#BitcoinSpotVolumeNewLow La empresa de análisis de criptomonedas Glassnode, en su último informe, realizó evaluaciones llamativas sobre el mercado de Bitcoin. Según el informe, el precio fue rechazado de manera fuerte en el “Promedio de Mercado Real” que se encuentra en el rango de aproximadamente 78–79 mil dólares y desde los niveles de costo de los inversores a corto plazo. Esta situación limita la inercia alcista del mercado y señala que la presión bajista podría continuar a mediano plazo.

Los datos de Glassnode muestran que, en particular, los inversores a corto plazo ven la subida como una oportunidad de venta. El aumento de las ganancias realizadas hasta 4 mil millones de dólares en una base horaria indica un proceso intenso de distribución en el mercado, mientras que se señala que los compradores tienen dificultades para hacer frente a esta presión de venta. Esta dinámica es uno de los factores principales que explican por qué la reciente subida no pudo continuar.

El informe también llama la atención sobre una fuerte zona de acumulación ubicada entre 65 mil y 70 mil dólares. Se indica que esta zona proporciona un soporte importante a corto plazo, pero que una posible ruptura a la baja podría debilitar la estructura del mercado. En particular, la banda de desviación estándar alrededor de los 68 mil dólares se destaca como un nivel de soporte crítico que debe ser monitoreado.

Por otro lado, también llaman la atención las señales de que la presión de venta en el mercado spot está comenzando a disminuir. La aproximación de la diferencia de volumen (volume delta) a niveles neutrales y su ocasional cambio a positivo muestran que los compradores están comenzando a volver a entrar. Sin embargo, Glassnode añade que para una tendencia alcista sostenida, esta demanda debe aumentar de manera más fuerte.

En el lado de los inversores institucionales, se observa una recuperación más cautelosa. Se ven señales de aumento en el tamaño de los activos en los fondos cotizados (ETF), y también se indica que las posiciones abiertas en CME están entrando en una fase de fondo. Aunque esto muestra que las entradas en el mercado están comenzando de nuevo, en pequeña escala, aún no se ha formado un ambiente de confianza fuerte.

En los mercados de derivados, hay un cuadro llamativo. La llegada a niveles récord de posiciones netas cortas en los contratos de futuros indica que los inversores están aumentando su protección contra riesgos. Sin embargo, esta sobreposición en cortos también aumenta la posibilidad de un “apretón de cortos” brusco en caso de que llegue alguna noticia positiva o aumente la demanda.

En cuanto a la volatilidad, se observa una compresión general. La volatilidad realizada e implícita se mantienen cercanas entre sí, lo que indica que no hay una expectativa clara sobre la dirección del mercado. Además, el aumento en la demanda de protección en las opciones sugiere que los inversores mantienen una postura cautelosa.

Según la evaluación general del informe de Glassnode, Bitcoin se encuentra atrapado por debajo de niveles críticos de resistencia. Mientras la presión de venta continúa en las zonas superiores, los niveles de soporte en las bandas inferiores mantienen el equilibrio del mercado. La recuperación en la demanda spot y las entradas institucionales aún no alcanzan niveles que puedan generar un movimiento decisivo.

En este contexto, la perspectiva actual indica que el mercado podría continuar siendo volátil y lateral a corto plazo. Según Glassnode, el próximo gran movimiento de precio dependerá más de si las entradas de capital real se fortalecen o no, que de las posiciones en los mercados de derivados.

NO ES UNA RECOMENDACIÓN DE INVERSIÓN

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