$PEPE $SHIB $DOGE

En 2026, el inicio del año, las políticas económicas de Estados Unidos están experimentando un cambio de rumbo. El gobierno de Trump enfrenta una alta presión por los precios elevados y está ajustando gradualmente su estrategia, dejando de depender únicamente de barreras comerciales y pasando a usar los aranceles como herramienta de negociación, además de lanzar un plan de estímulo fiscal a gran escala. ¿Cómo afectará esta combinación a los mercados financieros globales y al ecosistema de criptomonedas?

De la "bofetada" arancelaria a la "jugada" de negociación

Las señales más recientes ya son evidentes. Estados Unidos ha retrasado su plan de aumentar los aranceles sobre muebles y gabinetes, y esto es solo el comienzo. Los analistas de Wall Street creen que en 2026, la política arancelaria pasará de una presión unidireccional al comercio a un juego de doble sentido: primero, asustar a las empresas extranjeras con altos aranceles para inducirlas a aumentar sus inversiones en EE. UU.; luego, reducir moderadamente los aranceles para aliviar la carga de los consumidores afectados por los precios elevados. Incluso el Secretario del Tesoro estadounidense ha insinuado que la efectividad de los aranceles puros y duros está disminuyendo.

Una ola de devoluciones de impuestos de billones de dólares está por llegar

Se están gestando políticas fiscales más agresivas. Debido a la retroactividad de las políticas de reducción de impuestos de 2025, más de 100 millones de estadounidenses pagaron en exceso en sus impuestos sobre la nómina el año pasado. En la próxima temporada de declaración de impuestos, estas personas comenzarán a recibir cheques de devolución, con un monto promedio que podría alcanzar los 3278 dólares. La advertencia de JPMorgan es digna de atención: esto equivale a una "versión 2.0 de las políticas de estímulo durante la pandemia", que estimulará directamente la demanda de consumo y aumentará la presión inflacionaria. Según cálculos de la Oficina de Presupuesto del Congreso, solo esta medida podría contribuir con un 0.4% al crecimiento del PIB en 2026.

Compromiso de crecimiento y riesgos coexistentes

El optimismo en el mercado ya se ha hecho sentir, con varias instituciones pronosticando que en 2026 la economía estadounidense crecerá entre un 3% y un 3.5%. Pero los riesgos también son evidentes:

La presión de la deuda por el aumento del déficit. El gasto fiscal masivo significa que el déficit federal se disparará, lo que podría elevar los rendimientos de los bonos del Tesoro e incluso desencadenar una crisis de deuda.

Factores de cisne negro en la geopolítica. La situación en Europa podría deteriorarse, y un aumento en los conflictos globales podría derribar de un golpe todas las hipótesis del mercado.

La posibilidad de una reaparición de la inflación. La entrada masiva de dinero en la economía podría hacer que la inflación resurja. La Reserva Federal aún tiene espacio para reducir las tasas, pero esto es una incógnita clave.

Para los participantes del mercado de criptomonedas, estas variables macroeconómicas afectan directamente las expectativas de liquidez y la preferencia por el riesgo. En un entorno de incertidumbre política, la volatilidad a corto plazo podría intensificarse, pero también se mantiene el respaldo de una expectativa de liberación de liquidez a largo plazo que apoya los precios de los activos.