DeFi detiene la fuga de liquidaciones: Los protocolos recuperan miles de millones perdidos por bots MEV

DeFi está abordando una ineficiencia clave a medida que los protocolos se mueven para recuperar el valor una vez capturado por bots externos de Valor Máximo Extraíble (MEV) durante liquidaciones.

Durante años, los bots explotaron las ventanas de liquidación, extrayendo beneficios mientras el valor se filtraba de los usuarios y debilitaba la sostenibilidad del protocolo a lo largo del tiempo.

A medida que esta filtración creció demasiado para ignorarla, los mercados de préstamos de Ethereum [ETH] comenzaron a tener alrededor de $2.16 mil millones en posiciones liquidables.

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Dentro de esto, Compound representaba $1.23 mil millones, mientras que Sky tenía alrededor de $801 millones, destacando las oportunidades de extracción persistentes durante la volatilidad.

Fuente: DeFiLlama

Sin embargo, los protocolos están rediseñando mecanismos a través de subastas y liquidaciones controladas para retener valor internamente en lugar de dejarlo escapar. Este cambio altera quién se beneficia del estrés del mercado, permitiendo a los protocolos capturar y reciclar valor en lugar de perderlo.

Como resultado, DeFi fortalece su estructura económica, mejorando la sostenibilidad y reforzando la resiliencia a largo plazo.

Aave recupera MEV mientras SVR remodela los flujos de liquidación

Aave [AAVE] no solo está refinando su sistema; está expandiendo un modelo que ya está cambiando cómo se mueve el valor durante las liquidaciones. Después de demostrar su efectividad en Ethereum, donde Aave recuperó más de $16.7 millones en MEV, el protocolo ahora extiende SVR a Arbitrum y Base.

Fuente: ChainLink/X

Esta expansión está ocurriendo porque el modelo anterior dejaba demasiado valor en la mesa. Los bots capturaban constantemente los beneficios de liquidación, especialmente durante la volatilidad, mientras que los protocolos veían poco beneficio. SVR cambia esto al redirigir ese flujo de nuevo al ecosistema de Aave.

A medida que este despliegue se escala a través de las cadenas, los eventos de liquidación ya no actúan como puntos de extracción pura. En cambio, se convierten en canales de ingresos controlados que fortalecen el protocolo.

La implicación de estos cambios es clara. Aave está convirtiendo la volatilidad en ingresos, lo que mejora la sostenibilidad y establece un precedente sobre cómo los protocolos DeFi capturan valor en el futuro.

SVR aumenta los ingresos, pero la sostenibilidad sigue siendo incierta

A medida que SVR comienza a escalar a través de redes, el enfoque se desplaza del éxito inicial a si estas ganancias pueden realmente mantenerse con el tiempo. Los resultados iniciales parecen fuertes, sin embargo, plantean una pregunta más profunda sobre la durabilidad.

Aave ahora se sitúa cerca de $23.87 mil millones en TVL, mientras que los ingresos alcanzan $6.24 millones en 30 días, apuntando a una tasa de ejecución anual de $76 millones. Este crecimiento no es accidental, ya que la actividad de liquidación ahora alimenta directamente los ingresos del protocolo.

Este cambio ocurre porque el valor ya no escapa a los bots y en su lugar fluye de nuevo al ecosistema, fortaleciendo el flujo de caja interno. Sin embargo, esta fortaleza es condicional. Los ingresos aumentan con la volatilidad y la demanda de préstamos, pero se desvanecen cuando la actividad se ralentiza.

En resumen, este enfoque deja un resultado claro. SVR mejora la economía de Aave, pero solo una actividad de mercado sostenida puede convertir estas ganancias en crecimiento de valor duradero.

Resumen Final

• El protocolo Aave internaliza MEV a través de SVR, fortaleciendo el cambio de DeFi hacia la captura de valor sostenible.
• AAVE muestra ingresos en aumento y eficiencia mejorada, pero el crecimiento a largo plazo sigue siendo dependiente de la volatilidad.