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Los últimos datos de informes 13F, publicados por analistas de Bloomberg, muestran una dinámica interesante, pero no en absoluto de pánico, en torno a los ETF spot de Bitcoin. Los fondos de cobertura y asesores de inversión, que siguen siendo las categorías más grandes de propietarios institucionales, en el cuarto trimestre de 2025 se convirtieron en vendedores netos de BTC-ETF. Sin embargo, la magnitud de esta reducción, aproximadamente 25,000 BTC, parece más una disminución controlada del riesgo que una señal de salida masiva de los grandes actores del mercado.
Un comportamiento similar es completamente típico del capital institucional a fin de año. Los fondos reajustan regularmente sus carteras, aseguran ganancias tras períodos fuertes de crecimiento o optimizan su exposición antes de nuevas condiciones macroeconómicas. Es importante destacar que no se trata de ventas agresivas ni de pérdida de confianza en BTC como clase de activos.
Por el contrario, tal cautela puede indicar la madurez del mercado. Cada vez más, los institucionales tratan el bitcoin como un activo de riesgo tradicional, gestionando activamente su posición en lugar de mantenerlo a largo plazo de forma pasiva y sin cambios.
Para el mercado de criptomonedas, esto es más bien una señal neutral-positiva. La ausencia de una salida repentina confirma que el interés estratégico en BTC se mantiene. Además, la reducción parcial de posiciones a menudo crea una pausa saludable después del crecimiento, reduce la sobrecalificación y genera potencial para la siguiente etapa de acumulación.
En otras palabras, el capital institucional no sale del juego, simplemente pasa a un modo de gestión de riesgos más cauteloso.