¿Es tan relevante el índice de acciones de gran capitalización de Vietnam VN-30? Análisis profundo desde una perspectiva de inversión

Durante los últimos diez años, el mercado de valores de Vietnam ha atraído la atención de inversores de todo el mundo. En esta tierra de oportunidades en el sudeste asiático, el índice VN-30, como el principal índice de acciones de referencia en Vietnam, representa el pulso de la economía del país y la vitalidad del mercado financiero. Al comparar el rendimiento de otros mercados regionales, el VN-30, gracias a su posición única en el mercado, se ha convertido en un activo clave en muchas carteras de inversión. Entonces, ¿qué fuerzas realmente componen este índice y cuál es su valor de inversión?

¿Qué es exactamente el índice VN-30?

De las cientos de empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE), solo las 30 más fuertes son incluidas en el índice VN-30. Este índice sigue la tendencia de las 30 empresas cotizadas con mayor capitalización de mercado y mayor liquidez, las cuales en conjunto representan aproximadamente el 70%-80% del total de la bolsa de Ho Chi Minh.

El cálculo del índice se realiza mediante un método ponderado por capitalización de mercado y se ajusta según las acciones en libre circulación (Free Float), asegurando que las acciones realmente activas en el mercado tengan un peso adecuado. Desde la influencia de sus componentes, las principales acciones que dominan la tendencia del VN-30 son los líderes tecnológicos FPT, el gigante del acero HPG y el banco ACB.

Por sector, el sector financiero representa la mayor proporción, alcanzando el 45%, reflejando la posición central de los bancos y las instituciones financieras en la economía vietnamita; el sector inmobiliario ocupa el segundo lugar con un 20%, demostrando la importancia del mercado inmobiliario; los bienes de consumo y materiales de construcción contribuyen con un 11% y un 8.5% respectivamente. Esta diversificación permite que el VN-30 represente de manera integral la economía vietnamita.

¿Qué pruebas deben superar las empresas para ingresar en el VN-30?

No todas las empresas cotizadas en Vietnam califican para unirse a este club selecto. La inclusión en el VN-30 requiere cumplir con estrictos criterios de selección:

Tamaño y capitalización de mercado son los primeros requisitos. La capitalización de las empresas candidatas debe estar entre las más altas en Vietnam, asegurando que los componentes del índice sean verdaderamente grandes empresas.

Liquidez de negociación también es fundamental. Las acciones deben mantenerse activas en los últimos 6 meses, con un volumen de negociación diario promedio suficientemente alto y al menos el 80% de los días hábiles en ese período. Esto garantiza que los inversores puedan comprar y vender estas acciones de manera rápida y conveniente.

Proporción de acciones en libre circulación también tiene requisitos claros. Si una empresa tiene menos del 5% de sus acciones en libre circulación (es decir, la mayoría de las acciones están bloqueadas por los grandes accionistas), será excluida. Esto para asegurar una participación real en el mercado.

Tipo de acciones: el VN-30 solo acepta acciones ordinarias, sin considerar acciones preferentes.

Situación financiera: debe ser sólida. Las empresas en lista de vigilancia especial o con advertencias financieras no califican para ser incluidas.

Cabe destacar que los componentes del VN-30 son revisados dos veces al año, para reflejar siempre la situación más actual del mercado.

Panorama de las 30 acciones ponderadas del VN-30

Estas 30 empresas abarcan sectores clave como finanzas, bienes raíces, energía, consumo y retail, impulsando desde diferentes ángulos el desarrollo de la economía vietnamita.

¿Por qué el índice VN-30 sigue siendo relevante?

Impulso fuerte del crecimiento económico: Vietnam ha mantenido durante varios años una de las tasas de crecimiento del PIB más altas del sudeste asiático, lo que proporciona un espacio de crecimiento continuo para las empresas cotizadas.

Beneficios de políticas: El gobierno vietnamita fomenta activamente la inversión extranjera, implementando medidas para incentivar la inversión y creando un entorno político favorable para el mercado de capitales.

Diversificación sectorial: El VN-30 cubre múltiples industrias con buenas perspectivas de crecimiento, permitiendo a los inversores diversificar riesgos a través de un solo índice.

Potencial de crecimiento empresarial: Muchas de sus componentes aún están en fase de rápida expansión, con un gran potencial de crecimiento en beneficios futuros. Esto significa que el VN-30 no solo representa el mercado actual, sino que también incorpora expectativas de crecimiento futuro.

Diferencias clave entre el VN-30 y el índice general del mercado

El mercado de valores de Vietnam tiene dos principales índices, y comprender sus diferencias es crucial para la toma de decisiones de inversión:

VN Index (VN Index) cubre todas las empresas cotizadas en la Bolsa de Ho Chi Minh, reflejando la totalidad del mercado, pero debido a su gran número de componentes, presenta mayor volatilidad y puede verse influenciado por el rendimiento de empresas pequeñas y medianas.

Índice VN-30 se centra en las 30 empresas líderes más competitivas, con menor volatilidad, mayor liquidez y que representan la fuerza central de la economía vietnamita.

Desde la perspectiva de inversión, los componentes del VN-30 tienen una liquidez superior, facilitando la construcción y cierre de posiciones; mientras que el VN Index ofrece una visión más amplia para quienes desean captar toda la dinámica del mercado vietnamita.

¿Qué acciones son las más interesantes para seguir?

Vinhomes (VHN) líder en bienes raíces

• Precio actual: 41,750 VND, PER 7.86, PBR 0.97
• Lógica de inversión: el mayor desarrollador inmobiliario de Vietnam, con proyectos a nivel nacional, incluyendo ciudades inteligentes y comunidades residenciales, beneficiándose del impulso de urbanización.
• Tendencias: expansión continua en las principales ciudades, infraestructura en mejora constante, apoyando un crecimiento a largo plazo.

Vietcombank (VCB) líder en finanzas

• Precio actual: 93,000 VND, PER 16.21, PBR 2.77
• Lógica de inversión: el banco comercial más grande de Vietnam, con presencia en todo el país, reconocimiento internacional, beneficiándose del crecimiento económico y la demanda de crédito.
• Tendencias: aumento en servicios financieros, crecimiento en depósitos y préstamos.

Hoa Phat Group (HPG) gigante del acero

• Precio actual: 24,850 VND, PER 14.74, PBR 1.47
• Lógica de inversión: el mayor productor de acero en Vietnam, con demanda sostenida por grandes proyectos de infraestructura y construcción.
• Tendencias: incremento en inversión en infraestructura y construcción, con potencial de beneficios significativos.

Vinamilk (VNM) gigante de bienes de consumo

• Precio actual: 71,900 VND, PER 17.41, PBR 4.44
• Lógica de inversión: la mayor empresa de lácteos en Vietnam, con fuerte presencia en mercados nacionales e internacionales, impulsada por la tendencia de consumo saludable.
• Tendencias: aumento en la demanda de productos nutritivos, especialmente lácteos funcionales.

Factores clave que influyen en la tendencia del VN-30

Dimensión interna: las políticas fiscales y monetarias del gobierno, los resultados de las empresas, cambios en la inflación y en el tipo de cambio afectan directamente al índice.

Dimensión internacional: ciclos económicos globales, políticas de la Reserva Federal, tensiones comerciales, precios de commodities, entre otros, ejercen presión sobre este mercado abierto. En particular, los ciclos de subida de tasas en EE. UU. suelen atraer fondos de mercados emergentes.

Recomendación final

El índice VN-30 representa la parte más dinámica de la economía vietnamita. Si confías en el potencial a largo plazo de Vietnam y puedes tolerar la volatilidad a corto plazo, el VN-30 puede ser una opción valiosa para incluir en tu cartera. Pero antes de invertir, es fundamental definir claramente tus objetivos, horizonte temporal y nivel de tolerancia al riesgo, y tomar decisiones racionales.