Algunas instituciones parecen ser demasiado conservadoras en sus expectativas económicas para 2026. ¿Una previsión de crecimiento del 4.2%? Parece claramente subestimar el potencial de crecimiento actual.

Primero, los cambios más evidentes. La apreciación del renminbi en esta ola no es una broma—ya ha roto la barrera de "7" a finales de año y ha acumulado un 4% de aumento en todo el año, y esta tendencia continúa después del inicio del año. ¿Y qué sigue? La continuación del ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal, y la disminución adicional de la diferencia de tasas entre China y EE. UU. La potencia de esta combinación radica en que la motivación para convertir depósitos en moneda extranjera en el extranjero se dispara de repente. Una gran cantidad de fondos transfronterizos aceleran su regreso, y la liquidez del mercado se refuerza directamente. La entrada de fondos no solo inyecta vitalidad, sino que también impulsa el entusiasmo por el consumo y la inversión, elevando suavemente los niveles de precios, y la presión deflacionaria que existía anteriormente puede resolverse gradualmente. Este ciclo positivo ni siquiera fue considerado en las previsiones de aquel momento.

Veamos también la situación en las empresas. A finales de año, el PPI ya había vuelto a cifras positivas mes a mes, los precios internacionales de las materias primas se estabilizaron, y las políticas anti-rebote internas también están haciendo efecto, mejorando significativamente el entorno de rentabilidad de las empresas industriales. Cuando las empresas ganan dinero, naturalmente tienen la confianza para ajustar salarios. Además, nuestra relación laboral y patronal es estable, y el espacio para apoyo político también es considerable. Se espera que en 2026 los aumentos salariales en las grandes empresas se vuelvan una norma, lo cual tendrá un impacto significativo en el impulso del consumo.

Desde estos dos ángulos, un crecimiento superior al 5% en realidad es una expectativa bastante normal, y no algo por encima de lo previsto.