Qué esperar: Se avecina una caída en las ganancias del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Helen of Troy

Cuando Helen of Troy Limited (HELE) presente sus resultados del tercer trimestre fiscal 2026 el 8 de enero, los inversores deberían prepararse para la decepción. La estimación consensuada apunta a ingresos trimestrales de 505,4 millones de dólares, una caída del 4,8% respecto al período comparable del año pasado. Aún más revelador, se proyecta que las ganancias por acción sean de 1,75 dólares, lo que representa una caída pronunciada del 36% interanual. Esto marca lo último en una serie de decepciones; la compañía ha entregado sorpresas negativas en ganancias promedios del 11% en los últimos cuatro trimestres.

Los vientos en contra que aplastan el rendimiento

Varios factores interconectados de 184 puntos básicos en presión de margen cuentan la historia de la lucha de HELE. El gasto del consumidor en categorías discrecionales sigue siendo anémico, con los compradores cada vez más reduciendo sus compras y concentrándose en lo esencial. Este cambio ha restringido directamente los volúmenes unitarios, mientras que los minoristas mantienen posturas conservadoras en inventarios, lo que se traduce en menos órdenes de reposición para los productos de la compañía.

Las interrupciones relacionadas con aranceles agravan estos desafíos. La reducción directa de pedidos de importación continúa desestabilizando los patrones de ventas, mientras que la inflación en los costos de los productos inducida por aranceles afecta los márgenes brutos. Los gastos operativos—particularmente los costos de transporte y logística de salida—se han mantenido elevados. Se anticipa que la proporción ajustada de SG&A de la compañía se eleve al 34,1% de las ventas en el tercer trimestre, reflejando una expansión de 180 puntos básicos impulsada por una compensación basada en acciones elevada y un apalancamiento desfavorable debido a la menor base de ingresos.

Dónde encuentra refugio HELE

No todo apunta hacia abajo. La cartera de marcas de liderazgo de Helen of Troy ha demostrado resiliencia a pesar de la turbulencia del mercado en general. El énfasis de la compañía en la disciplina operativa y la optimización de la cartera está estabilizando el rendimiento en aguas turbulentas. La ejecución basada en datos continúa reforzando los fundamentos de la marca, mientras que la optimización de la distribución internacional mejora la eficiencia. Project Pegasus, la iniciativa global de reestructuración, ha contribuido con ahorros de costos significativos que ofrecen cierto alivio a las presiones de margen.

El panorama de predicción de ganancias

Los modelos de Zacks sugieren que HELE tendrá dificultades para sorprender positivamente. Con una clasificación Zacks de 3 (Mantener) y un Earnings ESP de -6,57%, la probabilidad de superar las ganancias parece baja. El ESP negativo indica que Wall Street ya ha tenido en cuenta resultados decepcionantes.

Cómo se compara HELE con sus pares

Para contextualizar, The Estee Lauder Companies (EL) presenta una narrativa contraria. Con un Earnings ESP de +3,26% y una clasificación Zacks de 2 (Comprar), Lauder está posicionada para un potencial alza. El consenso de ingresos trimestrales se sitúa en 4,23 mil millones de dólares, un aumento del 5,5% interanual, y se proyecta que las ganancias por acción sean de 82 centavos, lo que implica un crecimiento del 32,3%. La compañía ha entregado una sorprendente media de ganancias del 82,6% en los últimos cuatro trimestres.

The Hershey Company (HSY) ocupa un punto intermedio con un Earnings ESP de +2,01% y una clasificación 3. Las estimaciones de ingresos de 2,98 mil millones de dólares sugieren un crecimiento del 3,3%, aunque las ganancias por acción de 1,40 dólares reflejan una caída del 48%. Sin embargo, HSY ha mantenido una respetable media de sorpresas en ganancias del 15%.

BJ’s Wholesale Club Holdings (BJ) muestra resiliencia con ingresos estimados en 5,53 mil millones de dólares, un aumento del 4,8% respecto al año anterior, mientras que las ganancias por acción de 92 centavos representan una disminución modesta del 1,1%. BJ ha superado consistentemente las expectativas, con un promedio de sorpresas en ganancias del 10,3%.

La divergencia es clara: mientras HELE enfrenta vientos en contra estructurales que parecen poco probables de revertirse en el corto plazo, los pares que gestionan negocios orientados al consumidor han encontrado caminos para mantener el poder de fijación de precios y la eficiencia operativa. Para los inversores que poseen HELE, el 8 de enero puede traer la confirmación de lo que el consenso ya espera: otro trimestre de rendimiento en declive.