Guía de stablecoins imprescindibles para 2024: análisis en profundidad de los siete principales proyectos

¿Qué son las stablecoins? Guía rápida

El concepto de stablecoin puede parecer complejo, pero en realidad es muy sencillo: son activos criptográficos vinculados al dólar u otros activos. La forma más común es la relación 1:1 con el dólar, es decir, por cada stablecoin en circulación hay un dólar en reserva que la respalda. Este diseño hace que las stablecoins sean un puente entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas.

En comparación con Bitcoin y Ethereum, que experimentan fluctuaciones de precio extremas, el valor de las stablecoins teóricamente se mantiene estable. Pero las lecciones de la historia nos muestran que esa estabilidad no es infalible: algunas stablecoins han perdido su vinculación en el pasado, recordándonos que siempre existen riesgos. Ya sea que planees comerciar con ellas o no, entender cómo funcionan es una lección imprescindible para participar en el mercado cripto moderno.

Cómo funcionan las stablecoins respaldadas por moneda fiat

Las stablecoins respaldadas por moneda fiat son esencialmente gemelos digitales de dinero real en la blockchain. Los emisores bloquean dólares, euros u otras monedas fiat, y luego crean contratos inteligentes que generan una cantidad equivalente de tokens digitales. Estos fondos bloqueados actúan como una promesa, garantizando el valor real de cada stablecoin.

Por ejemplo, USDC y USDT siguen la regla 1:1 — cada token equivale a 1 dólar en efectivo o activos equivalentes. Esta relación matemática simple hace que las stablecoins sean una herramienta ideal para pagos transfronterizos: rápidos, transparentes y con costos bajos. En comparación con las transferencias tradicionales, que pueden tardar días y cobrar altas comisiones, las stablecoins ofrecen ventajas evidentes.

Las stablecoins más populares del momento

Actualmente, el mercado está dominado por dos gigantes: USD Coin (USDC) y Tether (USDT). Su capitalización de mercado supera ampliamente a otros productos similares. Sin embargo, el mercado cripto es muy volátil — un ejemplo de ello fue en noviembre de 2023, cuando una conocida plataforma dejó de soportar su stablecoin nativa, y ese proyecto, que en su momento estuvo entre los cinco principales, perdió rápidamente cuota de mercado frente a otros competidores.

Este fenómeno nos recuerda que, antes de elegir qué stablecoin usar, es fundamental entender en profundidad las diferencias y características de cada proyecto.

Análisis de las principales stablecoins

1. USDT: La longevidad de un veterano del mercado

USDT es la pionera en el mundo de las stablecoins. Creada por Tether Limited en 2014, fue la primera en ofrecer a los usuarios un activo digital equivalente al dólar — independiente de cualquier plataforma específica. Esta innovación combinó las ventajas tecnológicas de las criptomonedas con la estabilidad del fiat.

Según el informe de reservas de septiembre de 2023, Tether posee más de 86 mil millones de dólares en activos, frente a pasivos por más de 83 mil millones. Estas cifras muestran el gran esfuerzo que realiza para mantener la vinculación 1:1. USDT permite a usuarios en todo el mundo realizar transacciones estables, y su rapidez y bajo costo lo convierten en una opción popular para pagos internacionales y transferencias de fondos.

2. USDC: símbolo de confianza institucional

USDC fue lanzada en 2018 por Circle, una empresa enfocada en pagos punto a punto. Su valor está anclado en 1 dólar, gestionado y supervisado por la alianza Centre. Los miembros de Centre incluyen a mineros de Bitcoin como Bitmain y a la plataforma de intercambio Coinbase, lo que refuerza la confianza del mercado.

Hasta la fecha, USDC tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 75.62 mil millones de dólares, siendo la segunda mayor stablecoin después de USDT. Tiene alta liquidez y se puede comerciar y canjear fácilmente en la mayoría de los exchanges centralizados y descentralizados. Es especialmente adecuada para usuarios con carteras ERC-20.

3. TUSD: defensora de la transparencia

True USD (TUSD) fue lanzada en 2018 por TrustToken y PrimeTrust. Desde sus inicios, su misión ha sido resolver la crisis de confianza en el sector, usando cuentas de custodia de terceros para mantener los fondos de los usuarios — estas cuentas son completamente invisibles para los emisores de TUSD, evitando desvíos de fondos.

Los datos recientes muestran que TUSD tiene un valor de mercado de aproximadamente 494 millones de dólares. Lo que la hace especial es la divulgación en tiempo real de sus reservas respaldatorias, verificadas periódicamente por terceros independientes. Para quienes buscan transparencia en sus stablecoins, TUSD ofrece una garantía adicional.

4. BUSD: solución centralizada emitida por exchanges

BUSD es emitida conjuntamente por Binance y Paxos Trust. Como stablecoin nativa de un exchange, también está vinculada al dólar en una proporción 1:1. Paxos Trust se encarga de la creación y destrucción de tokens: cuando los usuarios compran con dólares, se crean tokens; cuando los canjean, se destruyen.

BUSD está basada en Ethereum y también soporta el estándar BEP-2 en la Binance Chain. Su oferta depende de la demanda del mercado: cuanto más compren los usuarios, mayor será la cantidad en circulación.

5. DAI: campo de experimentación de stablecoins descentralizadas

DAI es la única stablecoin verdaderamente descentralizada en el mundo cripto. A diferencia de USDT y FDUSD, controladas por entidades centrales, DAI fue lanzada en 2018 por MakerDAO, una organización autónoma descentralizada, y funciona mediante el protocolo Maker en Ethereum.

DAI mantiene un vínculo suave con el dólar (objetivo 1:1), sin depender de ninguna institución. Los usuarios pueden bloquear criptomonedas como Bitcoin o Ethereum en contratos inteligentes llamados Maker Vaults, como colateral para generar DAI. Actualmente, DAI tiene una capitalización de aproximadamente 4.33 mil millones de dólares, representando un importante experimento en finanzas descentralizadas.

6. eUSD y peUSD: la nueva era de stablecoins con interés

Lybra Finance ha creado una plataforma para servicios a los poseedores de tokens de staking líquido (LST). Estas stablecoins generadoras de interés — eUSD y peUSD (versión para herramientas DeFi) — tienen características que otras stablecoins no ofrecen: generan rendimientos para sus titulares.

Este diseño hace que las stablecoins ya no sean solo un almacén de valor, sino que también funcionen como cuentas de ingresos. Ofrecen estabilidad de precio y oportunidades de obtener ingresos adicionales, algo poco común en esta categoría de activos.

7. Dólares sintéticos: la nueva visión de las herramientas de cobertura

Los dólares sintéticos están dirigidos a quienes desean estabilidad en dólares sin interactuar con el sistema bancario tradicional. La idea central es obtener estabilidad de precios mediante la cobertura de dos activos relacionados.

Supón que abres una posición larga de 100 dólares en Bitcoin en un exchange de derivados, y también una posición corta equivalente para cubrir. Cuando Bitcoin sube, la posición corta pierde la misma cantidad, y viceversa, manteniendo la posición neta estable. Galoy, una empresa que provee infraestructura bancaria nativa de Bitcoin, lanzó la función Stablesats, que permite a los usuarios obtener un precio estable en dólares usando Bitcoin, ejemplificando esta idea.

¿Por qué las stablecoins son cada vez más populares?

La sangre de las finanzas descentralizadas

Las stablecoins están adquiriendo un papel central en el ecosistema DeFi. Este sistema de servicios financieros abiertos, construido sobre blockchain, promete eliminar intermediarios, ser más transparente y reducir costos. En este ecosistema, las stablecoins fluyen como la sangre.

A diferencia de la volatilidad de Bitcoin y Ethereum, su estabilidad hace que sean ideales como colaterales en plataformas de préstamos y pools de liquidez. Por eso, se usan ampliamente en préstamos descentralizados. Sin embargo, también han tenido problemas en el pasado, por lo que los usuarios deben ser cautelosos.

Empoderamiento en países en desarrollo

Para regiones con alta inflación o devaluación, las stablecoins son un salvavidas. Tener stablecoins vinculadas al dólar equivale a tener dólares en mano — ayudan a cubrir riesgos de la moneda local y a proteger la riqueza. Esto es especialmente valioso en lugares con incertidumbre económica.

Además, las stablecoins y la tecnología blockchain evitan muchas restricciones del sistema bancario tradicional. En muchos países en desarrollo, los servicios bancarios son caros o difíciles de acceder, pero las stablecoins ofrecen pagos internacionales rápidos y económicos, permitiendo que las comunidades marginadas participen en la economía global.

Riesgos que no se pueden ignorar

Aunque las stablecoins tienen un futuro prometedor, también enfrentan riesgos reales. Primero, su seguridad depende completamente de los activos subyacentes y la reputación de los emisores. Si el valor de los activos colaterales cae o la entidad emisora entra en dificultades, la stablecoin puede perder su vinculación.

En segundo lugar, el marco regulatorio aún es incierto. Dado el rápido desarrollo del mercado cripto, los reguladores aún no han establecido políticas claras para las stablecoins. Esta incertidumbre representa un riesgo a largo plazo.

Además, aunque las transacciones en blockchain suelen ser rápidas, la congestión de la red puede causar retrasos, afectando el acceso a los fondos. La industria de las stablecoins necesita urgentemente mejores herramientas de gestión de riesgos y una infraestructura más sólida.

Las evaluaciones de seguridad de instituciones como Bluechip ayudan a los usuarios a entender la fiabilidad de diferentes proyectos, considerando aspectos como mecanismos de vinculación, tipos de colateral, capitalización y estabilidad de precios.

Cómo adquirir stablecoins: varias opciones a tu alcance

La forma más sencilla es comprar stablecoins con moneda fiat en exchanges centralizados. También puedes intercambiar otras criptomonedas como Bitcoin o Ethereum por stablecoins.

Para quienes prefieren métodos descentralizados, pueden comprar en mercados P2P en DEX. Muchos usuarios prefieren DEX porque no tienen que confiar sus activos a terceros, manteniendo el control total de sus claves privadas.

Palabras finales

Las stablecoins han demostrado su papel central en las finanzas cripto. Construyen un puente entre las finanzas tradicionales y los activos digitales, ofreciendo una opción más segura que BTC o ETH para quienes necesitan estabilidad de precios. Con la llegada de stablecoins descentralizadas como DAI, el ecosistema sigue innovando y expandiéndose.

Con la adopción global de las criptomonedas en aumento, la influencia de las stablecoins seguirá creciendo. Comprar y mantener stablecoins ya no es un problema, pero, como en toda inversión, es fundamental hacer una investigación exhaustiva antes de involucrarse.