La situación de valoración de las empresas de activos en Bitcoin se está agravando. Al menos 37 de las 100 principales empresas que poseen criptomonedas han visto cómo sus acciones caían por debajo del valor neto de sus activos en Bitcoin (NAV), lo que representa aproximadamente el 40%. Esto significa que el mercado está valorando estas empresas con un descuento significativo.

El analista macroeconómico Alex Kruger compara este fenómeno con la "estructura anómala" que precedió al colapso del Grayscale Bitcoin Trust en 2020. En ese momento, la prima del fondo era alta, pero finalmente se invirtió bruscamente; hoy en día, estas empresas enfrentan una presión similar.

La situación incómoda de que el precio de las acciones esté por debajo del valor neto refleja una falta de confianza en las empresas de activos en Bitcoin. Ya sea en la asignación institucional o en las estrategias de trading, los inversores parecen estar reevaluando el valor de esta clase de activos.