Acabo de revisar los números del cuarto trimestre de Tourmaline Oil y en realidad superaron las expectativas. La compañía reportó $0.59 por acción en ganancias frente a la llamada del consenso de $0.35, lo cual es una buena diferencia. Los ingresos fueron de $1.23 mil millones, también superando las estimaciones en más del 13%. No está mal considerando que los precios del petróleo han sido volátiles.

Lo que es interesante, sin embargo, es que Tourmaline solo ha superado las estimaciones de ingresos dos veces en los últimos cuatro trimestres, por lo que este fue un trimestre sólido para ellos. La comparación año tras año es mixta: las ganancias fueron más altas entonces, con $0.78 por acción, pero los ingresos han aumentado de $1.16 mil millones, así que hay alguna mejora en la línea superior al menos.

Pero aquí está la cosa: a pesar de la superación, los analistas han estado rebajando las estimaciones de cara a este informe. La perspectiva de la industria para la exploración de petróleo y gas en Canadá tampoco es buena en este momento. Así que, aunque Tourmaline entregó resultados sólidos en el cuarto trimestre, la orientación futura y el sentimiento de los analistas sugieren cautela. El consenso para el próximo trimestre es de $0.53 por acción sobre $1.26 mil millones en ingresos, lo que representaría una desaceleración respecto a lo que acabamos de ver.

La acción ha subido aproximadamente un 7.5% en lo que va del año, superando al S&P 500, pero eso podría no durar si los vientos en contra de la industria continúan. Vale la pena observar cómo habla la dirección sobre 2026 en la llamada, pero querría ver algo de convicción por parte de la comunidad de analistas antes de volverse demasiado optimista con Tourmaline.