Debilitamiento de Ethereum: caída rápida en la actividad de la red y salida de fondos de EE. UU. simultáneamente

Ethereum(ETH)está en medio de una doble crisis. La actividad en la red se ha desplomado a niveles de mayo, y los fondos basados en EE. UU. están saliendo. Actualmente, ETH fluctúa cerca de los $3.14K, pero tanto las señales técnicas como los fundamentos sugieren un sesgo bajista.

La ‘sorprendente’ desaceleración de la actividad en la red

Desde diciembre, las direcciones activas semanales de Ethereum se han reducido drásticamente. De 440,000 a 324,000, una pérdida de 116,000. Este nivel coincide con el mínimo registrado por última vez en mayo de 2024. El volumen de transacciones también ha caído, regresando a niveles bajos de julio.

Lo que esto significa en el mercado es claro. Las direcciones activas y el volumen de transacciones son los indicadores más básicos de la ‘vitalidad’ de la red. Ambos en descenso indican que la confianza en mantener posiciones se está disipando y que la demanda nueva se ha debilitado. Los inversores han optado por ‘no mover más’ sus activos.

Al igual que el PMI(Índice de Gerentes de Compras), que refleja la fortaleza o debilidad de la actividad económica, en el mercado de criptomonedas, si el ‘índice de participación’ cae, pierde impulso para subir. En el caso de Ethereum, acaba de entrar en ese estado.

Señales de salida de fondos en los ETF de EE. UU.

La situación en EE. UU. también se ha deteriorado de forma consecutiva. En los últimos 3 días de negociación, los ETF de ETH en EE. UU. han tenido salidas netas continuas. La cifra alcanzó los 224.78 millones de dólares, y desde el 10 de diciembre, los activos totales han caído de 21.43 mil millones a 18.27 mil millones, una salida de 3.16 mil millones.

Esto va más allá de una simple ‘realización de beneficios’ y sugiere un cambio de dirección por parte de los inversores institucionales. La salida continua de fondos indica una decisión colectiva de que ‘no hay razón para mantener’.

El índice de prima de Coinbase también respalda esto, ya que al caer en negativo, significa que el precio en la bolsa estadounidense(Coinbase) está por debajo del de Binance. Es decir, los inversores en EE. UU. están vendiendo de manera más agresiva.

El empeoramiento del entorno macroeconómico añade ‘presión adicional’

Los recientes datos económicos de EE. UU. también han afectado la confianza. La tasa de desempleo subió al 4.6%, alcanzando su nivel más alto desde 2021. Con un entorno macroeconómico inestable, los inversores han reforzado su cautela respecto a los activos de riesgo en general.

El volumen de liquidaciones en los mercados derivados también refleja esto. En las últimas 24 horas, las liquidaciones de ETH alcanzaron los 105 millones de dólares, de los cuales 73.6 millones fueron en posiciones largas. La mayoría de las posiciones ‘esperando que suba’ han sido liquidadas. La confianza a corto plazo está bastante reducida.

Señales técnicas: sesgo bajista, solo se forma una condición de rebote a corto plazo

El precio se recuperó una vez desde el soporte de $2,850 y existe la posibilidad de volver a probar los $3,100. Sin embargo, los indicadores de momentum aún muestran un sesgo bajista.

El RSI(Índice de Fuerza Relativa) continúa en tendencia descendente por debajo de la línea neutral, lo que indica que la tendencia sigue siendo bajista.

Por otro lado, el Stochastic Oscillator(Oscilador Estocástico) ha caído en zona de sobreventa, creando un entorno propicio para un rebote(una breve reversión alcista) a corto plazo.

En resumen: “La tendencia general es bajista, pero el precio ha caído demasiado en este momento” es una interpretación posible.

Escenarios futuros: $3,100 vs $2,850

Escenario alcista - $3,100 como primera barrera:

• Si se recupera y se estabiliza en esa zona en base diaria, podría ampliarse el rebote y abrirse un objetivo en $3,470.

Escenario bajista - caída por debajo de $2,850 y siguiente soporte en $2,400~$2,600:

• Si se pierde el soporte de $2,850 en base diaria, los próximos niveles clave de soporte estarían en la zona de $2,400~$2,600.

Actualmente, Ethereum enfrenta una triple presión: ‘actividad en la red desacelerada + salida de fondos en EE. UU. + deterioro macroeconómico’. La recuperación a $3,100 o la caída por debajo de $2,850 serán variables clave para determinar la tendencia a corto plazo.