La tasa de desempleo en EE. UU. aumenta en medio de una inesperada caída en las nóminas de febrero

El mercado laboral estadounidense mostró signos de debilidad en febrero, ya que la tasa de desempleo subió al 4.4%, desde el 4.3% en enero, según el informe mensual de empleo del Departamento de Trabajo de EE. UU. La subida del desempleo se produjo junto a una contracción inesperada en el empleo de nómina, lo que indica un posible enfriamiento en las condiciones del mercado laboral de cara a la temporada de primavera.

Números de empleo decepcionan las expectativas del mercado

El empleo en nómina no agrícola se contrajo en 92,000 puestos durante febrero, marcando una fuerte reversión respecto al aumento revisado de 126,000 posiciones en enero. Esta caída sorprendió a los economistas, ya que el pronóstico consensuado había anticipado un crecimiento del empleo de 60,000 para el mes, en comparación con los 130,000 reportados inicialmente en el mes anterior. La medida de empleo de la encuesta de hogares cayó en 185,000 personas, una caída más pronunciada que subrayó la debilidad más amplia que se estaba extendiendo por el mercado laboral, incluso cuando la fuerza laboral total aumentó ligeramente en 18,000 trabajadores.

Impacto sector por sector en el mercado laboral

Las pérdidas de empleo se concentraron en industrias específicas. El empleo en el sector de la salud fue el más afectado, con la pérdida de 28,000 puestos principalmente debido a la actividad de huelga que interrumpió los patrones normales de personal. Más allá de la salud, el sector de la información perdió 11,000 empleos, mientras que el empleo en el gobierno federal disminuyó en 10,000 posiciones. Estas pérdidas distribuidas en sectores clave sugieren que la debilidad del empleo no estaba aislada a una sola industria, sino que era una corrección de mercado más sistémica.

Aumento del desempleo y presiones salariales pintan una imagen mixta

Mientras el desempleo subió, el crecimiento salarial se mantuvo modesto pero constante. Las ganancias promedio por hora de los empleados aumentaron en $0.15, o un 0.4%, alcanzando los $37.32 en febrero. En términos anuales, el crecimiento salarial se aceleró ligeramente al 3.8% desde el 3.7% en enero, lo que indica que, a pesar de los vientos en contra del empleo, las presiones sobre la compensación continuaron acumulándose en la economía.

Vientos económicos en contra limitan las perspectivas de recortes de tasas

Los observadores del mercado y los formuladores de políticas enfrentan señales contradictorias de los datos de empleo. Mike Fratantoni, Vicepresidente Senior y Economista Jefe de la Asociación de Banqueros Hipotecarios, advirtió que el mercado laboral debilitado, combinado con el aumento de las presiones inflacionarias por los elevados precios del petróleo, crea un escenario económico desafiante. “El mercado laboral se está debilitando y se espera que la inflación aumente debido a un aumento en los precios del petróleo como resultado de la guerra en Irán,” señaló Fratantoni. Agregó que, a pesar de las cifras de empleo más débiles de lo esperado, es poco probable que el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal recorte las tasas de interés pronto, dado los riesgos inflacionarios elevados que continúan amenazando la estabilidad de precios. Esta evaluación refleja el delicado acto de equilibrio de la Fed entre apoyar el empleo y mantener el control de la inflación, con la trayectoria ascendente de la tasa de desempleo complicando sus decisiones de política en los próximos meses.