Acabo de ver este análisis de Glassnode y es bastante interesante: Bitcoin actualmente está atrapado en esta banda estrecha que me hace pensar en qué pasará después. Estamos negociando entre la media del mercado real de $79.2K y alrededor de $55K en el nivel de precio realizado, lo que básicamente significa que estamos en medio de una posición lateral definida en este momento.

Esto fue lo que llamó mi atención: si BTC no rompe decisivamente por encima de $72K, podríamos estar enfrentando meses de consolidación como vimos a principios de 2022. Ese período duró aproximadamente siete meses antes de que las cosas se pusieran feas y tocáramos fondo en torno a los $15K. La cuestión es, $72K no es solo un número aleatorio; hay datos serios en la cadena que lo respaldan. Una alta concentración de monedas se adquirió cerca de ese nivel, los mercados de opciones tienen una posición significativa allí, y ha sido una zona histórica donde la gente toma ganancias.

Actualmente estamos en torno a $66.5K, así que todavía estamos por debajo de ese nivel crítico. Lo interesante es que Bitcoin en realidad está por encima de su precio realizado en este momento, lo que significa que la mayoría de los holders todavía están en ganancia. Pero estar atrapados en esta posición lateral por demasiado tiempo generalmente significa una de dos cosas: o tenemos el volumen y el impulso para atravesar, o vemos algunos eventos de capitulación entre traders apalancados.

La comparación con 2022 vale la pena prestarle atención, pero no es una garantía. En ese entonces tuvimos un comercio en rango similar, menor volatilidad, volúmenes más bajos en los intercambios. Pero el mercado ahora es diferente: la adopción institucional ha evolucionado, los marcos regulatorios son más claros, y la situación macro no es idéntica. Aún así, si queremos evitar otra fase prolongada de lateralidad, necesitamos ver una presión de compra real.

Vigilar las próximas semanas será clave. Observar los patrones de volumen en cualquier movimiento por encima de $72K, los flujos en los intercambios y si los mineros comienzan a capitular. Las métricas en la cadena nos están diciendo que estamos en una encrucijada: o rompemos al alza o nos asentamos en lo que podría ser una larga fase de consolidación. De cualquier forma, esta posición lateral en la que estamos ahora es la configuración que más importa.