El AUD se debilita a pesar de las señales de inflación ya que la fortaleza del dólar domina los mercados de divisas

El Dólar Australian cede por sexta jornada consecutiva, desafiando las expectativas hawkish de inflación y las crecientes probabilidades de endurecimiento por parte del RBA. El Dólar Australian lucha contra el Dólar estadounidense por sexta jornada consecutiva, cotizando por debajo del nivel de soporte crítico de 0.6600. Mientras las presiones inflacionarias aumentan en Australia—con las Expectativas de Inflación del Consumidor subiendo a 4.7% en diciembre desde 4.5% en noviembre—el AUD no logra capitalizar las señales que apuntan a posibles subidas de tasas por parte del Banco de Reserva de Australia ya en febrero.

Los observadores del mercado señalaron que movimientos equivalentes de divisas, como conversiones de 20k libras a dólares, resaltan cómo la divergencia en las políticas de los principales bancos centrales configura las dinámicas más amplias del mercado de divisas. La disparidad entre las perspectivas de endurecimiento del RBA y las expectativas de pausa de la Reserva Federal crea la tensión subyacente que impulsa la debilidad del AUD/USD.

Las apuestas por subida de tasas del RBA se intensifican pero no logran apoyar la moneda

Los dos principales bancos de Australia—Commonwealth Bank y National Australia Bank—ahora pronostican un endurecimiento del RBA antes de lo esperado anteriormente, citando la inflación persistente en una economía con capacidad limitada. Los mercados de swaps actualmente valoran una probabilidad del 28% de un movimiento de tasas en febrero, casi el 41% para marzo, y casi completamente descontado para agosto. La postura hawkish del RBA en su última reunión de 2025 la semana pasada reforzó estas expectativas.

Sin embargo, este escenario hawkish no se ha traducido en fortaleza del AUD. En cambio, la moneda se encuentra luchando contra el impulso del dólar más amplio, impulsado por expectativas divergentes de la Fed.

El Dólar estadounidense capta ofertas de refugio en medio de incertidumbre en la trayectoria de tasas

El índice del Dólar estadounidense se mantiene estable en torno a 98.40, impulsado por la disminución de las expectativas de recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal. Aunque el informe de empleo de EE. UU. de noviembre mostró un crecimiento en nóminas de 64K—ligeramente por encima de las estimaciones—las cifras de octubre vieron revisiones a la baja. La tasa de desempleo subió a 4.6%, marcando su nivel más alto desde 2021, señalando una economía laboral que se enfría gradualmente.

Las ventas minoristas se estancaron mes a mes, reforzando las señales de que la demanda de los consumidores se está suavizando. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconoció señales mixtas en los datos de empleo pero advirtió contra declaraciones prematuras de victoria sobre las presiones de precios. Bostic destacó que “múltiples encuestas” indican costos de insumos elevados, con las empresas decididas a mantener márgenes mediante el poder de fijación de precios. Advirtió que “las presiones de precios van más allá de los aranceles”, y proyectó un crecimiento del PIB en 2026 alrededor del 2.5%.

Los funcionarios de la Fed siguen divididos sobre las perspectivas de flexibilización en 2026. La proyección mediana sugiere solo una reducción de tasas el próximo año, mientras que algunos responsables de política ven sin más recortes. Sin embargo, los operadores anticipan dos recortes. La herramienta CME FedWatch muestra que los futuros de fondos federales valoran una probabilidad del 74.4% de tasas sin cambios en la reunión del FOMC de enero, frente a aproximadamente el 70% de hace una semana.

La economía de China desacelera en indicadores clave

La narrativa de crecimiento de China se debilitó en los datos de noviembre. Las ventas minoristas subieron solo un 1.3% interanual frente a un 2.9% esperado y un 2.9% en octubre. La producción industrial aumentó un 4.8% interanual frente a las previsiones del 5.0% y el 4.9% previo. La inversión en activos fijos se deterioró a -2.6% en lo que va del año, frente al esperado -2.3% y peor que el -1.7% de octubre.

Este debilitamiento en el motor económico de China añade otra resistencia para las divisas sensibles al riesgo, como el Dólar Australiano.

El PMI y el empleo en Australia muestran un panorama mixto

El PMI manufacturero de Australia de S&P Global subió a 52.2 en diciembre desde 51.6, sugiriendo una expansión modesta. Sin embargo, el PMI de servicios cayó a 51.0 desde 52.8, mientras que el PMI compuesto descendió a 51.1 desde 52.6—ambos señalando un debilitamiento generalizado en el sector servicios.

En el frente laboral, la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre, superando el consenso del 4.4%. Sin embargo, el cambio en el empleo fue de -21.3K frente a los 41.1K de octubre, revisados desde 42.2K, fallando significativamente en la previsión de 20K y generando dudas sobre la resiliencia del mercado laboral.

Señales técnicas indican más bajadas del AUD

El par AUD/USD cotiza por debajo de la tendencia del canal ascendente en los gráficos diarios, reflejando un deterioro en el impulso alcista. El par se sitúa por debajo de la media móvil exponencial de nueve días en 0.6619, indicando un debilitamiento en la acción del precio a corto plazo.

Los objetivos a la baja incluyen el nivel psicológico de 0.6500, seguido por el mínimo de seis meses de 0.6414 establecido el 21 de agosto. Una ruptura sostenida por debajo de estos niveles podría acelerar la presión de venta.

Por otro lado, un rebote hacia la EMA de nueve días en 0.6619 podría probar el máximo de tres meses en 0.6685, con una posible fortaleza adicional alcanzando 0.6707 (máximo desde octubre de 2024). La ruptura por encima de esta resistencia apuntaría a la parte superior del canal ascendente cerca de 0.6760.

Resumen del rendimiento de las divisas

Los movimientos en el mercado de divisas de hoy muestran al Dólar Australian como el más débil frente al Yen japonés, subrayando un sentimiento de aversión al riesgo. El USD registró ganancias del 0.19% frente al AUD, reflejando la divergencia en las perspectivas de política entre la paciencia de la Reserva Federal y las expectativas del mercado respecto a la acción del RBA.

La configuración actual—hawkish del RBA compensado por las expectativas de pausa de la Fed y la fortaleza del dólar en general—deja al AUD/USD vulnerable a un mayor deterioro a menos que las cifras de inflación se enfríen más rápido de lo previsto o las apuestas por recortes de tasas de la Fed se aceleren.