Acabo de enterarme de que el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón cayó 2.5 puntos básicos, situándose ahora en 2.095%. Parece un movimiento modesto a simple vista, pero cuando sigues las tendencias macro que repercuten en los mercados globales, esto importa. Los rendimientos más bajos en la deuda soberana suelen indicar un cambio en el apetito de riesgo del mercado—a veces una huida hacia la seguridad, otras simplemente una reevaluación de las expectativas de crecimiento por parte del mercado. De cualquier manera, es un tipo de dato que tiende a influir en cómo los actores institucionales posicionan sus inversiones en diferentes clases de activos. Vale la pena estar atento a cómo evoluciona esto, especialmente si desencadena movimientos más amplios en acciones o commodities.