La gran mayoría de los inversores no distinguen entre una “buena empresa” y una “buena inversión”.

Por eso, el dinero que ganas en un mercado alcista puede evaporarse en un mercado bajista. La IA está convirtiendo los negocios en un “juego de suma negativa” — esto no es alarmismo, sino una inevitabilidad matemática.

A continuación, 6 verdades frías sobre supervivencia, cortocircuito de burbujas y gestión de ciclos.

1. El supremacismo del precio: incluso si es basura, si el precio es correcto, es oro
Se ha olvidado por completo el principio fundamental de la inversión. Una gran empresa con un precio incorrecto es un desastre. Por el contrario, las empresas abandonadas por el mercado, siempre que tengan un precio lo suficientemente bajo, son objetivos perfectos.

Valoración = historia + números. Solo mirar Excel es de contables; solo escuchar historias es de apostadores. La rentabilidad alfa proviene de la capacidad de traducir la “narrativa técnica” en “descuento de flujo de caja”.

2. La dura verdad de la IA: el asesino silencioso de los márgenes de beneficio
Todos apuestan a que la IA hará que los beneficios despeguen, pero la lógica es exactamente la opuesta: la IA se convertirá en un “impuesto de infraestructura” que las empresas deben pagar.

Es como un curso de SAT: si no tomas clases, te quedarás atrás; si todos toman clases, nadie tiene ventaja, pero los costos de todos aumentan. La IA no ampliará los márgenes, solo los comprimirá. Cuando el valor presente neto (NPV) pase a negativo, la fiesta terminará.

3. Ciclo de vida empresarial: cuidado con los “maduritos” que parecen rejuvenecer
¿Cómo identificar a la gerencia que destruye valor? Observa si están “haciendo de jóvenes”. Cuando Apple empieza a recomprar acciones y pagar dividendos, es una vaca lechera respetable. Cuando empresas maduras, mediante adquisiciones agresivas y perseguir ciegamente la IA, buscan volver a crecer, son como un madurito con ropa ajustada — esa lucha por “rejuvenecerse” suele ser el comienzo de una catástrofe en la asignación de capital.

4. El arte de vender: disciplina mecánica anti-humanos
Comprar es muy difícil, vender es diez veces más difícil. No confíes en la voluntad, confía en las simulaciones de Monte Carlo (Monte Carlo Simulations). No mires solo el precio objetivo, mira el rango de distribución del valor.

· Comprar: precio por debajo del valor en un 25%

· Vender: precio por encima del valor en un 25%

Cuando se active la línea de disparo, debes actuar como una máquina. Sin liberar posiciones proactivamente, cuando llegue un cisne negro, solo tendrás viejos papeles en mano.

5. Estrategia de piloto automático (Autopilot)
Mercado actual: extremadamente concurrido, extremadamente caro. La relación entre bienes raíces y criptomonedas es muy alta, han perdido su función de refugio. La única estrategia: privarse del “timing”. Establece inversiones mecánicas cada 3 meses para evitar que el miedo te controle.

6. La trampa del mercado privado
Las rentas más jugosas ya han sido consumidas por el mercado primario. Cuando un unicornio sale a bolsa, ya tiene una valoración de billones. Lo que queda para el mercado secundario suele ser de bajo crecimiento en su fase madura y una enorme presión de liquidez.