Últimamente, estar atento a los datos de deuda global me da un poco de escalofríos. Según las predicciones para 2026, la proporción de deuda global respecto al PIB alcanzará el 235%, y este número en el mundo de las criptomonedas sería una bomba de tiempo.

En estos años he visto varias escenas — la tendencia bajista de 2018, los eventos de quiebras en 2022. Mirando hacia atrás, los momentos en los que más se perdió dinero suelen ser cuando la liquidez global se contrae de repente. El mercado de criptomonedas en realidad funciona como una lupa, amplificando el pulso de las finanzas globales varias veces. La deuda pública de EE. UU. alcanza los 38 billones, y en Japón la tasa de deuda llega al 230%. Estos datos no son para asustar — afectan directamente cuánto dinero fluye en el mundo, y en última instancia, determinan si cosas como Bitcoin y Ethereum valen algo o no.

La estrategia actual de EE. UU. es clara: emitir nueva deuda para pagar la vieja. Mientras el mercado siga creyendo en el dólar, este juego puede continuar. Pero, ¿qué pasa si esa confianza se desploma? La única opción de la Reserva Federal sería reducir la reserva y aumentar la liquidez, imprimir dinero para salvar la economía. A simple vista, esto puede hacer que los activos criptográficos suban en el corto plazo, pero en realidad es como beber veneno para calmar la sed. Lo que viene después son aumentos de tasas más agresivos y una reducción de balance más radical, y en ese momento, todo el mercado será sangrado, siendo los activos de alto riesgo como las criptomonedas los primeros en sufrir.

La situación en Japón es en realidad más peligrosa que en EE. UU. La tasa de deuda alcanza el 230%, y el envejecimiento de la población se vuelve más grave cada año. Los jóvenes son menos, la fuerza laboral escasea y el crecimiento económico es débil. En pocas palabras, no tienen la capacidad de pagar la deuda con crecimiento económico, solo pueden depender de liquidar activos. Un detalle reciente que llama mucho la atención es que el Banco de Japón ha comenzado a reducir silenciosamente su tenencia de bonos estadounidenses. No es un movimiento pequeño, sino una señal de que se preparan para una venta masiva de activos.

Si Japón empieza a vender activos a gran escala para pagar la deuda, el mercado financiero global entrará en una reacción en cadena tipo dominó. Caída en las bolsas, bajada en el mercado de bonos, volatilidad extrema en el mercado de divisas, todo esto llegará rápidamente. Como activos de alto riesgo, las criptomonedas serán las primeras en ser vendidas en pánico, y que Bitcoin caiga por debajo de los 20,000 dólares en la línea psicológica no sería nada nuevo.

Por eso, los señales más importantes a vigilar ahora son: ¿cuál es la verdadera intención de la Reserva Federal?, ¿cómo cambiará la actitud de los bancos centrales respecto a los bonos del Tesoro de EE. UU.?, ¿los grandes fondos están en una estrategia activa o están reduciendo posiciones silenciosamente? La combinación de estas señales puede ayudarnos a juzgar la dirección futura del mercado de criptomonedas. En lugar de lanzarse a comprar sin pensar, es mejor entender bien el panorama antes de actuar. Al menos así se puede reducir el posible espacio de pérdida, y eso ya sería una victoria.