El dinero inteligente sigue apostando por el líder mundial en piezas de automóviles LKQ a pesar de los vientos en contra de la industria

La actividad de inversión en curso de Seizert Capital Partners cuenta una historia interesante sobre hacia dónde fluye el dinero sofisticado en el mercado global de autopartes. Según un archivo de la SEC fechado el 2 de febrero de 2026, la firma de inversión añadió otras 503,998 acciones de LKQ Corporation a su cartera durante el cuarto trimestre, lo que representa aproximadamente 15,20 millones de dólares en nuevo capital desplegado. Este movimiento marca el séptimo trimestre consecutivo de acumulación, señalando una convicción sostenida en la empresa a pesar de un entorno desafiante en el precio de las acciones.

Acumulación estratégica de Seizert Capital: siete trimestres de inversión continua

Las cifras muestran un panorama revelador de la confianza institucional en LKQ. La posición base ahora se sitúa en 2,178,703 acciones, valoradas en 65,80 millones de dólares a 31 de diciembre de 2025. Esa posición al cierre del trimestre reflejaba un aumento de 14,65 millones de dólares en valor, impulsado tanto por las compras de nuevas acciones como por el movimiento del mercado.

Lo que resulta particularmente notable es el momento de estas compras. En los últimos siete trimestres, el precio de las acciones de LKQ ha caído desde aproximadamente 50 dólares por acción hasta 32,52 dólares al momento de la presentación. En lugar de huir durante esta caída, Seizert ha estado sumando de manera constante a su posición—una estrategia contraria clásica que sugiere que el fondo ve un valor genuino en lugar de un negocio en deterioro.

La participación en LKQ ahora representa el 2,78% de los activos gestionados (AUM) reportables en el formulario 13F de Seizert, lo que equivale a un cambio del 0,64% respecto a las participaciones totales. Aunque esto mantiene la posición fuera de las cinco principales participaciones del fondo—que incluyen a Goldman Sachs (86,08 millones de dólares, 3,6% del AUM), Wells Fargo (77,81 millones de dólares, 3,3% del AUM), Qualcomm (76,33 millones de dólares, 3,2% del AUM), JPMorgan Chase (75,37 millones de dólares, 3,2% del AUM) y Alphabet (74,50 millones de dólares, 3,1% del AUM)—la reinversión constante demuestra un compromiso significativo con el espacio global de autopartes.

La historia de valoración de LKQ: donde el valor se encuentra con el crecimiento de dividendos

A 32,52 dólares por acción, LKQ cotiza a solo 1,3 veces el valor en libros y 12 veces el flujo de caja libre—valoraciones que parecen notablemente razonables para un distribuidor global dominante de autopartes. La compañía genera 13,96 mil millones de dólares en ingresos anuales (los últimos doce meses) con 697 millones de dólares en ingreso neto, ocupando una posición de liderazgo en Norteamérica y Europa.

Más allá de las métricas de valoración principales, LKQ ha diseñado una estrategia atractiva de retorno de capital. La gestión ha estado recomprando acciones agresivamente a estos precios descontados, reduciendo el número total de acciones en un 3,6% anual durante los últimos cinco años. Al mismo tiempo, la compañía mantiene un dividendo en crecimiento que actualmente rinde un 3,63%—poco menos que una pequeña cantidad en el entorno de tasas actual.

En esencia, LKQ ha evolucionado de ser una historia de crecimiento a convertirse en una máquina madura de retorno de capital. Los accionistas disfrutan de la combinación de una valoración deprimida, recompras de acciones y un dividendo en expansión, creando múltiples vías para la creación de valor incluso sin acelerar el crecimiento de los ingresos. Este es el tipo de perfil que atrae capital paciente de inversores sofisticados como Seizert.

El modelo de negocio de LKQ en el mercado global de autopartes

LKQ opera como un distribuidor integral de piezas de repuesto, componentes y sistemas para la reparación y mantenimiento de vehículos en toda la cadena de suministro global de autopartes. La presencia de la compañía abarca Norteamérica y Europa, sirviendo a talleres de reparación de colisiones, talleres mecánicos, concesionarios de autos nuevos y usados, y consumidores minoristas.

Su cartera diversificada de productos va desde paneles de carrocería y cristales hasta piezas de salvamento y productos especializados, mientras que su red de distribución multicanal permite a LKQ atender de manera eficiente tanto a mercados comerciales como minoristas. Esta posición competitiva casi inexpugnable—construida a través de escala, alcance de distribución y relaciones con clientes—hace de LKQ el proveedor preferido para el ecosistema global de autopartes cuando los talleres y concesionarios necesitan fuentes confiables.

La cuestión de los vehículos autónomos: el desafío a largo plazo para LKQ

Sin embargo, el camino por delante no es completamente llano. LKQ enfrenta lo que podría describirse como una cuestión existencial para su modelo de negocio a largo plazo: ¿cómo le irá a la empresa en un mundo cada vez más dominado por vehículos autónomos?

Las señales de advertencia ya son visibles en la trayectoria de crecimiento. En la última década, LKQ disfrutó de un crecimiento anual de ventas promedio del 8%. En 2025, esa tasa se desaceleró a solo un 3%, más rápido que el mercado automotor en general, pero una desaceleración significativa. Aunque esto aún representa un rendimiento superior al promedio de la industria, el patrón es claro: la transición hacia vehículos autónomos y electrificación está ejerciendo presión a la baja sobre la demanda de piezas de repuesto.

Dicho esto, la amenaza puede ser más matizada de lo que inicialmente parece. Los vehículos autónomos no dominarán las condiciones de conducción invernal en Minnesota o Canadá en el corto plazo, y todavía existe una base instalada masiva de vehículos que requerirán mantenimiento y reparación durante décadas. Es probable que LKQ siga teniendo un papel importante en el ecosistema automotor, aunque el mercado potencial a largo plazo podría ser finalmente menor que en la actualidad.

¿Es LKQ una compra hoy? Desglosando el caso de inversión

Para los inversores conservadores, la racha de compras de siete trimestres de Seizert ofrece cierta validación. El fondo se ha posicionado para beneficiarse si LKQ navega con éxito la transición industrial, manteniendo su posición competitiva en la distribución global de autopartes. A las valoraciones actuales, la compañía no necesita un crecimiento explosivo para ofrecer retornos aceptables—una valoración razonable más recompras de acciones y dividendos pueden impulsar el valor para los accionistas incluso en un escenario de crecimiento relativamente estable.

La tesis de inversión central se apoya en tres pilares: (1) una valoración de entrada atractiva tras una caída del 11,1% que ha quedado por debajo del S&P 500 en 25 puntos porcentuales en el último año, (2) el compromiso claro de la gestión con retornos de capital mediante recompras y dividendos, y (3) una posición líder en el mercado de distribución de autopartes global que debería seguir siendo viable económicamente durante años.

La pregunta para los inversores individuales es si la sólida barrera competitiva de LKQ en la industria global de autopartes puede sostener el valor durante una inevitable transformación del sector automotor. Si creen que la respuesta es sí—y que la gestión logrará pivotar con éxito o mantener su relevancia durante la transición—entonces la acumulación continua de Seizert podría valer la pena tener en cuenta en su propio análisis de inversión.