Construir un ecosistema financiero adaptado para empresas de tecnología dura

Cuando las empresas de tecnología dura “sin activos y sin garantías” enfrentan el modelo de crédito tradicional de los bancos, que “solo mira los estados financieros y los flujos de caja”, “no entender, no poder evaluar con precisión, no atreverse a prestar” se convierten en obstáculos que la nueva productividad de los servicios financieros debe superar.

¿Cómo facilitar el flujo de fondos hacia la innovación en la “última milla” de la economía real? El diputado de la Asamblea Popular Nacional y director del Banco Popular de China en la provincia de Hubei, Ma Jun, propone usar un pensamiento sistemático para redefinir la lógica financiera, permitiendo que la lógica financiera realmente comprenda el valor de la innovación. Recientemente, en una entrevista con el Diario de Valores de China, afirmó que Hubei está construyendo un ecosistema financiero tecnológico de “cinco cadenas integradas”, que permite a las instituciones financieras pasar de ser pasivas y esperar a los clientes a ser activas en descubrir y cultivar “buenos brotes”, comenzando por resolver los obstáculos de “no entender”, y realmente facilitar la circulación de la sangre de la innovación.

Conectar la “cadena de datos”: de no entender a evaluar con precisión

“El modelo tradicional de evaluación de riesgos financieros no se adapta a las leyes internas de la innovación tecnológica, que son ‘activos ligeros, de alto crecimiento y ciclos largos’”, señala Ma Jun en la entrevista. Para él, la clave para romper el bloqueo no es que los bancos “ concedan préstamos a la fuerza”, sino que se trata de reconstruir la lógica de evaluación y servicio financiero, y de conectar eficazmente la “cadena de datos”, resolviendo desde la fuente la asimetría de información.

En Hubei, un plataforma llamada “Cerebro Inteligente” funciona eficazmente. Es como una gran red que recopila información pública tecnológica de 13 departamentos, formando una base de datos dinámica que cubre las 280,000 empresas tecnológicas de toda la provincia, transformando “información blanda” como inversión en innovación, talento, propiedad intelectual, que antes era difícil de cuantificar para las instituciones financieras, en “crédito duro” que las instituciones se atreven a ver y usar.

“En este aspecto, la exploración y práctica de Hubei están a la vanguardia”, dice Ma Jun. “Se puede ver claramente la fortaleza tecnológica de las empresas, si su equipo de I+D es estable, si tienen tecnologías clave. Los bancos tienen confianza, y entonces se atreven a prestar.”

Con los datos disponibles, la innovación en productos se vuelve natural. Aprovechando esta base de datos, Hubei no se limita a simples subsidios “tipo pimienta”, sino que adapta las políticas a las condiciones locales, lanzando guías para productos y políticas de crédito fiscal especial, construyendo la base digital “Cerebro Inteligente”, promoviendo aplicaciones diversificadas del sistema de puntuación de innovación, y desarrollando un conjunto de productos característicos en forma de “puntuaciones” que cubren todo el ciclo de vida empresarial.

Ma Jun indica que en Hubei se ha implementado el “Crédito de Puntuación para Innovación”, integrando las puntuaciones empresariales en el modelo de crédito bancario, con préstamos por más de 93,3 mil millones de yuanes; además, se ha innovado y mejorado el “Crédito de Valor del Conocimiento”, explorando un doble motor de “incremento de confianza mediante datos + confianza fiscal”, mediante medidas como compensación de riesgos, reducción de costos por intereses y estímulos a re-préstamos, promoviendo que los bancos “se atrevan a prestar y quieran prestar”, con un total de préstamos de 110,9 mil millones de yuanes; también, aprovechando las ventajas en talento científico y tecnológico de Hubei, se ha ampliado el “Préstamo para Talentos Tecnológicos”, extendiendo la evaluación a los equipos clave de talento, con un total de préstamos de 34,7 mil millones de yuanes.

“Tras tres años de esfuerzos, Hubei ha formado un sistema de productos característicos de ‘puntuaciones’, que integra profundamente las cadenas de innovación, industria, capital y talento”, afirma.

Construir un mecanismo de “disposición a prestar”: de incentivos políticos a una evaluación profunda

Tras resolver el problema de “ver con claridad”, la siguiente prueba es cómo hacer que las instituciones financieras pasen de “no atreverse a prestar” a “estar dispuestas a prestar” y “tener valor para prestar”, lo cual requiere un diseño de políticas sofisticado.

La estrategia de Hubei combina “empoderamiento digital + incentivos políticos”. Por un lado, mediante modelos de aprobación y algoritmos de evaluación más precisos, se actualiza la caracterización de las empresas; por otro, mediante mecanismos de reparto de riesgos con fondos reales, se elimina la preocupación de los bancos. En el “Crédito de Valor del Conocimiento”, la confianza fiscal y la compensación de riesgos garantizan que los bancos pasen de una postura pasiva a una activa en el servicio.

“La acción de ‘Primera Préstamo Tecnológico’”, dice Ma Jun, “lleva esta atención aún más lejos”.

“Estamos aprovechando plenamente el papel de los re-préstamos para la innovación tecnológica, lanzando la ‘Acción de Primera Préstamo Tecnológico’ para apoyar a las pequeñas y medianas empresas tecnológicas”, explica. Hasta finales de diciembre de 2025, las instituciones bancarias de Hubei han firmado contratos de préstamo con 1,399 empresas tecnológicas, con un saldo de 10.4 mil millones de yuanes y una tasa de interés ponderada del 2.87%.

“Este año, queremos que el sistema de evaluación de crédito evolucione en tres dimensiones”, continúa Ma Jun, centrado en la “precisión”. Primero, hacer que las caracterizaciones sean más dinámicas, integrando datos en etapas clave como “solución de problemas tecnológicos, validación piloto y industrialización de resultados”, reflejando en tiempo real la vitalidad de la innovación empresarial; segundo, diversificar los escenarios, expandiendo los resultados de puntuación desde el crédito hacia “inversión, préstamo, deuda, seguro y garantía”, incentivando a las instituciones a desarrollar productos como “Inversión con Puntuación” y “Seguros con Puntuación”; tercero, mejorar la colaboración, mediante la creación de una “lista blanca” de instituciones reconocidas en la alianza provincial de servicios financieros tecnológicos, estableciendo mecanismos de reconocimiento y coordinación entre ellas, formando un ecosistema integrado de “descubrimiento de empresas—evaluación—servicios financieros”, para que las “buenas semillas” sean vistas por todo el sistema financiero en el primer momento”, afirma Ma Jun.

Según el Diario de Valores de China, en enero de este año se lanzó en el sector de recursos hídricos la “Línea Directa de Financiamiento de Proyectos 2026” en Hubei, con 66 proyectos firmados en el lugar y fuera de él, y un monto total de cooperación bancaria-empresarial de 179.3 mil millones de yuanes. Ma Jun reveló que este modelo será replicado y promovido en futuras industrias, en colaboración con la Comisión de Desarrollo y Reforma, la Oficina de Industria y Tecnología de la Información, y la Oficina de Ciencia y Tecnología, elaborando un mapa detallado de “tecnología—industria—empresa”, y publicando periódicamente listas de necesidades de financiamiento de proyectos prospectivos, para que los recursos financieros se ajusten con precisión a las demandas tecnológicas de vanguardia.

Invertir en “capital paciente”: inyectar energía a largo plazo en las industrias futuras

Si servir a las empresas tecnológicas actuales es “labrar la tierra”, entonces planear las industrias futuras del “Plan Quinquenal 14” requiere “sembrar” con visión y paciencia.

Frente a las características de las “tres altas y una larga” de las industrias futuras: “alta densidad de capital, altos umbrales de riesgo, barreras tecnológicas y largos ciclos de cultivo”, las reflexiones de Ma Jun son aún más profundas.

“Es necesario establecer mecanismos de crecimiento de inversión en industrias futuras y de reparto de riesgos, y construir un sistema de apoyo ‘acompañante’ basado en ‘capital con paciencia extrema’, con la integración profunda de diversas herramientas financieras”, afirma. “Las instituciones financieras no deben esperar a que las empresas crezcan para ofrecer apoyo, sino que deben intervenir desde la etapa de demostración de rutas tecnológicas, diseñando conjuntamente con las fuerzas estratégicas nacionales que lideran la investigación básica, la validación de conceptos y la incubación empresarial, un plan financiero de ciclo completo.”

Asimismo, la innovación en instrumentos de financiamiento directo también está inyectando “agua viva” en muchas industrias. Desde que en mayo de 2025 se lanzó el “Tablón de Tecnología” en el mercado de bonos, la emisión de bonos de innovación tecnológica en Hubei ha mostrado un rendimiento destacado. Hasta febrero de 2026, 20 entidades del mercado en toda la provincia han emitido en total 28.922 millones de yuanes en bonos de innovación tecnológica en el mercado interbancario, liderando la región central, y logrando cobertura completa de emisores: empresas, instituciones financieras y fondos de inversión en acciones.

Ma Jun conoce bien estos detalles. Menciona que los bonos de innovación tecnológica emitidos por Wuhan Innovation Investment Group, por 450 millones de yuanes, financiaron tres fondos de inversión en acciones en áreas como circuitos integrados, información optoelectrónica y salud, logrando un efecto de “palanca” que multiplica el impacto; además, el Banco Rural de Wuhan emitió con éxito el primer bono financiero de innovación tecnológica en Hubei, por 600 millones de yuanes, con un plazo de 5 años, tasa del 1.85%, y los fondos recaudados se han utilizado completamente para otorgar préstamos tecnológicos, apoyando a empresas de alta tecnología y pymes tecnológicas en el depósito, con fondos de bajo costo y largo ciclo, brindando apoyo financiero tangible a los innovadores.

“Actualmente, la tasa de interés promedio de los bonos de innovación tecnológica en toda la provincia es del 2%, generalmente por debajo de los bonos y préstamos ordinarios de la misma época, con plazos principalmente a mediano y largo plazo. Esto reduce el costo de financiamiento para las empresas tecnológicas y también ayuda a resolver el desajuste en los plazos de inversión en I+D”, opina Ma Jun. “La exploración de la vinculación entre inversión y préstamo, y del financiamiento directo en el mercado de bonos, está construyendo un mecanismo de reparto de riesgos y de distribución de beneficios que se ajusta a las características de alto riesgo de las industrias futuras, inyectando un impulso constante en el desarrollo de una nueva productividad en Hubei.”