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Fed Chair 2026: Por qué los mercados están revalorando rápidamente el escenario de Kevin Warsh
La carrera para reemplazar a Jerome Powell como próximo Presidente de la Reserva Federal ha dado un giro decisivo. Lo que antes parecía un camino claro para Kevin Hassett ha cambiado drásticamente—colocando a Kevin Warsh firmemente en el centro de atención. Los mercados no esperan confirmación; la posición ya se está formando en cripto, acciones, bonos y metales.
🔄 1️⃣ Un cambio repentino en la carrera por la presidencia de la Fed
Señal de Trump: El presidente Trump indicó que Kevin Hassett debería permanecer en la NEC de la Casa Blanca, debilitando sus probabilidades de ser presidente de la Fed.
Mercados de predicción: La probabilidad de Kevin Warsh aumentó a ~60% en Polymarket y Kalshi.
Presión por el tiempo: El mandato de Powell termina en mayo de 2026, acelerando la revaloración del mercado.
📌 Conclusión clave: Warsh ahora es el claro favorito—y las carteras se están ajustando rápidamente.
🏛️ 2️⃣ Fortaleza institucional y confianza del mercado
Exgobernador de la Fed (2006–2011)
Visto como independiente, reforzando la credibilidad de la Fed
Considerado un constructor de consenso que estabiliza el mercado
📌 Los mercados prefieren credibilidad sobre política.
📉 3️⃣ Filosofía de política: “La inflación es una elección”
Crítico de los errores de política de la era Powell
Flexibilidad en las tasas a corto plazo, pero disciplina hawkish a largo plazo
Fuerte defensor de la reducción del balance de la Fed
📌 Apoyo al crecimiento ahora, disciplina después.
🔗 4️⃣ Tecnología, CBDCs y Cripto
Apoya CBDC mayorista basada en blockchain (solo interbancario)
Se opone a CBDCs minoristas por preocupaciones de privacidad
Acepta Bitcoin y cripto como activos legítimos, mientras defiende el dominio del USD
📊 5️⃣ Impacto macro y de política esperado
Desregulación bancaria (menos mandatos políticos)
Ganancias de productividad lideradas por IA → vientos de cola desinflacionarios
Ligero aumento en los rendimientos del Tesoro que señala credibilidad en la política
🌊 6️⃣ Implicaciones del mercado: liquidez y volatilidad
Liquidez:
Exceso de liquidez: −15–25%
Diferenciales de repo: +10–20 pbs
Expansión de volatilidad:
VIX: +20–40%
Cripto (BTC/ETH): +30–60%
Oro y Plata: +10–25%
🔁 7️⃣ Rotación de activos y flujos
Clase de activo
Flujo esperado
Bitcoin y Cripto
+5–15% entradas (Largo plazo)
Tecnología de crecimiento
−10–20% salidas
Bancos y finanzas
+15–30% entradas
Oro y Plata
+10–25% entradas
Materias primas
+5–15% entradas
Instantánea del mercado:
BTC: ~$88,280
Oro: ~$4,760/oz
Plata: ~$94.47/oz
🧠 8️⃣ Posicionamiento institucional
Fondos de cobertura → Refugios seguros +15–25%
Fondos macro → Financieras y cíclicas +15–30%
Inversores a largo plazo → BTC y coberturas contra la inflación +5–15%
📈 9️⃣ Chequeo de sentimiento
Miedo y codicia en cripto: Miedo → Neutral
COT de metales: Alcista
Curva de rendimiento: aplanamiento/ensanchamiento dinámico
🔑 Conclusiones finales
Kevin Warsh lidera la carrera por la Fed 2026 (~60%)
Mezcla de políticas: apoyo al crecimiento a corto plazo + disciplina a largo plazo
Apretón de liquidez → expansión de volatilidad
Beneficiarios: Bancos, metales, cripto selectivo
Zona de presión: tecnología de alto crecimiento
📌 Conclusión:
Los mercados ya están negociando la narrativa de Warsh. La liquidez se está reduciendo, la volatilidad está aumentando y el capital está rotando entre clases de activos. El ajuste estratégico de la cartera ya no es opcional—ya está en marcha.