Comprenda claramente qué es ETP y la diferencia con ETF en la inversión en criptomonedas

Cuando se habla de productos de inversión en criptomonedas, las siglas ETP y ETF aparecen con frecuencia, pero pocos entienden realmente en qué se diferencian. Ambos son métodos para que inversores institucionales y particulares participen en el mercado de activos digitales, pero ¿qué es un ETP y cómo funciona? Este artículo te ayudará a analizar en detalle estos dos productos.

ETP y ETF: ¿En qué difieren dos productos de inversión?

Primero, hay que entender que ETF y ETP no son conceptos iguales, aunque comparten similitudes en su funcionamiento. La diferencia principal radica en su naturaleza jurídica. Un ETF (Exchange Traded Funds) es un fondo cotizado públicamente, mientras que un ETP (Exchange Traded Products) son productos estructurados de crédito que se negocian en plataformas. Esto es importante para los inversores, ya que afecta la supervisión legal y el nivel de protección.

ETP es un producto negociado públicamente en plataformas

¿¿Qué es un ETP según la definición oficial?? Es un producto de inversión abierto, cotizado en plataformas de negociación nacionales, con precios derivados y que se negocian durante el día como las acciones. Se clasifica como un valor de deuda estructurado, que en esencia vincula su valor a otros valores, commodities o índices.

La bolsa suiza SIX define claramente que los ETP son valores de deuda sin intereses, garantizados y que pueden replicar activos subyacentes (generalmente commodities) mediante métodos de réplica física o apalancada. Como otros productos de inversión, los ETP se negocian en múltiples mercados durante el día, pero jurídicamente no son fondos, sino bonos estructurados.

La ventaja del ETP es que permite a inversores particulares y institucionales acceder fácilmente a activos digitales sin necesidad de custodios ni obstáculos legales complejos. Esto hace que el ETP sea una herramienta útil para quienes desean invertir en criptomonedas pero tienen preocupaciones sobre almacenamiento y seguridad.

Bitcoin ETF - Cómo invertir indirectamente en criptomonedas

¿¿Qué es un Bitcoin ETF?? Es un ETF basado en Bitcoin, que permite a los inversores invertir indirectamente en Bitcoin a través de un fondo cotizado públicamente. Cuando compras un Bitcoin ETF, no posees directamente Bitcoin, sino un certificado que representa tu participación en el fondo. Sin embargo, las ganancias son iguales, ya que el ETF siempre sigue el precio de Bitcoin: si Bitcoin sube, el ETF también sube y viceversa.

El ETF más famoso del mundo es el SPY, que sigue el índice S&P 500. De manera similar, un Bitcoin ETF funciona siguiendo el precio real de Bitcoin. La ventaja del ETF es que no tienes que preocuparte por que tu Bitcoin sea robado, dónde almacenarlo o por procedimientos complicados: todo lo gestiona la compañía del fondo.

¿Por qué la SEC exige ETF pero no ETP?

La diferencia jurídica entre ETF y ETP lleva a diferentes requisitos de supervisión. Para que la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.) apruebe un Bitcoin ETF, las empresas deben demostrar que los mercados futuros de criptomonedas son suficientemente estables y seguros para los inversores. Por eso, la SEC ha rechazado varias veces la aprobación de Bitcoin ETF en el pasado.

En cambio, los ETP no están sometidos a una supervisión tan estricta por parte de la SEC, ya que se clasifican como productos de crédito, no fondos. Según la autoridad financiera suiza Finma: “Es importante distinguir entre ETP y ETF, ya que los ETP no están regulados por la Ley de Fondos de Inversión Colectiva (CISA)”. Esto permite que los ETP puedan lanzarse más rápidamente que los ETF en algunos mercados.

Caso Amun ETP - Primer producto de criptomonedas multíndice

Para entender mejor qué es un ETP, veamos el caso específico de Amun ETP, lanzado en noviembre de 2018 por la plataforma suiza de negociación de valores. Es el primer ETP multíndice de criptomonedas a nivel mundial, basado en el Amun Crypto Basket Index, que sigue el rendimiento de cinco criptomonedas principales por capitalización y liquidez.

Los componentes del índice en su lanzamiento fueron: BTC con 49,7%, XRP 25,4%, ETH 16,7%, LTC 3% y BCH 5,2%. Este producto permite a inversores acreditados acceder a una cesta de criptomonedas gestionada profesionalmente sin necesidad de custodios. Otro ejemplo en EE. UU. es el Grayscale Bitcoin Trust, que demuestra que estos productos ya son aceptados por los reguladores.

¿Elegir ETP o ETF? Lo que debes saber

Al decidir invertir en Bitcoin u otras criptomonedas mediante ETP o ETF, debes considerar varios factores. El ETP ofrece mayor flexibilidad y accesibilidad, ya que no está tan regulado, siendo adecuado para inversores que quieren entrar temprano en el mercado. El ETF, en cambio, ofrece mayor protección legal y es más aceptado por grandes instituciones si recibe aprobación.

Tanto ETP como ETF reducen el riesgo asociado al almacenamiento directo de criptomonedas. Si eres un inversor institucional o con experiencia, entender qué es un ETP te ayudará a usar esta herramienta para participar en el mercado de criptomonedas sin gestionar claves privadas o wallets digitales.

En resumen, un ETF es un fondo que sigue un índice específico, mientras que un ETP es un producto estructurado de crédito con mecanismos similares pero diferente naturaleza jurídica. Comprender qué es un ETP y cómo se diferencia de un ETF te permitirá tomar decisiones de inversión más informadas.