¿Las instituciones venderán sus bitcoins alguna vez?

Esta pregunta en realidad es bastante interesante. Muchas grandes instituciones consideran el BTC como oro digital y lo mantienen a largo plazo sin moverlo. Comparándolo con el rendimiento del oro tradicional desde 1971 hasta finales de 2025, la rentabilidad anual histórica es de aproximadamente el 8% (datos de la Asociación Mundial del Oro). En otras palabras, es una apreciación estable, no esperes hacerte rico de la noche a la mañana.

**¿Cuál es el coste medio de las instituciones?**

El precio medio de compra según Strategy es de aproximadamente 70,000 dólares, y actualmente tienen en sus manos 670,000 monedas. BlackRock comenzó a comprar en 2024, con un coste medio cercano a 78,000 dólares, y posee unas 770,000 monedas. En conjunto, el coste medio de las principales instituciones está en torno a los 74,000 dólares.

Pero aquí hay una diferencia lógica: el riesgo del bitcoin es mucho mayor que el del oro, por lo que las instituciones probablemente no busquen solo un rendimiento anual del 8% como el oro. Quieren obtener mayores beneficios en un plazo más corto, comprimiendo décadas de acumulación en unos pocos años.

**¿Y cuál sería el rango objetivo de venta?**

Siguiendo esta lógica, partiendo de un coste de 74,000 dólares, las instituciones podrían comenzar a vender tras alcanzar un cierto umbral de "rentabilidad razonable del oro digital". La ventana de venta probable estaría entre 158,000 y 265,000 dólares, lo que implica un aumento del 114% al 258% desde ahora. En otras palabras, esto correspondería a una rentabilidad anual del 25%-40% en 5 años, mucho más que el oro, pero ajustado al riesgo del BTC.

Lo interesante es que este rango de predicción coincide bastante con el objetivo de precio de 150,000 a 250,000 dólares que BlackRock insinuó para 2026-2027. Si los ETF siguen recibiendo fondos y la oferta continúa siendo ajustada, en un escenario optimista, el precio podría subir aún más.

**¿Y la situación actual?**

Actualmente, el BTC cotiza entre 88,000 y 90,000 dólares, y la mayoría de las instituciones ya tienen un beneficio flotante del 20%-40%. Pero, honestamente, esto aún no es suficiente para validar completamente la tesis del "oro digital", por lo que probablemente las instituciones sigan HODL, esperando que la rentabilidad de esa inversión sea aún más atractiva.

Por supuesto, la volatilidad del BTC es mucho mayor que la del oro real, y las oportunidades de reducir posiciones dependerán de las estrategias de cada institución. La estrategia general es mantener a largo plazo, mientras que los ETF tienden a ajustar sus carteras según el ritmo de entrada y salida de los inversores.

Estas son solo conjeturas audaces basadas en la lógica del rendimiento del oro; el comportamiento real puede variar por cambios regulatorios, ciclos de reducción de tasas, volumen de entradas en ETF y otros factores. Solo para reflexionar, no constituye consejo de inversión.