوكالة تعتمد بشكل كبير على إجراءات التنفيذ بدلاً من تقديم إرشادات واضحة، مما يترك الشركات المشفرة لتجتاز بيئة الامتثال غير المؤكدة بشكل كبير. وقال إن هذا الأمر قد أخمد الابتكار دون حماية فعالة للمستثمرين.

لمعالجة هذا، تهدف الهيئة إلى إنشاء إطار تنظيمي فيدرالي موحد لتحل محل النظام المتفكك على مستوى الولايات المتحدة الحالي. وسيقلل هذا من أعباء الامتثال التجاري ويقدم آلية "ملاذ آمن" لتوفير مشاريع العملات المشفرة في المرحلة المبكرة مساراً أكثر تعريفاً للامتثال.

في الوقت نفسه، دعت مفوضة أخرى مؤيدة للإصلاح، هيستر بيرس، إلى "صندوق تجريبي" يسمح لبورصات العملات الرقمية بالتجربة بحرية أكبر، بما في ذلك برامج تجريبية محتملة لتداول الأوراق المالية المرمزة. لقد عقدت اللجنة الأمنية والبورصة الأمريكية بالفعل جولتي نقاش لجمع آراء الصناعة ودفع إنشاء بيئة تنظيمية أكثر رشدًا وتطلعًا.

يمكن أن يحسن إدخال صندوق الرمل التنظيمي بشكل كبير من المناظر القانونية من خلال خفض المخاطر القانونية وتكاليف التجربة لشركات العملات المشفرة، مما يشجع على الابتكار وتطوير المشاريع. إطار فدرالي موحد مع توقعات سياسية واضحة سيعزز شفافية السوق، ويبني ثقة المستثمرين، ويجذب اللاعبين المؤسسيين التقليديين. ومع ذلك، إذا كانت التنظيمات كثيرة اللين، فقد تزيد من تعرض المستثمرين للمخاطر.

15 أبريل - كندا تطلق أول صناديق تداول العملات الرقمية مع ميزة الرهن الأولى مع سولانا

من المقرر أن تطلق كندا عدة صناديق تداول للعقود الآجلة سولانا (SOL) في 16 أبريل، مما يشكل أول منتجات مثل هذه التي تسمح برهن العملات المشفرة. وقد وافقت اللجنة الأمنية في أونتاريو (OSC) على هذه الصناديق، ويشمل المرسلين شركات إدارة الأصول مثل Purpose و Evolve و CI و 3iQ.

على عكس الولايات المتحدة، التي تمتلك هيكل تنظيمي فدرالي مركزي، تنظم كندا الأوراق المالية على مستوى المقاطعات والأقاليم. يتم مراقبة بورصة تورنتو من قبل هيئة الرقابة المالية في أونتاريو، التي لفتت إلى أن الموافقة تمت بناءً على تعديلات القواعد التي تم إصدارها في يناير 2024. تسمح هذه التعديلات للصناديق العامة بامتلاك وتشغيل الأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المشفرة، والعمل بنظام الإثبات لكسب عائد إضافي.

على الرغم من أن رد فعل السوق تجاه صناديق الاستثمار المتداولة بديلة كان متفائلا بحذر، إلا أن اهتمام المستثمرين لا يزال غير مؤكد. في مارس، قامت Volatility Shares القائمة في الولايات المتحدة بإطلاق صندوق تبادل مستقبلي لـ سولانا (SOLZ)، ولكن بحلول منتصف أبريل، بلغت أصوله الإدارية فقط حوالي 5 ملايين دولار، مما يشير إلى جذب محدود.

اعتماد كندا لصناديق الاستثمار المتداولة على الفور مع الرهان المدمج يظهر قيادتها في تنظيم الأصول الرقمية والابتكار في المنتجات. على عكس الولايات المتحدة، التي لا تزال تقيد صناديق الاستثمار المتداولة على أساس العقود الآجلة، توسع خطوة كندا خيارات الاستثمار وتقدم للمستثمرين مصدر دخل جديد. بينما شهدت منتجات سابقة مثل SOLZ أداء متواضع، يمكن أن يكون ميزة الرهن عاملًا مقنعًا وقد تساعد في إثارة الطلب الحقيقي على صناديق الاستثمار في العملات البديلة.

16 أبريل - فقط 11% من الشركات المسجلة للبيتكوين في السلفادور تعمل حاليا

من بين 181 مزود خدمات بيتكوين مسجل في السلفادور، فقط 20 - تقريبًا 11٪ - نشطون حاليًا. معظم هذه الشركات فشلت في تحقيق المعايير التشغيلية المحددة في قانون البيتكوين. ويشمل ذلك محفظة تشيفو المدعومة من الحكومة، التي من المقرر حلها بموجب اتفاق بين حكومة السلفادور وصندوق النقد الدولي (IMF).

تتطلب قانون البيتكوين من مقدمي الخدمات الامتثال لبرامج مكافحة غسيل الأموال (AML) ، والاحتفاظ بسجلات دقيقة لمواقفهم المالية ، وتنفيذ تدابير أمان مخصصة استنادًا إلى طبيعة خدماتهم. تُظهر البيانات أن 89٪ من الشركات المسجلة فشلت في الامتثال لهذه الالتزامات وبالتالي تم تصنيفها على أنها غير تشغيلية. تمتثل الكيانات مثل محفظة Chivo ، وتداول العملات المشفرة والاستثمار ، و Fintech Américas بنجاح لهذه المعايير وتستمر في العمل بشكل طبيعي.

أصبحت السلفادور أول دولة تتبنى Bitcoin كعملة قانونية في عام 2021 ، بهدف دفع النمو الاقتصادي وجذب الاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك ، فإن النسبة المنخفضة لشركات Bitcoin التشغيلية يمكن أن تؤدي إلى تآكل الثقة في النظام البيئي للعملات المشفرة في البلاد وتثبيط حماس المستثمرين والأعمال. في 3 مارس، وقعت السلفادور اتفاقية قرض بقيمة 1.4 مليار دولار مع صندوق النقد الدولي، والتي تضمنت شروطا لتقليص بعض المبادرات المتعلقة ببيتكوين. وتشمل هذه التدابير تقييد المؤسسات العامة من استخدام بيتكوين وفرض الضرائب المدفوعة بالدولار الأمريكي. قد تؤثر مثل هذه التحولات في السياسة بشكل أكبر على اعتماد Bitcoin وأداء السوق في البلاد.

١٦ أبريل - مبيعات التجزئة في مارس في الولايات المتحدة ترتفع بنسبة ١.٤٪، مما يمثل أقوى ارتفاع شهري منذ يناير ٢٠٢٣

زادت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 1.4٪ شهرياً في مارس، وهو أكبر ارتفاع منذ يناير 2023. هذا الرقم تجاوز بشكل كبير توقعات السوق وزيادة فبراير المتواضعة بنسبة 0.2٪. وقد دفع هذا الارتفاع أداءً قويًا في فئات مثل السيارات (زيادة بنسبة 5.3٪)، ومواد البناء (زيادة بنسبة 3.3٪)، وخدمات الطعام (زيادة بنسبة 1.8٪).

على الرغم من الأرقام المثيرة للإعجاب ، يحذر المحللون من أن الزيادة قد تعكس مشتريات المستهلكين الأولية بسبب المخاوف بشأن عدم اليقين الاقتصادي في المستقبل ، بدلا من الإشارة إلى القوة الاقتصادية المستدامة. في حين أن البيانات قد تخفف مؤقتا من المخاوف من التباطؤ الاقتصادي ، إلا أنها تشير أيضا إلى أن طلب المستهلكين قد يصل إلى ذروته مبكرا. سيكون هذا ما يسمى ب "النمو المسحوب" مصدر قلق رئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أثناء تقييمه لاتجاهات التضخم واستدامة الإنفاق الاستهلاكي. [6]

١٧ أبريل - يقدم باول تصريحات صقرية مع استمرار عدم وضوح السياسة الاقتصادية؛ قد تخفف التنظيمات الخاصة بالعملات المشفرة

صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول بأن الإدارة الحالية تقوم بإجراء إصلاحات كبيرة في التجارة والهجرة والسياسة المالية والتنظيم. نظرًا لأن هذه السياسات لا تزال قيد التطوير، فإن الآثار المحتملة على الاقتصاد تبقى غير مؤكدة تمامًا. ولاحظ باول أن الاحتياطي الفدرالي في وضع موات لانتظار إشارات أوضح قبل اتخاذ أي تغييرات في السياسة النقدية.

وفي الوقت نفسه، جاءت الأسواق الأمريكية للأسهم تحت ضغط. هبط مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5٪، وانخفض ناسداك بنسبة 3.4٪، وانخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 1.67٪. شهدت بيتكوين أيضًا تقلبات عالية، حيث ارتفعت ثم انخفضت مرة أخرى. وسط زيادة توجه المستثمرين نحو تجنب المخاطر، انتقلوا نحو الأصول الآمنة، مما دفع أسعار الذهب إلى مستوى قياسي بقيمة 3300 دولار للأوقية.

من المتوقع أن تتخفف السياسات التنظيمية المتعلقة بالبنوك ذات الصلة بالعملات المشفرة إلى حد ما. مع تحول العملات المشفرة من الابتكار الهامشي إلى آلية مالية رئيسية، أصبح من الصعب تجاهل هذا التحول. يُنظر إلى وضع إطار قانوني للعملات المستقرة على أنه خطوة واعدة، حيث يمكن للعملات المستقرة جذب قاعدة أوسع من المستثمرين والمستخدمين بشكل محتمل. ومع ذلك، ستكون تدابير حماية المستهلك القوية أمرًا أساسيًا لضمان شفافية السوق واستقرارها.

بعد بيتكوين، هبطت أيضًا عملات معماة رئيسية أخرى، بما في ذلك إيثريوم (ETH)، XRP، سولانا (SOL)، وكاردانو (ADA) بنسبة تقارب 4٪ خلال الليل. تظل السوق العملات الرقمية العامة تحت ضغط. يتم حاليًا دفع حركة السوق بشكل أكبر من قبل المشاعر والسرد بدلاً من الأسس، ويمكن أن يؤدي أي حدث ماكرو أو سياسي غير متوقع بسرعة إلى تشويش الزخم الصاعد. يحتفظ المستثمرون بموقف دفاعي، ومن المتوقع أن تبقى التقلبات مرتفعة حتى يصبح البيئة الماكرو الأوسع واضحة. في المدى القصير، سيكون الحذر المتزايد ضروريًا حيث تجتاز الأسواق عدم التيقن المستمر.

17 أبريل - تصبح بنما أول جهة حكومية تقبل الدفع بالعملات المشفرة

مجلس بلدية بنما سارع بالتصويت للسماح للمؤسسات الحكومية باستقبال مدفوعات العملات المشفرة، مما يجعله أول سلطة عامة في العالم تفعل ذلك. يمكن للمواطنين الآن استخدام العملات المشفرة مثل بيتكوين، إيثيريوم، USDC و USDT لدفع الضرائب، والغرامات، والتصاريح، والخدمات الحكومية الأخرى.

حاولت الإدارات السابقة في بنما تمرير تشريعات من خلال مجلس الشيوخ لتحقيق هذا الهدف. ومع ذلك، تتطلب القانون البنمي أن تتلقى جميع المؤسسات العامة المدفوعات بالدولار الأمريكي، مما منع تقدم المشروع. من أجل التغلب على هذا العقب القانوني، تعاونت مدينة بنما مع بنك لتنفيذ النظام دون إدخال تشريعات جديدة. سيقوم البنك بمعالجة المدفوعات بالعملات المشفرة وتحويلها إلى الدولار الأمريكي في الوقت الحقيقي، مما يضمن تلقي الجهات الحكومية للمدفوعات بالعملة القانونية بينما يمكن للمواطنين التعامل بالعملات المشفرة.

بصفته لاعبًا رئيسيًا في مجال العملات المشفرة العالمية، قد تلهم مبادرة بنما الحكومات الأخرى لتجربة سياسات مماثلة، مما قد يسرع من اعتماد العملات المشفرة على نطاق عالمي. كما يعزز هذا الإجراء موقف بنما في الاقتصاد الرقمي، ملفتًا انتباه الشركات والمستثمرين في مجال العملات المشفرة بينما يعزز الشمول المالي، خصوصًا بالنسبة لأولئك الذين لا تخدمهم بشكل جيد الخدمات المصرفية التقليدية. ومع ذلك، يثير هذا أيضًا تحديات تنظيمية جديدة. يجب على الحكومة إنشاء إطار قانوني قوي لضمان أمان وامتثال المعاملات المشفرة.

ملخص

هذا الأسبوع، شهدت صناعة الويب3 اتجاهات متباينة عبر المناظر الاقتصادية والتنظيمية. في الولايات المتحدة، أرسلت البيانات الاقتصادية إشارات مختلطة. أظهر تباطؤ نمو مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في مارس تخفيف الضغط التضخمي، بينما أعكس ارتفاع أقوى من المتوقع في مبيعات التجزئة احتمالية سحب الطلب الاستهلاكي المدفوع بالعدمية. يظل الاحتياطي الفيدرالي حذرًا، مع التأكيد من قبل الرئيس جيروم باول على ارتفاع درجة عدم اليقين المحيطة بتأثير السياسات المتطورة. ينتظر المستثمرون والأسواق إشارات اقتصادية أوضح لقياس الخطوة التالية للفدرالي.

في الوقت نفسه، قدم تنظيم العملات الرقمية صورة متناقضة. ظهرت بنما كقائدة من خلال أن تكون الجهة الحكومية الأولى التي تقبل الدفع بالعملات الرقمية، مما يشير إلى تبني مفتوح للابتكار. من ناحية أخرى، يؤكد معدل التشغيل المنخفض في الشركات التي تدير عملياتها بالبيتكوين في السلفادور على الفجوة بين طموحات السياسات وتبنيها على أرض الواقع. كما جذبت كندا الانتباه من خلال الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة لـ Solana لأول مرة مع التحصين، مما يعكس موقفًا تنظيميًا تقدميًا وودي للابتكار.

بصفة عامة، يتواجد قطاع الويب3 في مرحلة حاسمة من التطوير. قد تزيد عدم اليقين الاقتصادي من تقلبات السوق على المدى القصير. ومع ذلك، فإن إنشاء الأطر التنظيمية تدريجياً وارتفاع المنتجات المبتكرة يرسخان الأسس للنمو على المدى الطويل. يمكن أن تسرع الخطوة الجريئة لبنما من اعتماد العملات المشفرة الرئيسية، ولكن التحديات التي تواجهها السلفادور تعتبر تذكيرًا بأن التنمية المستدامة تتطلب أكثر من مجرد سياسات مواتية. يجب على الصناعة تحقيق توازن بين الابتكار التكنولوجي والامتثال التنظيمي وتثقيف المستخدمين للاندماج في النظام المالي العالمي.

المراجع:

1. مكتب إحصاءات العمل الأمريكي،https://www.bls.gov/news.release/ppi.nr0.htm
2. SEC.gov,https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/uyeda-remarks-ctf-roundtable-crypto-trading-041125
3. فك التشفير،https://decrypt.co/314552/sec-crypto-regulatory-sandbox
4. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/spot-solana-etfs-launch-in-canada-this-week
5. Diario,https://diario.elmundo.sv/economia/el-89-de-proveedores-de-servicios-bitcoin-en-el-salvador-no-operan-segun-banco-central
6. Sockwits،https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/us-retail-sales-rise-in-march/chQP85iRbOr
7. Xnews،https://xnews.jin10.com/details/172397
8. X,https://x.com/Mayer/status/1912247520790737405

بوابة البحث
بوابة البحث هي منصة بحث شاملة في مجال البلوكشين والعملات المشفرة توفر للقراء محتوى مفصل، بما في ذلك التحليل الفني، والتحليلات الساخنة، ومراجعات السوق، والأبحاث الصناعية، وتوقعات الاتجاهات، وتحليلات السياسات الاقتصادية الكبرى.

انقر علىرابطلمعرفة المزيد

إخلاء المسؤولية
الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، ويُوصى بأن يُجري المستخدمون أبحاثًا مستقلة ويفهموا تمامًا طبيعة الأصول والمنتجات التي يقومون بشرائها قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate.io ليست مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.