## Cuando la tenencia de criptomonedas no es suficiente: lo que recomienda Mike Novogratz

El CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz, expresó críticas hacia las empresas que se limitan únicamente a acumular Bitcoin y otros activos digitales. En su opinión, esta estrategia se vuelve cada vez menos viable en las condiciones actuales del mercado.

Los datos presentados en una entrevista en el podcast de Anthony Scaramucci parecen alarmantes: casi el 40% de las tesorerías especializadas en Bitcoin se negocian con un descuento respecto al valor de sus activos. La situación de las empresas que entraron en el mercado en la cima del ciclo parece aún más problemática: más del 60% de esas tenencias adquirieron criptoactivos a precios significativamente superiores a las cotizaciones actuales.

## La competencia de los ETF cambia las reglas del juego

El factor clave que señala Mike Novogratz es la aparición de ETF spot en Bitcoin y Ethereum. Estas herramientas han cambiado radicalmente el panorama: inversores minoristas e institucionales ahora tienen acceso directo a los activos sin intermediarios. Esto ha socavado la propuesta única de las tesorerías, que anteriormente se posicionaban como la única forma de participación indirecta.

Los problemas estructurales se acumulan. Si antes las empresas podían atraer capital simplemente por su estatus de tenencia de criptoactivos, ahora eso ya no es suficiente. Los inversores exigen un modelo de negocio real que genere ingresos.

## De almacenamientos a negocios activos

Novogratz propone a las empresas en dificultades reconsiderar su estrategia. La primera opción es recomprar sus propias acciones con descuento si la valoración en bolsa ha caído por debajo del valor de los activos. Esto ayuda a maximizar el valor para los accionistas restantes.

La segunda opción, y más ambiciosa, es transformar la tesorería en un negocio real. Las ideas de neobancos, sistemas de pago u otras soluciones fintech basadas en activos digitales pueden ser una salvación. Este enfoque permitirá a las empresas generar su propio flujo de caja en lugar de apostar a una revaloración del Bitcoin comprado.

Los comentarios del líder de Galaxy Digital reflejan una tendencia más profunda en la industria: el tiempo de simplemente acumular activos digitales se está acabando. En su lugar, llega una era en la que las empresas deben demostrar que son capaces de crear un valor económico real.